Voici pourquoi les actions d'Aehr Test Systems ont chuté en décembre, mais semblent être une excellente opportunité d'achat maintenant

Les actions d’Aehr Test Systems (AEHR +12.04%) ont chuté de 12,1% en décembre, selon des données fournies par S&P Global Market Intelligence. Le mouvement intervient alors que de nombreux investisseurs se sont détournés des actions jugées plus risquées dans le thème des investissements liés à l’intelligence artificielle (IA).

Aehr Test Systems et intelligence artificielle

Le marché traditionnel de la société se situe dans les solutions de test de burn-in au niveau des tranches (WLBI) pour le marché du carbure de silicium (SiC). C’est un marché dominé par les véhicules électriques (VE). Par conséquent, les revenus de la société ont fortement progressé lorsque les constructeurs automobiles ont investi massivement dans le développement de modèles de VE afin de rester pertinents dans le secteur automobile en pleine croissance ; toutefois, ils ont commencé à baisser lorsqu’ils ont réduit la voilure après avoir connu des ventes décevantes.

Développer

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Variation du jour

(12.04%) 3,63 $

Cours actuel

33,74 $

Points clés

Capitalisation boursière

922 M$

Fourchette du jour

33,03 - 34,00 $

Fourchette 52 semaines

6,27 - 46,95 $

Volume

8,5K

Volume moyen

1,5M

Marge brute

33,28%

En réponse, Aehr ouvre de nouveaux marchés pour les systèmes de test WLBI auprès de clients qui développent des processeurs d’IA, y compris un client principal décrit comme un « hyperscaler de niveau mondial », qui a déjà passé plusieurs commandes.

Qu’est-ce qui n’a pas fonctionné en décembre

Cependant, la réalité est que le chiffre d’affaires lié à l’IA d’Aehr n’a pas compensé les baisses du chiffre d’affaires lié aux VE, et les revenus de l’entreprise continuent de reculer tandis qu’Aehr affiche des pertes. Pour référence, elle a récemment publié ses résultats du deuxième trimestre, et le chiffre d’affaires est tombé à 20,9 millions de dollars sur les six premiers mois, contre 26,6 millions de dollars sur la même période. Aehr a annoncé une perte non conforme aux PCGR (non-GAAP) de 0,4 million de dollars sur les six premiers mois.

De tels faits préoccupent un marché qui devient de plus en plus exigeant en matière d’entreprises qui consomment du cash, comme **Oracle, **qui signe des accords pour fournir des services à des entreprises déficitaires comme OpenAI, ainsi qu’à des entreprises très rentables et riches en liquidités comme Alphabet, qui opèrent dans leurs compétences cœur.

Malheureusement, il semble que le marché classe Aehr dans le premier groupe, du moins pour l’instant.

Source de l’image : Getty Images.

Aehr Test Systems est-il une action à acheter ?

Cette approche, si elle était adoptée, serait regrettable, car il existe de solides arguments en faveur de l’achat de l’action. Ils reposent sur le fait que les commandes liées à l’IA d’Aehr progressent rapidement, et que les revenus liés aux VE devraient au moins se stabiliser. Par exemple, la direction a récemment indiqué que son carnet de commandes était de 11,8 millions de dollars au 28 novembre, mais depuis, il est passé à 18,3 millions de dollars, et le PDG Gayn Erickson s’attend à ce que les prises de commandes du second semestre « se situent entre 60 millions et 80 millions de dollars, ce qui donnerait le coup d’envoi à un exercice 2027 très solide qui commence le 30 mai 2026 ».

Ces commandes se traduiraient éventuellement par des revenus, et les dépenses d’investissement liées aux VE sont susceptibles de reprendre tant que la croissance des ventes de VE dépassera la croissance des ventes de moteurs à combustion interne (ICE) et que l’environnement réglementaire restera en place.

Au final, cela rend Aehr Test Systems attrayante pour les investisseurs axés sur la croissance qui cherchent à acheter une action liée à l’IA, devenue moins bien valorisée, pour 2026.