McCormick achète la branche alimentaire d'Unilever dans une opération qui la valorise à près de $45 milliards

Dans cet article

• UL
• ULVR-GB
• MKC

Suivez vos actions préféréesCRÉER UN COMPTE GRATUIT

Des pots de mayonnaise de la marque Hellmann’s d’Unilever à vendre dans un magasin à Dobbs Ferry, dans l’État de New York, aux États-Unis, mercredi 19 janvier 2022.

Tiffany Hagler-Geard | Bloomberg | Getty Images

McCormick va acheter l’activité alimentaire d’Unilever moyennant un mélange de liquidités et de capitaux propres, dans une opération qui valorise l’entité d’Unilever à près de 45 milliards de dollars, ont annoncé les deux entreprises alimentaires.

Pour acheter la majeure partie du portefeuille d’Unilever Foods, y compris la mayonnaise Hellmann’s et la préférée du Royaume-Uni, Marmite, McCormick versera 15,7 milliards de dollars en espèces. Les actionnaires d’Unilever détiendront 55,1 % de la société combinée, tandis qu’Unilever conservera une participation de 9,9 %.

L’opération ajoutera des milliards de dollars de ventes annuelles pour McCormick et élargira encore le portefeuille du géant des épices vers les tartinades et les condiments. Il détient déjà les sauces piquantes Frank’s RedHot et Cholula, ainsi que la moutarde de French’s. Environ 70 % des ventes d’Unilever Foods proviennent de Hellmann’s et de Knorr, une marque alimentaire connue pour ses assaisonnements, cubes de bouillon et soupes.

Pour Unilever, céder une grande partie de son activité alimentaire permet à l’entreprise de se concentrer sur son segment des soins personnels, qui connaît une croissance plus rapide. En décembre, Unilever a détaché son activité de glaces, désormais cotée séparément sous le nom de Magnum Ice Cream Company.

Les deux entreprises s’attendent à ce que l’opération soit conclue à la mi-2027, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités de régulation.

Lorsque l’opération sera finalisée, Unilever désignera quatre des 12 membres du conseil d’administration de la société combinée. Au cours des deux premières années, l’un de ces administrateurs sera un dirigeant d’Unilever.

McCormick prévoit de maintenir son siège social mondial à Hunt Valley, dans le Maryland, et d’ajouter un siège social international aux Pays-Bas, le lieu de longue date où se trouve Unilever Foods. La société combinée aura aussi une cotation boursière secondaire en Europe.

L’opération s’inscrit dans une tendance plus large observée dans le secteur du Big Food. De nombreuses entreprises de produits alimentaires et de boissons emballés se sont rendues plus légères grâce à des cessions et des scissions alors que les consommateurs achètent moins de leurs produits. En 2024, près de la moitié des opérations de fusions et acquisitions dans l’industrie des produits de consommation provenaient de cessions, selon le cabinet de conseil Bain.

Les actions de McCormick ont progressé de 1 % dans les échanges avant l’ouverture, tandis que le titre d’Unilever était à peu près stable, ce qui reflète l’hésitation des investisseurs face à la méga-fusion.

« Nous reconnaissons la valeur stratégique significative et la probable amélioration [des bénéfices par action] découlant de cette transaction potentielle, mais nous concédons aussi la forte valeur de l’opération probable, le risque d’exécution et la propriété majoritaire qui en résultera pour les actionnaires d’Unilever au sein de l’entité combinée, ce qui pourrait atténuer l’enthousiasme initial des investisseurs », a écrit, dans une note adressée aux clients le 20 mars, l’analyste de Barclays Andrew Lazar, après que le Wall Street Journal a rapporté les premiers échanges entre les deux entreprises.

Choisissez CNBC comme source préférée sur Google et ne manquez aucun moment, de la part de la marque la plus fiable de l’actualité économique.