China National Heavy Duty Truck Group : croissance simultanée du chiffre d'affaires et du bénéfice net d'ici 2025, atteignant tous deux le record le plus élevé sur l’ensemble des mêmes périodes historiques

Traduit de : China Securities Journal · Site Web China Securities

Le China Securities Journal et China Securities Network, (par le journaliste Zhang Pengfei) Dans le soir du 27 mars, le communiqué de résultats pour l’exercice 2025 publié par China National Heavy Duty Truck (03808.HK) indique que les ventes de camions lourds de la société se sont hissées à la première place mondiale, livrant une solide copie pour un développement de haute qualité. En 2025, China National Heavy Duty Truck a réalisé un chiffre d’affaires de 1095,41 milliards de yuans, en hausse de 15,2 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est établi à 70,19 milliards de yuans, en hausse de 19,8 %, et les deux indicateurs ont atteint des records historiques pour la même période, consolidant davantage sa position de leader dans le secteur.

Ce rapport de performance, au-delà de mettre en évidence une croissance rapide à l’échelle de China National Heavy Duty Truck, reflète aussi une optimisation continue de la qualité de l’exploitation. En 2025, la société a obtenu des résultats remarquables en matière de gestion de précision : l’efficacité opérationnelle s’est améliorée de manière régulière, et le ratio des frais de gestion a reculé de 0,5 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Sur le plan opérationnel, la capacité « à produire du cash » de la société est solide : le solde de trésorerie et équivalents de trésorerie s’élève à 184,12 milliards de yuans, en hausse de 54 % ; le rendement des capitaux propres (ROE) a progressé de 1,2 point de pourcentage, et la structure financière continue de s’améliorer.

Tout en atteignant de nouveaux sommets de performance, China National Heavy Duty Truck renforce en continu l’effort de retour aux actionnaires. Pour 2025, la société prévoit de distribuer un dividende de 0,78 yuan par action ; le ratio de distribution augmentera jusqu’à 60 %, afin de soutenir un flux de trésorerie solide et d’offrir un retour de valeur à un niveau supérieur.

Couronnement du leader mondial, percées continues sur les marchés nationaux de niche

En 2025, tiré par le double effet de la politique de soutien intérieure et de la bonne conjoncture de la demande à l’étranger, le marché des véhicules commerciaux a connu une amélioration notable. China National Heavy Duty Truck a saisi les opportunités du secteur et a de nouveau établi un record historique pour ses volumes de production et de ventes de camions lourds. En 2025, les ventes de camions lourds de China National Heavy Duty Truck ont atteint 304 900 unités, avec une part de marché de 26,6 %. Non seulement l’entreprise a conservé la première place dans le secteur intérieur pendant quatre années consécutives, mais elle est aussi devenue pour la première fois le numéro un mondial en volume de ventes de camions lourds, ouvrant une nouvelle ère du développement de haute qualité pour l’industrie des véhicules commerciaux en Chine.

Sur le marché intérieur, face à l’intensification de la concurrence globale du secteur, China National Heavy Duty Truck a exploité plus en profondeur le potentiel des segments de niche et a réalisé des croissances à percées sur plusieurs voies clés. Parmi elles, la part de marché des tracteurs diesel pour la messagerie express a progressé de 8,4 points de pourcentage d’une année sur l’autre, atteignant la première place du secteur ; la part de marché des tracteurs à gaz 15L et des camions de transport à aile ouverte se maintient à la première place dans l’industrie ; sur les marchés des véhicules spéciaux haut de gamme comme les camions de pompiers, les pompes et les véhicules pour travaux sur gisements pétroliers, l’entreprise conserve une position de leader ; dans les segments comme les produits chimiques dangereux, les véhicules de dépannage et le secteur du voyage-locatif (caravanes/vehicles d’habitation), elle continue de réaliser des percées ; la part de marché des camions-benne à énergie nouvelle a augmenté de 5,8 % d’une année sur l’autre, avec le taux de croissance le plus élevé du secteur.

China National Heavy Duty Truck estime que, dans la suite du marché des véhicules commerciaux, quatre vents favorables vont se succéder : « un soutien par les politiques, une relance par la consommation, un renforcement par l’investissement et des exportations qui se poursuivent ». Le secteur pourrait ainsi maintenir la tendance de croissance.

