Passage à l'électrique, Aima Technology s'inscrit dans le nouveau cycle des deux-roues électriques

23 mars, les prix intérieurs des produits pétroliers finis ont fait l’objet de la sixième adaptation de l’année, avec la mise en place de mesures de régulation temporaire par la Commission nationale du développement et de la réforme pour les prix du carburant. Lorsque les prix mondiaux du pétrole fluctuent et touchent la limite rouge de régulation des politiques, une vague accélérée de substitution des déplacements « pétrole → électricité » est en train de se profiler.

Dans cette transformation industrielle, en tant que leader du secteur, Yadea Technology (爱玛科技) s’appuie sur trois axes principaux : une croissance stable des performances, une montée en gamme et une transformation vers la digitalisation/intelligence, ainsi qu’un déploiement à l’échelle mondiale, afin de saisir les opportunités offertes par la mobilité électrique.

Performances en hausse régulière, part de marché d’Yadea en progression continue

Les données financières d’Yadea Technology montrent qu’au cours des trois premiers trimestres 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 21,092 milliards de yuans, en hausse de 20,78 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 1,907 milliard de yuans, en hausse de 22,78 %, maintenant une croissance à deux chiffres dans les deux indicateurs. Au troisième trimestre, le revenu sur une seule période s’établit à 8,06 milliards de yuans, en hausse de 17,3 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires atteint 0,70 milliard de yuans, en hausse de 15,2 %.

Du point de vue de la rentabilité, le taux de marge brute de la société présente une tendance à l’amélioration progressive. Au cours des trois premiers trimestres 2025, le taux de marge brute atteint 18,77 %, en hausse de 2,26 points de pourcentage d’une année sur l’autre, principalement grâce à l’optimisation de la structure des produits et au contrôle des coûts. La proportion de moteurs fabriqués en interne par la société a déjà dépassé 90 %, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur ; la maîtrise autonome des composants clés garantit la stabilité de l’approvisionnement, l’avantage en termes de coûts et la capacité d’itération technologique.

Sur le front des canaux, Yadea a déjà mis en place un réseau de vente hors ligne couvrant l’ensemble du pays ; à l’échelle mondiale, elle compte plus de 1900 distributeurs et 30 000 points de vente terminaux. Afin d’améliorer encore l’efficacité des canaux, la société a lancé le plan « mille magasins, mille séries d’unités » (« 万店千台 »), avec pour objectif d’augmenter de manière significative le nombre de magasins dont les ventes annuelles dépassent 1000 unités sur la période 2026-2027.

En termes de retours financiers, la structure d’actifs d’Yadea Technology est saine et la trésorerie abondante. Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation restent très solides ; au cours des trois premiers trimestres 2025, leur solde net atteint 5,57 milliards de yuans, en hausse de 43,75 %. Depuis l’introduction en bourse, la société a versé au total 3,056 milliards de yuans de dividendes en numéraire ; en 2025, le dividende intérimaire s’élève à 0,546 milliard de yuans, représentant 45,01 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires sur la première moitié de 2025.

À mesure que le processus de normalisation du secteur s’accélère, de nombreuses entreprises de petite taille quittent le marché plus rapidement ; les points focaux de la concurrence se déplacent vers une compétition globale entre les entreprises de premier plan sur de multiples dimensions, notamment les performances des produits, les capacités technologiques et les modèles de canaux. Grâce à ses avantages concurrentiels tels que la capacité d’innovation en recherche-développement, le contrôle des coûts et le réseau de marketing à l’échelle de tout l’écosystème, Yadea Technology maintient durablement sa position de leader dans l’industrie.

Montée en gamme + digitalisation/intelligence, construction de barrières concurrentielles

Parallèlement à une croissance stable et à une hausse des performances, Yadea Technology ouvre de nouveaux espaces de développement grâce à une stratégie de montée en gamme et de digitalisation/intelligence.

Concernant la montée en gamme, la société a officiellement lancé en octobre 2025 la marque enfant « SCOOX zéro frontière » (« SCOOX零际 »). Le premier modèle, « X7 des dirigeables terrestres » (« 陆地飞艇 » X7), a été mis en vente officiellement le 10 mars 2026.

Ce modèle, dont le code génétique central est la technologie, l’intelligence et la tendance, rompt les limites de conception et de performances des deux-roues traditionnels. Son prix se situe dans une fourchette de 7 990 yuans à 19 990 yuans, couvrant le marché des entrées de gamme haut de gamme jusqu’aux gammes milieu à haut de gamme. La version X7 MAX est équipée d’un moteur Bosch 3000W, avec une puissance de crête pouvant atteindre 7200W ; la vitesse maximale dépasse 90 km/h. Elle est dotée d’un écran LCD TFT couleur de 7 pouces, et prend en charge des fonctions telles que la connexion au téléphone, l’affichage de navigation sur l’écran et la mise à jour OTA.

Le premier modèle de la marque zéro frontière (« 零际 ») intègre le système « Zebra zéro frontière intelligent » (« Zebra零际智行 »), développé par Yadea. Basé sur une architecture « Un seul cœur pour diriger, coordination sur tout le territoire » (« 一芯统领，全域协同 »), il dispose de quatre capacités clés : prise de décision intelligente, interaction pleinement sensorielle, assistance sur l’ensemble du territoire et écosystème continu en temps réel. Parmi elles, le système intelligent à l’échelle de l’ensemble du territoire peut ajuster de façon adaptative l’autonomie en fonction des habitudes de conduite et de l’état des routes, ainsi que planifier intelligemment les itinéraires ; le système d’interaction pleinement sensorielle prend en charge des fonctions telles que le déverrouillage par reconnaissance faciale et la personnalisation de la voix ; le système d’assistance sur l’ensemble du territoire construit un bouclier électronique 360° à l’aide de radars à ondes millimétriques et de caméras haute définition, afin d’assurer la sécurité avec notamment des alertes de collision.

