Je viens de relire l’histoire de Bill Lipschutz et honnêtement, il me semble qu’il y a des leçons que tout trader devrait connaître. Ce type n’est pas une personne ordinaire dans le monde du trading, c’était quelqu’un qui gérait des positions de 20 à 50 millions de dollars par jour et générait des gains qui semblaient presque impossibles.

Ce qui est intéressant, c’est comment il a commencé. Lipschutz a commencé avec un héritage de 12 000 $ qu’il a accumulé pendant quatre ans jusqu’à atteindre 250 000 $. Mais voici l’essentiel : il a tout perdu. C’est ça, après avoir construit cette somme avec discipline, il a commis l’erreur classique de l’effet de levier excessif et s’est retrouvé sans rien. Là, il a appris quelque chose de crucial qu’il citera plus tard dans des interviews : le marché est un exécuteur sévère qui punit sans pitié chaque transgression en trading.

Après avoir quitté Cornell, il est entré chez Salomon Brothers en tant que stagiaire. C’était une banque d’investissement multinationale parmi les plus grandes de Wall Street dans les années 80 et 90. Sans expérience préalable en devises, il a appliqué exactement les mêmes compétences qu’il avait utilisées pour faire passer son capital de 12 000 $ à 250 000 $, mais cette fois combinées avec la gestion des risques. La première année a été rentable, mais les sept années suivantes ont été extraordinaires. Pendant cette période, Lipschutz a opéré ces volumes massifs de 20 à 50 millions par jour et a généré des bénéfices proches de 500 millions de dollars pour la firme.

Dans une interview avec Jack Schwager, Lipschutz a décomposé son succès en cinq piliers que je trouve absolument fondamentaux. Premièrement, la confiance. Bien qu’il ait mis des années à construire ces 250 000 $ et qu’il les ait perdus en quelques jours, il ne s’est pas laissé abattre. Il a assumé la responsabilité, appris et s’est relevé plus fort. Deuxièmement, l’approche. Il a décidé de ne trader qu’une seule chose à la fois, sans dispersion. Troisièmement, la patience. Les grandes choses prennent du temps, et il le savait bien après avoir passé quatre ans à faire croître son capital.

Quatrièmement, le courage. Il ne suffit pas de voir quelque chose que d’autres ne voient pas, il faut avoir le courage d’agir en conséquence et de rester ferme lorsque le marché vous met au défi. Cinquièmement, la gestion des risques. Voici la clé que beaucoup oublient : gagner de l’argent est différent de le préserver. Lipschutz savait comment générer des gains, mais il a dû apprendre spécifiquement comment les préserver.

Les leçons pratiques qu’il a tirées de son expérience sont claires. Premièrement, évitez l’obsession d’avoir toujours raison. Le trading ne consiste pas à faire exactement ceci ou cela, mais à savoir quoi faire dans chaque situation du marché. Deuxièmement, si vous avez une conviction forte sur une opération et que le marché bouge selon des nouvelles, parfois la meilleure décision est d’avaler la pilule et d’acheter au maximum de force ou de vendre au maximum de faiblesse. Troisièmement, commencez petit et montez en puissance. Les baleines n’entrent ni ne sortent de positions en une seule fois, elles scalent progressivement dedans et dehors.

Finalement, Lipschutz a quitté Salomon Brothers après huit années incroyables pour créer sa propre société de trading et d’investissement. Son héritage dépasse les chiffres, c’est un blueprint sur comment penser les marchés. Si vous êtes trader ou envisagez de le devenir, l’histoire de ce gars mérite votre attention.