La majorité des acheteurs de Bitcoin des 2 dernières années sont maintenant en perte

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Le Bitcoin se négocie près de la zone des 66 000 $ tandis que des données en chaîne montrent que la plupart des investisseurs qui ont acheté au cours des deux dernières années sont désormais en perte.

Des données récentes mettent en évidence le prix réalisé de la tranche d’âge des UTXO entre 18 mois et 2 ans, qui représente essentiellement le coût d’acquisition moyen de ce groupe.

À mesure que le prix dérive vers ce niveau ou en dessous, une grande partie des acheteurs relativement récents bascule en territoire négatif.

Ce que montre le graphique

La courbe bleue sur le graphique représente le prix réalisé pour les coins qui ont été déplacés pour la dernière fois entre 18 mois et deux ans. En termes simples, elle reflète le prix d’achat moyen des investisseurs sur cette fenêtre.

Historiquement, lorsque le prix du marché évolue en dessous de cette bande, la majorité des détenteurs à moyen terme se retrouve sous l’eau. La zone rouge encerclée sur le graphique montre un exemple précédent où le prix est descendu en dessous de cette zone de prix réalisé, coïncidant avec une pression plus large sur le marché avant qu’une phase de reprise ne se mette en place.

Actuellement, le prix teste à nouveau cette même région structurelle.

Pourquoi un positionnement largement en perte peut avoir de l’importance

Les cycles de marché suivent souvent un schéma comportemental. De fortes corrections apparaissent fréquemment quand une grande partie des participants est en profit et que le sentiment devient surchauffé. À l’inverse, les reprises plus solides ont tendance à commencer lorsque la majorité des acteurs du marché est en perte et que le positionnement devient défensif.

Si le Bitcoin chute de façon décisive sous 60 000 $, il ferait passer la plupart des investisseurs des deux dernières années en territoire de perte confirmée, en excluant les détenteurs très long terme, avec des bases de coût beaucoup plus faibles.

Dans une perspective contrarienne, des pertes latentes généralisées peuvent réduire la pression de vente avec le temps à mesure que les mains faibles sortent et que l’offre se resserre.

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L’importance de critères clairs

Des périodes comme celle-ci ont tendance à créer de l’hésitation. Les investisseurs qui n’ont pas de règles prédéfinies ont souvent du mal à agir lorsque le prix s’approche de zones structurelles clés.

Que l’on considère la zone des 60 000 $ comme un risque ou une opportunité dépend de la stratégie personnelle et de l’horizon temporel. Ce qui reste constant à travers les cycles, c’est que les cadres disciplinés tendent à surpasser les réactions émotionnelles.

Quand la majorité des acheteurs récents est sous l’eau, la volatilité augmente, mais historiquement, ces zones ont aussi marqué des phases de transition au sein de la structure plus large du marché.