L'alliance de données de tarification Lise–Kaiko ouvre l'accès institutionnel aux titres tokenisés

Les investisseurs institutionnels s’enfoncent davantage dans les marchés numériques, à mesure que les titres tokenisés gagnent une tarification fiable, conforme aux standards des bourses, ainsi qu’une diffusion via des canaux de données établis.

Un partenariat stratégique de données de marché pour les actions tokenisées

Lise – Lightning Stock Exchange et Kaiko ont conclu un partenariat stratégique de long terme afin de fournir des données de marché de niveau institutionnel pour des titres tokenisés, à commencer par les actions tokenisées sur la plateforme entièrement réglementée de Lise.

Au cours de la phase initiale de l’accord, Kaiko va agréger, normaliser et distribuer des données de cotation en temps réel et de fin de journée pour chaque instrument tokenisé coté sur Lise. En outre, ces données seront mises à disposition via les canaux de distribution institutionnelle existants de Kaiko, intégrant directement la tarification des actions tokenisées dans des processus d’évaluation familiers.

Les investisseurs institutionnels, les dépositaires, les administrateurs de fonds et les évaluateurs d’actifs s’appuient sur des flux de données indépendants pour répondre à des exigences réglementaires et fiduciaires strictes. Cela dit, ils attendent aussi des prix vérifiables, transparents et compatibles avec les systèmes de portefeuille et de gestion des risques existants.

Construire une infrastructure pour des marchés tokenisés de niveau institutionnel

Cette collaboration réunit deux rôles complémentaires dans l’écosystème émergent de la tokenisation en Europe. Lise opère la première bourse d’actions entièrement tokenisées de la région, en combinant une plateforme de négociation multilatérale (MTF) et un dépositaire central de titres (CSD) au sein d’une seule plateforme native DLT autorisée dans le cadre du Régime pilote DLT de l’UE.

Kaiko, pour sa part, est reconnue mondialement comme un leader indépendant des données de marché des actifs numériques, des indices et de l’analytique. De plus, ses jeux de données sont utilisés par les investisseurs institutionnels, les sociétés de services financiers et les régulateurs du monde entier pour analyser à la fois des marchés centralisés et décentralisés.

Concrètement, Lise fournit la couche d’infrastructure : règlement atomique, négociation 24/7 et expérience de marché de bout en bout fluide pour les émetteurs et les investisseurs. En revanche, Kaiko apporte la couche de données essentielle dont les institutions ont besoin avant de pouvoir accroître leur participation, y compris une tarification vérifiable et conforme à la réglementation, reliant les systèmes de la finance traditionnelle aux marchés de capitaux on-chain émergents.

Ensemble, les partenaires visent à faire correspondre la rapidité et l’efficacité opérationnelle des marchés tokenisés à des standards de données tout aussi robustes, qui sous-tendent la négociation des titres traditionnels.

Citations des dirigeants de Lise et de Kaiko

Selon Mark Kepeneghian, PDG de Lise, la diffusion fiable des données est au cœur de l’adoption par les institutions. Il a souligné que, pour que les actions tokenisées deviennent une catégorie d’actifs grand public, les données de tarification doivent circuler via une infrastructure que les institutions connaissent déjà, qu’elles utilisent et en laquelle elles ont confiance.

« Notre partenariat avec Kaiko résout cela dès le premier jour : chaque émetteur coté sur Lise aura sa tarification disponible via la plateforme de données institutionnelle de Kaiko, offrant aux investisseurs, aux dépositaires et aux évaluateurs les données indépendantes dont ils ont besoin pour faire leur travail. Ce n’est pas un “nice-to-have”, c’est une condition préalable à l’adoption institutionnelle », a déclaré Kepeneghian.

Elodie de Marchi, directrice des opérations (COO) de Kaiko, a souligné le même point du point de vue des données de marché. En outre, elle a présenté la tarification comme la passerelle indispensable à toute implication institutionnelle avec une nouvelle catégorie d’actifs ou une nouvelle structure de marché.

« Les données de tarification sont le point d’entrée de la participation institutionnelle sur n’importe quel marché. Notre partenariat avec Lise, une bourse européenne réglementée, donne aux institutions accès à une tarification indépendante et vérifiable pour les actions tokenisées dès le lancement, en établissant les bases pour traiter ces instruments comme une catégorie d’actifs entièrement investissable », a noté de Marchi.

Une alliance de long terme au-delà de la diffusion des données

L’accord nouvellement annoncé est présenté par les deux sociétés comme n’étant que la première étape d’une collaboration plus large. Les futurs chantiers explorés incluent de nouveaux taux de référence et indices spécifiquement conçus pour les marchés d’actions tokenisées, ainsi que des analyses renforcées pour soutenir la meilleure exécution et une tarification de juste valeur.

