Bonne affaire chez American Express

Amex et moi remontons à 1998, quand je grandissais dans l’univers des cartes bancaires, en apprenant les merveilles du fait de porter une dette renouvelable. Mais je rêvais d’avoir une carte American Express, plus précisément leur « green card ». Le modèle économique était différent de celui de Mastercard et Visa dans mon portefeuille. Il a changé ma façon de penser : au lieu de conserver un solde sur ma carte, je ne dépensais que ce que je pouvais me permettre, en payant intégralement chaque mois.

Vous pouvez renouveler maintenant avec Amex, mais la discipline est ancrée dans mon budget depuis des années, et pour cela, je pense toujours à dire « merci ».

Tenue dans le temps

Tant de choses se sont passées chez American Express ces dernières années. Steve Squeri est devenu PDG en 2018 après la retraite de Ken Chenault. Si l’industrie des paiements avait jamais eu un « Hall of Fame », Chenault y figurerait en bonne place. Entre autres, il a inventé le mot « spendcentric » pour illustrer que la stratégie d’American Express visait à bâtir des relations de crédit fondées sur des commissions transactionnelles, moins risquées que les stratégies bancaires qui tirent des revenus d’intérêts indexés sur le risque.

Dans sa lettre aux actionnaires, datée d’hier, Squeri énumère six sujets dans son bilan annuel :

• 72 milliards de dollars de revenus

• 12,4 millions de cartes propriétaires acquises

• 70 % des nouveaux comptes acquis payant des commissions

• 30 trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres des revenus nets de commissions de cartes

• 170 millions d’emplacements d’acceptation marchands

• 65 % des acquisitions de comptes consommateurs auprès des millennials et de la génération Z

Et la qualité du crédit a toujours été une constante. Nous y avons fait le point dans le bilan annuel de Javelin sur les tests de résistance Dodd-Frank. Parmi 16 grandes sociétés de services financiers, les taux de perte potentiels d’American Express dans des conditions financières fortement dégradées étaient projetés à seulement 9,7 %, contre une moyenne de l’ensemble des banques de 16,9 %.

Une nouvelle carte d’affaires dans le lot

Dans une annonce séparée, American Express a lancé une nouvelle gamme de cartes de crédit pour entreprises sous le nom de Graphite Business Cash Unlimited. Graphite s’alignera sur la gamme de cartes d’affaires d’Amex, qui comprend Business Green, Gold et Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business et Hilton Business.

Nous pensons que Graphite sera aussi un gagnant. Surveillez le rapport à venir de Javelin sur le marché des cartes de crédit pour petites entreprises, prévu pour juillet 2026. Javelin Card Bench est actuellement en direct sur le marché canadien, et nous constatons que l’émetteur se positionne de manière agressive face aux principaux émetteurs canadiens de cartes pour petites entreprises comme BMO, CIBC, TD et Scotiabank. Card Bench dispose d’une version bêta pour les cartes de petites entreprises aux États-Unis, et intégrera bientôt Graphite au suivi de 74 cartes de petites entreprises émises par 20 émetteurs, allant d’American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo et US Bank, ainsi que de plus petits émetteurs comme 5/3, Huntington, Regions et Truist.

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