Double montée mondiale en qualité et en volume, exportations qui continuent de battre des records

L’exportation constitue l’un des moteurs clés de croissance pour China National Heavy Duty Truck. Les ventes exportées de camions lourds représentent depuis des années près de la moitié du volume total national des exportations de camions lourds. En 2025, la stratégie de mondialisation de l’entreprise a continué de s’approfondir et de se déployer pleinement, apportant un soutien solide à la consécration de l’entreprise comme leader mondial en camions lourds et à la croissance de ses performances. En 2025, les volumes et revenus liés aux exportations de camions lourds de China National Heavy Duty Truck ont de nouveau atteint des records historiques : les exportations de camions lourds ont atteint 153 400 unités, se maintenant à la première place des exportations de camions lourds de Chine pendant 21 années consécutives. Parmi les faits marquants, les exportations mensuelles de camions lourds ont dépassé 15 000 unités pendant trois mois consécutifs en septembre, octobre et novembre, battant le record d’exportation détenu jusqu’ici par l’entreprise elle-même.

Plus remarquable encore, la croissance des exportations de China National Heavy Duty Truck n’est pas seulement une hausse de volume : elle a réalisé un bond simultané « en volume et en qualité ». En 2025, tout en consolidant des marchés avantageux comme l’Afrique et l’Asie du Sud-Est, la société a accéléré la transformation et la mise à niveau des modèles marketing. Grâce à des mesures telles que l’accélération de l’enregistrement des filiales, l’exploitation des centres de stockage de pièces et l’implantation d’usines locales, l’entreprise a intensifié son ancrage sur les marchés et a franchi des barrières élevées. Aujourd’hui, le territoire des marchés à l’étranger continue de s’étendre : les produits ont déjà été exportés vers plus de 150 pays ou régions.

La libération continue des retombées à l’étranger a poussé China National Heavy Duty Truck à accélérer son passage vers une sortie « par gammes complètes », « par chaîne de valeur complète ». Le déploiement de « l’exploitation localisée sur toute la chaîne de valeur » s’est continuellement approfondi. En 2026, l’élan à l’exportation reste vigoureux : dès le premier mois, les exportations de camions lourds ont atteint 16 000 unités, battant une nouvelle fois le record du secteur. Un rapport de recherche publié par UBS Securities indique que la performance du segment exportation de China National Heavy Duty Truck est solide, que la structure produit continue d’être optimisée, et que l’entreprise deviendra l’un des principaux moteurs de la croissance bénéficiaire en 2026.

Accélération de la transition vers l’énergie nouvelle, et création d’un nouveau moteur de croissance grâce à la digitalisation et l’intelligence (数智化)

Dans un contexte de profonde reconfiguration de la structure mondiale et avec la double toile de fond de l’objectif « double carbone » (« 双碳 ») clairement mis en œuvre, l’énergie nouvelle est devenue le segment clé de la transformation et de la montée en gamme du secteur des véhicules commerciaux. China National Heavy Duty Truck augmente en continu ses investissements en R&D. En 2025, ses dépenses de recherche et développement ont dépassé 2,9 milliards de yuans, en hausse de 6,1 %. S’appuyant sur un avantage d’être un précurseur dans le domaine des énergies nouvelles, la société a déjà déployé entièrement trois grandes voies technologiques : électrique pur, hybride et hydrogène/carburant à pile, construisant ainsi un portefeuille de produits pour les véhicules commerciaux à énergie nouvelle couvrant l’ensemble des gammes de camions lourds et incluant aussi des pickups légers. Cela pose des bases solides pour le développement à grande échelle de l’activité énergie nouvelle.

En 2025, l’activité véhicules à énergie nouvelle de China National Heavy Duty Truck a accéléré son développement : la transformation en croissance additionnelle s’est accélérée. Les ventes annuelles de camions lourds à énergie nouvelle ont augmenté de 229 % d’une année sur l’autre, et les ventes de camions légers à énergie nouvelle ont augmenté de 321 % d’une année sur l’autre. Sur le plan technologique, la société a continué d’augmenter les investissements de R&D pour les modèles à énergie nouvelle, et a réalisé des percées clés, notamment en améliorant la performance, l’économie et le rendement de transmission de l’essieu moteur électrique pour les véhicules complets à énergie nouvelle, renforçant davantage la compétitivité centrale du segment énergie nouvelle.

En plus de la transition vers l’énergie nouvelle, China National Heavy Duty Truck a élevé la digitalisation et l’intelligence au rang de stratégie, afin de créer un tout nouveau moteur de croissance de la performance. En 2025, la société a obtenu des résultats significatifs dans le domaine de la conduite intelligente : la part de marché de la conduite intelligente de niveau supérieur dépasse 40 %. Sur le plan du déploiement des produits de conduite intelligente, les trois plateformes de conduite d’assistance version réglementaire, version améliorée d’assistance, et version de conduite d’assistance de niveau supérieur ont toutes atteint une application en lots, et des solutions personnalisées ont été proposées en fonction de différents scénarios de transport, établissant une référence pour la mise à niveau intelligente du secteur des véhicules commerciaux.

Des volumes massifs d’informations et une interprétation précise, le tout dans l’application Sina Finance