CoreWeave a réalisé une levée de fonds de 8,5 milliards de dollars, la première obligation d'infrastructure GPU de niveau investissement de l'histoire officiellement lancée

Un événement de financement historique arrive dans le secteur des infrastructures d’informatique en nuage liées à l’IA.

CoreWeave a annoncé mardi avoir finalisé un financement de prêt à terme à tirage différé (DDTL 4.0 Facility) de 8,5 milliards de dollars, assorti d’un premier investissement de type “investment grade” pour un outil de financement d’infrastructure de calcul haute performance (HPC) — le premier au monde à obtenir cette notation — marquant l’entrée officielle des actifs de data centers soutenus par des GPU dans le marché principal du crédit institutionnel.

Cette opération a obtenu les notations A3 de Moody’s et A (low) de DBRS, et a fait l’objet d’une importante sursouscription. Brannin McBee, cofondateur et directeur du développement de CoreWeave, a déclaré que cette transaction reflète la confiance du marché dans la tendance à l’adoption de l’IA, tout en validant la reproductibilité et la capacité d’expansion du modèle économique de l’entreprise.

Le financement servira à honorer un contrat de services cloud signé auparavant avec une entreprise leader de l’IA, afin d’amplifier encore l’ampleur des services cloud IA haute performance de CoreWeave.

Structure conçue : sans recours, deux paliers de taux

Ce financement de prêt à tirage différé est structuré en « sans recours », avec pour nantissement la quasi-totalité des actifs de CoreWeave Compute Acquisition Co. VIII, LLC, et adossé aux contrats correspondants avec les clients.

Le plafond d’emprunt initial est d’environ 7,5 milliards de dollars ; une fois que les actifs sous-jacents auront atteint un état d’exploitation stable, le montant total empruntable pourra être porté à 8,5 milliards de dollars.

S’agissant des taux, l’installation prévoit deux paliers : le taux variable est fixé à SOFR + 225 points de base, le taux fixe est d’environ 5,9 %, et la date d’échéance du prêt est fixée à mars 2032.

Par rapport à un financement précédent, l’amélioration du niveau de tarification lors de cette opération reflète la baisse continue du coût du capital de CoreWeave et l’amélioration globale de la situation de crédit.

Des institutions de premier plan réunies, avec Blackstone Credit en tête

La transaction a été conseillée conjointement par le groupe MUFG (Mitsubishi UFJ Financial Group) et Morgan Stanley, en tant que conseillers structurants et co-gestionnaires des livres ; Goldman Sachs et JPMorgan ont agi en tant que coordinateurs chefs supplémentaires.

D’après les informations divulguées par CoreWeave, le financement a bénéficié d’une sursouscription substantielle, avec Blackstone Credit & Insurance en tête.

Les parties prenantes incluent également de nombreuses institutions financières, sociétés de gestion d’actifs et investisseurs de type assurance à l’échelle mondiale, ce qui montre que la reconnaissance des investisseurs institutionnels envers cette catégorie d’actifs d’infrastructure IA progresse rapidement.

Engagements de financement cumulés à près de 28 milliards de dollars sur les 12 derniers mois

Ce financement s’inscrit dans la continuité d’une série d’opérations de capitaux à grande échelle réalisées récemment par CoreWeave. La société indique que, au cours des 12 derniers mois, le montant total de ses engagements de financement par actions et par dette a atteint environ 28 milliards de dollars.

En réalisant le premier financement d’infrastructure GPU de niveau investissement de l’histoire, l’opération apporte non seulement suffisamment de capital pour répondre à une demande croissante des clients, mais devrait aussi produire un effet d’exemple sur la tarification et le système de notation des actifs d’infrastructure IA similaires, fournissant ainsi de nouveaux repères pour les trajectoires de financement de l’ensemble du secteur.

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