Les émetteurs RWA privilégient la collecte de fonds plutôt que la liquidité sur le marché secondaire

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Un rapport publié le 20 février 2026 par la plateforme de tokenisation Brickken indique que les émetteurs d’actifs du monde réel (RWA) utilisent principalement la technologie blockchain pour améliorer la formation de capital, et non pour créer une liquidité immédiate sur le marché secondaire.

Les résultats suggèrent que la tokenisation est d’abord envisagée comme un outil d’infrastructure de levée de fonds plutôt que comme une solution de négociation.

La formation de capital est le principal moteur

L’enquête, menée au T4 2025, a inclus des émetteurs de secteurs tels que la technologie (31,6%), le divertissement (15,8%) et le crédit privé (15,8%).

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D’après les résultats, 53,8 % des répondants ont indiqué que leur principale raison de tokeniser des actifs était d’améliorer la formation de capital et l’efficacité de la collecte de fonds. En revanche, seuls 15,4 % ont cité la liquidité comme motivation principale.

Si la liquidité n’est pas une priorité actuelle pour de nombreux projets, les attentes évoluent. Environ 38,4 % ont déclaré qu’ils n’ont pas, à l’heure actuelle, besoin d’un accès au marché secondaire, mais 46,2 % anticipent d’avoir besoin de liquidité dans les six à douze mois.

Fait notable : 69,2 % des émetteurs interrogés ont déjà achevé le processus de tokenisation et sont actuellement opérationnels.

La réglementation demeure le principal obstacle

Les frictions réglementaires restent le défi dominant. Une proportion substantielle de 84,6 % des répondants a déclaré avoir rencontré des obstacles réglementaires lors du déploiement. À titre de comparaison, seuls 13 % ont identifié des problèmes liés à la technologie ou au développement comme leur plus grand obstacle.

Le directeur marketing de Brickken, Jordi Esturi, a commenté que la tokenisation s’éloigne du statut de simple « mot à la mode » et devient de plus en plus une couche d’infrastructure financière essentielle pour accéder au capital.

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Les types d’actifs s’élargissent

Bien que les premiers efforts de tokenisation aient été fortement concentrés sur l’immobilier, la composition des actifs s’élargit. À l’heure actuelle, 28,6 % des actifs tokenisés ou prévus sont des actions ou des parts, suivis par les actifs de propriété intellectuelle et de divertissement à 17,9 %.

Cette diversification indique que la tokenisation s’étend au-delà des marchés immobiliers vers la finance d’entreprise et les industries créatives.

L’infrastructure rattrape le retard

Le basculement vers une infrastructure d’émission intervient pendant que des bourses traditionnelles comme la NYSE et le Nasdaq explorent des modèles de trading 24/7 pour les actifs tokenisés. Ces évolutions pourraient, à terme, relier la formation de capital primaire à une liquidité sur le marché secondaire plus robuste.

Pour le moment, toutefois, les données suggèrent que la plupart des émetteurs considèrent d’abord la tokenisation comme un outil de levée de capitaux, la liquidité n’apparaissant qu’à un stade ultérieur, plutôt qu’une priorité immédiate.