De plus, les partenaires évaluent des outils avancés de surveillance de marché afin de surveiller l’activité sur l’ensemble des instruments tokenisés. Ces capacités deviennent de plus en plus importantes alors que les régulateurs et les acteurs du marché cherchent une plus grande transparence et une meilleure supervision dans la négociation d’actifs numériques.

L’alignement entre Lise et Kaiko reflète un mouvement plus large en Europe vers une infrastructure complète pour les marchés de capitaux tokenisés. Toutefois, la présence d’un lieu réglementé avec négociation et règlement intégrés, combinée à un fournisseur mondial de données, pourrait accélérer l’engagement institutionnel dans l’ensemble de la région.

La couverture mondiale des données institutionnelles de Kaiko signifie que chaque titre coté sur Lise peut être tarifé, valorisé et rendu visible aux investisseurs du monde entier. Cela favorise un environnement de marché plus liquide et interconnecté pour les instruments tokenisés dès le premier jour.

Lise : une bourse native DLT pour les PME et les mid-caps

Lise – Lightning Stock Exchange est conçue comme une nouvelle génération d’infrastructure de marché axée sur les PME et les entreprises de taille intermédiaire (mid-cap). C’est la première plateforme française à unifier, dans un cadre unique, les rôles de la plateforme de négociation multilatérale et du dépositaire central de titres, le tout fondé sur une technologie de registre distribué et sur le Régime pilote DLT de l’UE.

La plateforme facilite l’émission, la négociation secondaire et le règlement instantané des titres cotés tout en réduisant sensiblement le coût et la complexité opérationnelle traditionnellement associés aux introductions en bourse (IPO). En outre, son architecture permet l’existence d’un marché secondaire continu fonctionnant 24/7, afin de soutenir les émetteurs et les investisseurs au-delà des horaires de marché standard.

La mission de Lise est de rendre les marchés de capitaux plus accessibles aux entreprises de secteurs tels que l’énergie, l’industrie, l’infrastructure et la défense. Cela dit, elle vise aussi à soutenir les investisseurs recherchant une exposition réglementée à des structures de financement innovantes via une bourse tokenisée entièrement conforme.

Parmi les actionnaires de Lise figurent CACEIS (une filiale du groupe Crédit Agricole), BNP Paribas et Bpifrance, ce qui souligne un solide soutien de la part de grandes institutions financières européennes.

Kaiko : infrastructure de données pour les marchés d’actifs numériques

Kaiko a passé plus de 10 ans à construire une infrastructure de données pour les actifs numériques, couvrant à la fois les marchés centralisés et décentralisés. Ses services incluent des données de marché, de l’analytique, des indices et des solutions de tarification adaptées aux besoins des investisseurs institutionnels et des institutions financières.

Pour ses clients, Kaiko fournit des jeux de données conformes à la réglementation et vérifiables, qui font le pont entre la finance traditionnelle et les marchés on-chain émergents. En outre, ses outils sont conçus pour offrir le niveau de transparence et de fiabilité que les institutions attendent lorsqu’elles évaluent la liquidité, la volatilité et la qualité de l’exécution.

En intégrant les flux d’actions tokenisées provenant de Lise dans son offre mondiale, Kaiko étend la même norme de qualité des données à une nouvelle génération d’instruments numériques. Ce faisant, l’entreprise contribue à créer les conditions nécessaires pour que les titres tokenisés soient traités à égalité avec les actifs cotés traditionnels.

Conséquences pour les marchés de capitaux tokenisés en Europe

L’alliance Lise–Kaiko revêt un poids particulier dans le contexte des évolutions réglementaires et de marché en Europe. Le Régime pilote DLT étant déjà en vigueur, la région teste la manière dont la technologie de registre distribué peut soutenir l’ensemble du cycle de vie des instruments financiers.

Cependant, l’infrastructure seule ne suffit pas pour débloquer le capital institutionnel. Les institutions ont également besoin de données de marché solides, de cadres réglementaires clairs et de contreparties de confiance. En combinant une bourse réglementée native DLT à un leader mondial des données, ce partenariat répond en même temps à plusieurs de ces prérequis.

À mesure que la tokenisation s’étend au-delà des actions vers d’autres classes d’actifs, le modèle établi ici pourrait servir de feuille de route pour de futures collaborations. En outre, en garantissant que chaque titre coté sur Lise est tarifé, valorisé et rendu visible aux investisseurs mondiaux, le partenariat renforce l’ambition de l’Europe de mener la transition vers des marchés de capitaux entièrement digitaux.

En résumé, la collaboration de long terme entre Lise et Kaiko vise à faire correspondre l’innovation de l’infrastructure de marché tokenisée à des standards de données de niveau institutionnel, en posant des bases essentielles pour une adoption institutionnelle plus large en Europe et au-delà.