Deutsche Bank relève la note de Diageo à "Acheter" ; les analystes évoquent une "restructuration de la rentabilité"

LootboxPhobia · 2026-03-31T15:30:38+00:00

Deutsche Bank a relevé la note de Diageo de "Conserver" à "Acheter", avec un objectif de prix réduit à 1 650 pence, en raison de la révision des prévisions de bénéfices et de la pression sur la marge bénéficiaire. On prévoit une réinitialisation de la rentabilité pour l'exercice 2027, avec des bénéfices par action inférieurs aux consensus du marché. La banque estime que l'entreprise doit réduire sa rentabilité pour renforcer sa compétitivité.

LootboxPhobia

2026-03-31 15:30:38

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Investing.com - La banque allemande Deutsche Bank a rehaussé, mardi, la recommandation de la société britannique de boissons alcoolisées Diageo de « conserver » à « acheter », tout en abaissant le prix cible de 1 790 pence à 1 650 pence, en raison de révisions des perspectives de bénéfice et de pressions sur les marges. L’action a clôturé lors de la séance précédente à 1 419 pence.

Le bureau d’études a indiqué que ses attentes reflétaient « un recalibrage de la rentabilité pour l’exercice 2027 et une performance inférieure aux indications pour l’exercice 2026 », avec une prévision de bénéfice par action pour l’exercice 2027 inférieure de 11 % au consensus du marché, et inférieure de 10 % pour l’exercice 2028. La banque a ajouté que « cet ajustement a déjà été intégré au cours de l’action ».

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Le rapport de recherche indique que le prix cible révisé implique que l’action sera négociée à un multiple de 14,7 fois les bénéfices, soit une décote de 13 % par rapport au secteur européen des biens de consommation de base, et une décote de 30 % par rapport au multiple de 20,7 fois les bénéfices correspondant à la moyenne sur 10 ans de Diageo.

Deutsche Bank a cité des vents contraires dans l’industrie et une perte de parts de marché, en indiquant que la société devrait « réduire sa rentabilité afin d’améliorer sa compétitivité ».

La banque suppose une baisse de 600 points de base de la marge opérationnelle avant intérêts et impôts dans la région Amérique du Nord, et de 200 points de base en Europe, entraînant une réduction de 250 points de base de la marge opérationnelle avant intérêts et impôts du groupe pour l’exercice 2027.

Le courtier indique que la société peut « investir dans les prix, le marketing, les canaux de marché et l’innovation », et présente des attentes de « 3 à 4 % de croissance organique des ventes pour l’exercice 2028 et au-delà, ainsi que 5 à 7 % de croissance organique du résultat opérationnel ».

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