Barclays prévoit une forte reprise des bénéfices du secteur de l'énergie en Europe — Analyse des facteurs clés de la reprise

Investing.com - Barclays estime que, sous l’effet d’une forte hausse des prix des matières premières et d’une amélioration des marges de raffinage, la rentabilité du secteur de l’énergie en Europe connaîtra un rebond marqué.

Accédez à des données approfondies guidées par les analystes via InvestingPro

Dans un rapport publié mardi, l’analyste Lydia Rainforth a écrit que, en raison des inquiétudes concernant l’offre liées aux conflits au Moyen-Orient qui font monter les prix, le secteur « enregistrera une hausse des bénéfices d’un trimestre sur l’autre ».

Barclays a déclaré que les prévisions mises à jour « dépassent le consensus de marché pour l’exercice 2026 de 30% ».

Rainforth prévoit un redressement significatif du bénéfice net au premier trimestre. Le prix moyen du Brent s’établira à 77$ par baril, en hausse de 22% d’un trimestre sur l’autre, ce qui amène Barclays à estimer que la rentabilité du secteur « progressera de plus de 40% d’un trimestre sur l’autre ».

L’analyste a ajouté que ces gains seront soutenus par l’amélioration des marges de raffinage, la hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel, ainsi que par des résultats de trading potentiellement plus solides, dans un contexte de volatilité accrue.

Selon ce qui est indiqué, les expositions régionales varient, y compris pour de grands acteurs comme BP et TotalEnergies, qui se concentrent principalement sur l’amont et les activités de GNL, tandis que Shell est davantage liée aux activités GTL du Qatar.

OMV est davantage axée sur le raffinage et la chimie. Barclays indique que la hausse des prix devrait « compenser dans une large mesure toute réduction de la production ».

Rainforth a écrit : « Tous les moteurs tournent », et a souligné que le pétrole brut est en hausse de 22% d’un trimestre sur l’autre, que le gaz en Europe progresse de 32% et que les marges de raffinage en Europe du Nord-Ouest augmentent de 9%.

Le rendement du capital devrait atteindre 12%, soit un niveau comparable à celui observé lorsque le prix du Brent se situe près de 85$. Barclays estime qu’à prix identique, le bénéfice par action pour l’exercice 2026 augmentera d’environ 50% par rapport à l’exercice 2025.

Barclays pense que la valorisation du secteur reste attrayante, avec un taux médian de rendement du free cash-flow pour 2026 de 8,6%, au-dessus de la moyenne sur 20 ans.

Article traduit avec l’assistance de l’IA. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.