3 mars, jour de clôture, l'aérospatiale commerciale en tête, le déclin de l'électricité

La séance de clôture est terminée. Aujourd’hui, c’est le dernier jour de bourse du mois de mars, et aussi le match de clôture de fin de trimestre. Sur l’ensemble du marché, 4 378 actions ont baissé, et seuls quelques secteurs comme l’aérospatiale commerciale, les médicaments innovants et les équipements pour le rail maintiennent l’ambiance.

I. Indices et volumes

À la clôture, le SSE Composite a reculé de 0,80% à 3 891,86 points. Le Shenzhen Component a baissé de 1,81%, l’indice ChiNext a reculé de 2,70%. Le montant des transactions sur les deux marchés est d’environ 20 000 milliards de yuans, en légère hausse par rapport à hier. Sur l’ensemble du marché, environ 4 400 actions ont baissé : l’effet de perte est manifeste. Les indices ont d’abord monté puis rebasculé à la baisse, clôturant dans le rouge, avec un mouvement généralisé à la baisse.

II. Qui est en hausse aujourd’hui ?

Aérospatiale commerciale

Le secteur de l’aérospatiale commerciale poursuit sa progression, devenant l’un des rares points lumineux de la séance. Aerospace Jianjian passe en 4e hausse consécutive de type « 4连板 », puis Shengzai Technology atteint 4 jours et 3 plaques de hausse, avec un nouveau sommet historique en séance (recul l’après-midi après explosion du tableau). Shunhao Shares, Shaoyang Hydraulics et Juli Rigging montent jusqu’à la limite de hausse. Des valeurs comme Aerospace Power et CAD Design suivent également.

Facteurs catalyseurs : le succès du premier vol de Lijian 2 s’ajoute aux attentes d’une IPO de SpaceX, et les fonds institutionnels continuent d’affluer dans le secteur.

Médicaments innovants / Santé (tendance prolongée))

Le concept de médicaments innovants devient de nouveau actif en après-midi. Tianjin Pharmaceuticals enchaîne 3 hausses consécutives de type « 3连板 », Wanbangde atteint 6 jours et 4 plaques de hausse, Kailaiying monte jusqu’à la limite de hausse, et Nosco, Chengda Pharmaceuticals suivent.

Côté actualités, la Karolinska Institutet en Suède a développé une nouvelle technologie de génération in vivo de cellules CAR-T, offrant une nouvelle piste pour le traitement immunitaire du cancer. Au premier trimestre, les blocs commerciaux BD de médicaments innovants dépassent 600 milliards de dollars, et la logique d’internationalisation continue d’être renforcée.

Équipements pour le rail

Les équipements pour le rail affichent une hausse. Shenzhou High-Speed Railway a atteint une 2e hausse consécutive, et des valeurs comme Jinying Heavy Industry, Jinxi Locomotive Axle et China Railway Industry montent jusqu’à la limite de hausse. La raison centrale est la superposition de quatre logiques : mise en œuvre de grands projets politiques, pic de renouvellement des capacités existantes, autonomie technologique et logique de sortie à l’international.

Le secteur du Fujian est dopé par les attentes politiques, et des valeurs comme Pingtan Development, Minfa Aluminum et Mindong Electric montent jusqu’à la limite de hausse. Il y a aussi des thèmes comme la notion de locomotive évoquée par Zhang Xuefeng, etc.

III. Qui est en baisse ?

Reflux collectif du secteur de l’électricité / énergie verte. Le secteur des centrales super-supercritiques recule de 3%. China Electric Environmental Protection baisse de plus de 8%, Ningbo Energy recule de près de 10%, Jincang Power baisse de plus de 7%. La concrétisation des positions par les capitaux sur des actions en haut de cycle est évidente, et certaines valeurs affichent même un « reverse package » (rebond), ces « reverse package » étant plutôt orientés vente.

Le secteur des semi-conducteurs / puces affiche la baisse la plus marquée. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie chute de plus de 4% sur la nuit, et la contagion de l’émotion atteint le marché A.

Les secteurs des mines de lithium, du charbon, du pétrole, etc. s’affaiblissent en parallèle.

IV. Analyse de l’humeur du marché

À l’occasion du dernier jour de mars, quelques détails méritent d’être notés :

Premièrement, accélération de la rotation « haut vers bas ». Le secteur de l’électricité, très prisé auparavant, recule collectivement. En revanche, l’aérospatiale commerciale et les véhicules complets automobiles, lancés depuis des niveaux plus bas, sont pris d’assaut. À la fin du trimestre, les fonds montrent clairement le caractère d’ajustement de portefeuille et de rotation des actions.

Deuxièmement, montée de l’émotion de recherche de valeur refuge. Le marché obligataire, après être passé de la baisse à la hausse, affiche une reprise : le contrat à 30 ans sur les obligations du Trésor gagne 0,38%, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans recule, indiquant que la logique de tarification du marché mondial se déplace progressivement d’une anticipation d’inflation liée aux transactions vers des anticipations de ralentissement économique.

Troisièmement, les prévisions de résultats du 1er trimestre commencent à se matérialiser. Tianshan Aluminium annonce une hausse des bénéfices de 108% au 1er trimestre et obtient une hausse « une lettre » (un seule limite). Xinrui Shares annonce une hausse comprise entre 474% et 604%. La ligne des résultats devient une direction de sélection des capitaux.

V. Attentes pour demain

Premièrement, l’aérospatiale commerciale se joue sur Aerospace Jianjian. Après 4 hausses consécutives, demain est le jour du « passage d’épreuve ». Si la valeur tient, le secteur pourrait encore avoir de l’espace. Si elle ne tient pas, une consolidation en haut de cycle sans réaction négative grave reste acceptable.

Deuxièmement, les médicaments innovants se jouent sur Tianjin Pharmaceuticals. Après 3 hausses consécutives, il faut voir, dans les divergences, qui arrivera à tenir. À moyen terme, la logique d’internationalisation est favorable.

Troisièmement, les véhicules complets automobiles se jouent sur Yutong Bus. Démarrage depuis un niveau bas + catalyseur sur les résultats : demain, on regarde la prime (surperformance). Pour l’instant, on ne voit pas encore de continuité.

Quatrièmement, le secteur de l’électricité reste à observer. Au début du reflux, attendez les signaux de stabilisation, sans se précipiter pour acheter au plus bas.

Cinquièmement, la ligne des performances des résultats du 1er trimestre mérite d’être prise au sérieux. En entrant en avril, les valeurs dont les résultats dépassent les attentes deviendront un refuge pour les capitaux.

VI. Pour finir, quelques mots

Le dernier jour de mars est là. Ce mois-ci, certains ont gagné, d’autres ont perdu, et certains se sont agités dans tous les sens. Mais quoi qu’il en soit, tant que vous êtes encore sur ce marché, que vous êtes encore prêt à revoir le déroulement, et que vous croyez qu’il y aura une tendance — ça suffit. Gardez vos munitions, conservez votre capacité de combat : la pluie de mars s’est arrêtée, et le soleil d’avril ne sera-t-il pas loin ?

À bientôt en avril.