Les analystes s'attendent-ils à ce que l'action Microsoft (MSFT) se redresse après la baisse continue ?

Microsoft MSFT +3,12 % ▲ l’action a chuté de plus de 23 % jusqu’à présent en 2026 en raison des inquiétudes concernant des dépenses d’investissement élevées de la part du géant de la tech, l’adoption de Copilot dans un contexte de concurrence croissante avec Google GOOGL +5,14 % ▲ et des startups d’IA, les craintes d’une « SaaSpocalypse » menée par l’IA, et des tensions géopolitiques persistantes. Néanmoins, la plupart des analystes de Wall Street restent optimistes quant au potentiel de croissance à long terme de l’activité cloud de Microsoft et de sa suite de productivité. En fait, la cible de prix moyenne de Wall Street indique un potentiel de hausse solide et un optimisme quant à un redressement de l’action MSFT.

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L’action Microsoft a reculé malgré le fait que l’entreprise ait publié un chiffre d’affaires et des bénéfices supérieurs aux attentes du marché pour le deuxième trimestre fiscal. Les actions ont chuté après la publication des résultats, les investisseurs étant préoccupés par les dépenses d’investissement élevées (capex), par un ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires du T2 de l’exercice 26 (FY26) pour Azure et d’autres services cloud, à 39 % contre 40 % au T1, et par des perspectives de marge modestes. Néanmoins, la plupart des analystes de Wall Street cherchent à dépasser les défis à court terme et restent optimistes quant à une croissance continue.

Les analystes sont haussiers sur l’action Microsoft

Récemment, l’analyste de Bank of America Tal Liani a rétabli la couverture de l’action Microsoft avec une recommandation Achat et une cible de prix de 500 $. L’analyste le mieux classé a attribué sa position haussière à une croissance « durable » sur plusieurs années à la fois dans le cloud et l’IA. Liani estime que la force de Microsoft réside dans sa capacité à tirer parti de l’IA à la fois dans ses activités d’infrastructure et dans ses activités applicatives. Plus précisément, l’unité d’infrastructure cloud Azure de MSFT fournit la puissance de calcul nécessaire pour les charges de travail d’IA en entreprise, tandis que des produits logiciels clés, dont 365, Dynamics, GitHub et Windows, sont intégrés dans les tâches quotidiennes des utilisateurs. Liani a souligné que son multiple P/E de 24x sur les résultats 2027 reflète la croissance résiliente de MSFT et les opportunités de monétisation à long terme offertes par ses offres liées à l’IA.

Pendant ce temps, l’analyste d’UBS Karl Kierstead a abaissé la cible de prix de l’action Microsoft à 510 $ contre 600 $, mais a réaffirmé une recommandation Achat après les réunions avec l’équipe des relations investisseurs de l’entreprise en Asie et en Australie. L’analyste 5 étoiles a déclaré qu’il reste haussier sur l’action MSFT, qui se négocie sur la base d’une estimation de BPA (bénéfice par action) non-GAAP 2026 à 19x. Cela dit, Kierstead s’accorde à dire que le discours autour de M365 et de Copilot doit s’améliorer pour que l’action progresse nettement davantage.

Aussi, l’analyste d’Evercore Kirk Materne a réaffirmé une recommandation Achat sur l’action Microsoft avec une cible de prix de 580 $. Materne a noté que, même si les fondamentaux restent solides—avec une croissance du chiffre d’affaires de 15 % au T2 de l’exercice 26 sur une base à taux de change constants—le manque d’accélération dans l’activité Azure, la hausse de la croissance des capex et les inquiétudes concernant la stratégie IA plus large de MSFT, notamment pour Copilot, pèsent sur l’action.

Materne pense que les investisseurs préféreraient rester en retrait pour l’instant, étant donné qu’il n’y a « aucun correctif rapide » aux problèmes de capacité de MSFT et qu’il n’y a pas de catalyseurs majeurs à court terme pour Azure, l’activité devant accélérer au second semestre 2026. Toutefois, il estime que tous ces défis sont déjà reflétés dans la valorisation ; ainsi, toute accélération d’Azure plus tard en 2026 ou « un retournement du discours autour de Copilot » pourrait faire grimper l’action MSFT.

L’action MSFT : Achat, Conservation ou Vente ?

Avec 33 Achats et trois Conservations, Wall Street a une recommandation consensuelle Forte Achat sur l’action Microsoft. La cible de prix moyenne de l’action MSFT à 586,30 $ indique un potentiel de hausse de 58,4 % par rapport aux niveaux actuels.

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