CITIC Construction Investment : La contraction de l'offre fait monter le centre de tarification du fret, la reconstruction des routes aériennes agrandit le déficit d'offre

Les informations du peuple Finance 1er avril : Dans un rapport de recherche de CICC Construction & Investment, il est indiqué que du côté de l’offre, un resserrement durable ou une hausse permanente du niveau central des tarifs de transport des pétroliers est à prévoir. Le changement de structure côté offre, ou sa réécriture, pourrait modifier les logiques d’investissement fondamentales de l’industrie des pétroliers. Pendant des années, l’absence d’investissements dans les secteurs de l’ancienne économie a jeté les bases d’un relèvement durable du niveau central des tarifs. Après que le cycle de l’industrie a atteint son sommet en 2008, la capacité mondiale de construction navale s’est fortement ajustée à la baisse ; aujourd’hui, la capacité restante ne représente plus que 60 % du pic de 2011. Les chantiers coréens et japonais sont plongés dans des pénuries de main-d’œuvre, et dans le pays, les nouvelles capacités des grands pétroliers ne pourront être libérées au plus tôt qu’entre 2029 et 2030. Au sein de la flotte mondiale de VLCC, la part des navires de plus de 15 ans d’âge atteint 41 %, et ils sont sur le point d’entrer dans le cycle de mise au rebut. Par ailleurs, les nouvelles commandes de navires sur la période 2026—2029 ne suffiront qu’à combler 22 % des besoins de remplacement ; la fracture de capacité apparaît alors clairement. Combinée à l’« ombre » de flottes non conformes de plus de 20 ans, qui a du mal à revenir sur les marchés réglementaires, la pénurie de capacité durable pourrait relever durablement le niveau plancher des tarifs des pétroliers. Des perturbations géopolitiques réorganisent les routes, élargissant l’écart entre l’offre et la demande. Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient accroissent la vulnérabilité du côté de l’offre de transport maritime de pétrole, tout en remodelant la configuration du transport maritime mondial d’énergie, ce qui élargit davantage l’écart entre l’offre et la demande dans l’industrie. Le passage par le détroit d’Hormuz étant entravé, près d’un dixième de la flotte de VLCC et 4,5 % de la flotte de type Suez se retrouvent bloqués ; une autre tranche d’environ un dixième de la capacité est en attente et reste à quai, ce qui entraîne une forte perte d’efficacité de la capacité de transport réellement disponible. La coupure forcée de l’approvisionnement en pétrole au Moyen-Orient contraint les acheteurs asiatiques à se tourner vers le bassin de l’Atlantique pour leurs achats : le passage des lignes à courte distance à des lignes à plus longue distance fait doubler le taux d’utilisation de la capacité, et une grande partie de la capacité inutilisée est absorbée par la demande à longues distances. En outre, en complétant les lacunes en matière de sécurité énergétique dans les pays d’Asie, ces derniers accélèrent l’extension des réserves stratégiques de pétrole ; cela soutient durablement la hausse de la demande additionnelle de transport de pétrole.