Les 9 premiers membres du conseil d'administration de Xiaokuo Technology ont quitté l'entreprise avant l'IPO. L'ancien directeur Wang Chen, dont le salaire annuel est de 10,6 millions de yuans, gagne plus de quatre fois le salaire du PDG.

**Rui Finance 刘治颖 **Le 27 mars, la société mère Xiamen Banxian a transmis une demande d’introduction en bourse à la Bourse de Hong Kong, la société étant 深圳小阔科技股份有限公司 (ci-après « Xiaqiao Technology »), avec China International Capital Corporation (CICC) en tant que sponsor exclusif.

D’après le prospectus, Xiaqiao Technology a été créée en 2015 et est un groupe de produits de soins dentaires, axé sur la fourniture de produits complets de soins bucco-dentaires, notamment dentifrice, bain de bouche, brosses à dents, spray buccal, etc. Les prix de détail suggérés de ses principaux produits de dentifrice se situent entre 9,9 RMB et 49,9 RMB.

Selon les données de Frost & Sullivan, sur la base des ventes au détail en 2025, Xiaqiao Technology est le troisième plus grand groupe du marché chinois des produits de soins dentaires, et a réalisé, en 2025, la plus forte valeur de détail en ligne parmi tous les groupes de produits de soins dentaires en Chine. Entre 2023 et 2025, parmi les cinq premiers groupes chinois de produits de soins dentaires, la société a enregistré le plus fort taux de croissance annuel composé des ventes au détail.

De 2023 à 2025, les revenus de Xiaqiao Technology s’élèvent respectivement à 1,096 milliard RMB, 1,369 milliard RMB et 2,499 milliards RMB. Les bénéfices excédentaires sur l’année s’établissent respectivement à 41,624 millions RMB, 34,228 millions RMB et -18,251 millions RMB, et les marges brutes sont respectivement de 72,1 %, 69,8 % et 71,9 %.

Avant l’IPO, Yin Kuo a le droit d’exercer environ 38,98 % des droits de vote de la société par le biais des éléments suivants : 21,89 % détenus directement ; 11,42 % détenus conjointement par Xiamen Xiaokuo et Shenzhen Xiaokuo, ces deux sociétés étant toutes deux contrôlées et gérées par Yin Kuo en tant qu’associé commandité ; et 5,66 % détenus par Shenzhen Marlio, Yin Kuo contrôlant 99 % des droits de vote.

Le conseil d’administration de Xiaqiao Technology est actuellement composé de sept administrateurs, dont quatre administrateurs exécutifs et trois administrateurs indépendants non exécutifs. Parmi eux, Yin Kuo est président du conseil d’administration, administrateur exécutif et directeur général (CEO), et Fan Chao est administrateur exécutif et directeur financier (CFO). Han Jindou et Chen Yingzhe sont administrateurs exécutifs, tandis que Wu Ruimin, Yin Wenjun et Xiang Jianqiang sont administrateurs indépendants non exécutifs.

Il convient de noter que, au cours de la dernière année, neuf administrateurs ont quitté leur fonction chez Xiaqiao Technology. Plus précisément, Chang Ningxiao Xi a démissionné de son poste d’administrateur en février 2025 ; Yuan Lingyun a démissionné de son poste d’administrateur en novembre 2025. Wang Chen, Zhang Yi, Wu Shichun, Li Fei, Zhang Ying et Fang Dengdong ont démissionné de leurs fonctions d’administrateurs en mars 2026. Yao Xiaoxin a été nommé administrateur en novembre 2025, puis a démissionné quatre mois plus tard, soit en mars 2026.

En termes de rémunération, le rémunération de l’ancien administrateur Wang Chen s’est classée au premier rang parmi les administrateurs sur les trois dernières années. De 2023 à 2025, la rémunération de Wang Chen (à l’exclusion des paiements fondés sur des actions) s’élève respectivement à 3,061 millions RMB, 7,989 millions RMB et 10,602 millions RMB, en hausse chaque année ; au contraire, la rémunération du CEO Yin Kuo (à l’exclusion des paiements fondés sur des actions) s’élève respectivement à 2,991 millions RMB, 2,228 millions RMB et 2,176 millions RMB, en baisse chaque année.

Par ailleurs, de 2023 à 2025, la rémunération de Wang Chen au titre des paiements en actions s’élève respectivement à 17 800 RMB, 27 400 RMB et 51 200 RMB.