Marque zéro frontière. Source de l’image : officiel de la marque

Yadea Technology indique qu’à l’avenir, elle investira avec détermination et fera avancer de manière ordonnée son activité de marque enfant haut de gamme, en visant le front technologique, en se concentrant sur les besoins des utilisateurs plus jeunes et individualisés. La société prévoit d’ouvrir des magasins dédiés à la marque indépendante en 2026, en s’appuyant sur les canaux existants.

Concernant la digitalisation/intelligence, dans la décision d’achat des utilisateurs, les fonctionnalités intelligentes sont devenues un facteur clé, juste après l’autonomie de la batterie et la durabilité du véhicule. La tendance à l’intelligence dans l’industrie est évidente.

Yadea Technology a clairement indiqué que, face à la demande des consommateurs en matière de fonctionnalités intelligentes, la société augmentera ses investissements et mettra l’accent sur l’amélioration de fonctions telles que l’affichage rapide des cartes en temps réel, ainsi que la transmission de données en temps réel à haute sensibilité. En 2026, l’ensemble des produits de vélos électriques et de motos électriques proposés dans la gamme seront équipés en standard de fonctions intelligentes de base.

En se basant sur les besoins liés aux scénarios d’usage, Yadea s’adapte aux technologies de digitalisation/intelligence. À travers ses technologies clés telles que le moteur développé en interne, le système d’exploitation intelligent (AIMA OS) et l’assistant intelligent par IA « Ma Xiao Ai » (« 玛小爱 »), Yadea construit progressivement un écosystème intelligent « humain-véhicule-machine-casque-cloud ».

Le secteur des triporteurs électriques devient un nouvel moteur de croissance pour la société. En 2024, le chiffre d’affaires des triporteurs électriques a atteint 1,952 milliard de yuans, en hausse de 36,07 % ; la marge brute était de 22,44 %, et le taux de croissance des revenus ainsi que le taux de marge brute étaient tous deux supérieurs à l’ensemble de la société.

En avril 2024, la société a décidé d’investir environ 3 milliards de yuans pour construire le projet du parc industriel du comté de Fengxian du groupe Yadea Technology, afin d’étendre davantage la capacité de production des triporteurs électriques. Cette base devrait commencer à produire au troisième trimestre 2026. Sur le marché des triporteurs, notamment les triporteurs de loisirs, on observe une rupture de catégories : passage des zones rurales aux zones urbaines, et des personnes âgées aux jeunes mères (groupes « bao ma »). L’espace de marché est vaste et la concurrence est fragmentée ; la société est donc susceptible d’en tirer une augmentation significative de ses performances.

La stratégie de développement à l’étranger s’accélère, l’Asie du Sud-Est devient un pôle de croissance

Alors que la demande intérieure « pétrole → électricité » est progressivement libérée, le marché à l’étranger offre à Yadea Technology un espace de croissance plus large.

Selon les données de l’Administration générale des douanes, en 2025 les exportations de motos électriques et de bicyclettes électriques dans le domaine des mobilités vertes ont augmenté de 18,1 % d’une année sur l’autre ; la dynamique d’exportation des entreprises du secteur vers l’étranger demeure favorable.

En termes de taille de marché, le prospectus d’introduction en bourse de Tailun Technology (« 台铃科技 ») indique que le marché des véhicules légers électriques à l’étranger maintient une croissance vigoureuse. Les deux-roues électriques constituent le principal moteur de croissance. De 2020 à 2024, la taille du marché est passée de 45,2 milliards de yuans à 103,2 milliards de yuans ; on prévoit qu’en 2029 la taille du marché à l’étranger atteindra 337,4 milliards de yuans. Selon les données de l’Administration générale des douanes, en 2025 les exportations de motos électriques et de bicyclettes électriques ont augmenté de 18,1 % d’une année sur l’autre.

Le déploiement à l’étranger d’Yadea Technology a déjà fait des progrès substantiels. La société dispose de bases de production au Vietnam et en Indonésie, et développe activement les canaux de distribution de sa marque propre. Dans certains pays d’Asie du Sud-Est, des politiques encourageant la transition électrifiée des motos à carburant ont été mises en place : les consommateurs qui achètent des motos électriques produites localement peuvent bénéficier de subventions à l’achat ; parallèlement, les infrastructures locales de recharge se perfectionnent encore davantage, ce qui crée des conditions favorables pour étendre les canaux de distribution.

Le déploiement à l’étranger d’Yadea Technology se divise en deux types de marchés : d’une part, les marchés de production localisée représentés par le Vietnam et l’Indonésie ; la stratégie consiste à réutiliser la technologie chinoise, les marques et les technologies produits existantes pour approfondir localement la production et la marque. Le cœur de la stratégie repose sur le développement et la fabrication en interne, ainsi que la mise en place d’un système de services et de service après-vente. D’autre part, les marchés de valeur, principalement les États-Unis : la stratégie consiste à développer de nouvelles catégories de produits telles que les véhicules tout-terrain électriques, tout en tenant compte de contraintes comme la géopolitique et les droits de douane ; la société a entrepris des préparatifs positifs en tirant parti des relations avec des zones de libre-échange en Afrique du Nord.

À mesure que, à partir du 1er juillet 2026, Hanoi au Vietnam interdirait totalement la circulation des motos à carburant dans la zone centrale, le marché des deux-roues électriques devrait connaître une croissance explosive, et l’avantage de stratégie d’anticipation d’Yadea Technology pourrait encore être mis en évidence.

(Rédacteur :董萍萍 ）

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