Le fonds pétrolier déclenche une alerte de prime, le fonds South Oil LOF suspendu une deuxième fois en cours de séance, suspension des transactions

Le 3 mars, en milieu de journée, la Bourse de Shanghai (SSE) a annoncé, sur demande de la société de gestion de fonds Southern Fund Management Co., Ltd., qu’à partir de la séance en cours le 3 mars 2026 et jusqu’à la clôture, la Bourse suspendait les opérations de négociation du Fonds d’investissement en pétrole brut Southern (code de valeur : 501018).

Capture d’écran de la SSE

À noter : le prix de négociation sur le marché secondaire du fonds Southern Oil LOF dépasse nettement sa valeur liquidative. Le 2 mars 2026, le cours de clôture du fonds Southern Oil LOF sur le marché secondaire était de 1,583 yuan, tandis que la valeur liquidative par part du 26 février 2026 était de 1,2531 yuan, ce qui indique une prime significative. Afin d’alerter sur les risques, le fonds a été suspendu à partir de l’ouverture le 3 mars 2026 jusqu’à 10:30, puis a repris ses cotations jusqu’à la clôture de midi, avec une hausse maximale (“plafond de hausse”).

En réalité, sous l’effet d’une escalade continue des tensions géopolitiques, le marché international du pétrole connaît de fortes fluctuations. Le 2 mars, plusieurs fonds indiciels cotés de type ouvert (LOF) du secteur pétrolier ont affiché en masse des hausses plafonnées sur le marché secondaire. Le 3 mars en milieu de journée à la clôture, le secteur des actions liées au pétrole et au gaz a de nouveau relancé une vague de hausses plafonnées : China National Petroleum (CNPC) a enchaîné les hausses plafonnées, et plusieurs LOF du secteur pétrolier ont également enchaîné deux jours de hausse maximale. Par ailleurs, des LOF mondiaux du secteur pétrole et gaz, comme le Huabao Oil & Gas LOF, ont progressé de plus de 9 %.

Il faut noter que tous les fonds LOF du secteur pétrolier ont récemment publié des avis d’alerte concernant le risque de prime ; les prix de négociation sur le marché secondaire affichent actuellement un écart notable en prime. Pour le moment, plusieurs LOF du secteur pétrolier ont des taux de prime élevés : parmi eux, le taux de prime des fonds pétroliers LOF dépasse 43 %, en tête de sa catégorie.

Capture d’écran des données wind

Un rapport de recherche récent de CITIC Securities indique que le mécanisme de fixation des taux de fret des pétroliers va être remanié, et que les événements géopolitiques renforcent l’élan cyclique. Les opportunités structurelles côté valorisation et côté actifs pour le transport maritime pourraient se poursuivre ; le remodelage de la chaîne d’approvisionnement provoqué par le conflit géopolitique constitue le moteur central de ce cycle du fret pétrolier. Le détroit d’Ormuz assure environ 30 % du transport mondial de pétrole brut et de produits pétrochimiques ; en cas de perturbation, il deviendra très probablement une “option d’achat” pour le cycle des pétroliers, le VLCC affichant une élasticité en tête. Le mécanisme de formation des taux de fret est en train d’être remanié, et les caractéristiques de la basse saison s’affaiblissent. Dans un contexte dominé par les facteurs géopolitiques, l’événement de conflit géopolitique renforcera l’élan cyclique ; le profit des leaders du secteur des pétroliers en 2026 pourrait atteindre un niveau record.

(SSE, étude de CITIC Securities, données wind)

(Édité par : Xu Nannan)

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