Le marché a fait chuter cette action à dividende de 13 %. Je ne me plains pas, j'achète.

Les investisseurs ont tout à fait le droit d’être agacés par le secteur des biens de consommation de base. À un moment où le secteur devrait respecter son profil défensif, il trahit la confiance des investisseurs.

Au cours du mois écoulé, le Consumer Staples Select SPDR ETF (XLP 0.12%), le fonds négocié en bourse (ETF) de référence dans la catégorie, a baissé d’environ 8%. Non, il n’y a aucune garantie en période de turbulences sur les marchés, mais lorsque les données économiques sont préoccupantes et que les États-Unis sont engagés dans un conflit militaire, cet ETF devrait faire partie de ceux à acheter.

Cependant, il s’est avéré tout sauf cela. Pourquoi ? Et y a-t-il une opportunité pour les investisseurs ici ?

Cette action de biens de consommation de base a été durement malmenée. Source de l’image : Getty Images.

Une partie de ses composants est même en plus forte chute. Regardez simplement Colgate-Palmolive (CL 1.57%). Cette action de biens de consommation de base a reculé de 13,6% sur le mois écoulé, confirmant qu’elle est en correction et qu’elle se comporte — d’une manière qui ne va pas — davantage comme une action de croissance à fort potentiel que comme un payeur de dividendes endormi, issu des anciens rangs. Toutefois, cette vague de faiblesse pourrait se révéler une opportunité d’achat pour le fabricant de produits comme Ajax et Irish Spring.

Le bon et le mauvais côté de l’action Colgate

Impossible d’adoucir une baisse de 13,6% en seulement un mois, et il est difficile d’éluder le fait que Colgate fait face à certains vents contraires. L’un d’eux est la hausse des prix des matières premières. Les entreprises y répondent souvent en répercutant une partie de leurs coûts plus élevés sur les consommateurs, mais les acheteurs n’ont qu’une tolérance limitée pour ce type de mouvement.

La situation est encore aggravée par la flambée des prix du pétrole liée à la guerre en Iran. Face à des prix plus élevés à la pompe, les consommateurs peuvent chercher des économies sous la forme de nettoyants ménagers, savons et dentifrices utilisés hors indication.

Développer

NYSE : CL

Colgate-Palmolive

Variation du jour

(-1,57%) $-1,35

Prix actuel

$84,38

Points clés

Capitalisation boursière

$69B

Fourchette du jour

$84,30 - $86,02

Fourchette 52 semaines

$74,55 - $99,33

Volume

14K

Vol. moyen

7,1M

Marge brute

60,11%

Rendement du dividende

2,43%

Du côté positif, certains observateurs du marché pensent qu’à long terme, Colgate peut s’avérer solide face aux défis provenant à la fois de concurrents génériques et de concurrents de niche. Il existe une certaine fidélité à ses marques, en particulier lorsque l’entreprise et ses consommateurs peuvent trouver un scénario de tarification « Goldilocks ».

En parlant de fidélité aux marques, Colgate bénéficie de celle-ci sur des marchés à forte croissance comme le Brésil, la Chine et l’Inde, consolidant son statut non seulement parmi les plus grandes entreprises de biens de consommation de base, mais aussi parmi les plus reconnaissables.

D’autres facteurs renforcent l’idée que la récente baisse de Colgate est une réaction excessive. Par exemple, l’entreprise sort d’une année au cours de laquelle elle a enregistré un flux de trésorerie d’exploitation record de 4,2 milliards de dollars. Elle évolue aussi avec son époque, en tirant parti de l’intelligence artificielle (IA) pour stimuler à la fois l’efficacité et l’innovation produit.

Le dividende est en sécurité

Le dividende de Colgate est l’une des raisons principales pour lesquelles les investisseurs axés sur les revenus envisagent l’action, avec un rendement actuellement de 2,5%. Et dire que la distribution est intouchable n’est qu’une exagération modérée : Elle a été augmentée pendant 63 années consécutives. Il y a de la marge pour que cette série se poursuive — Colgate disposait de 1,3 milliard de dollars en cash à la fin de l’an dernier.

D’autres éléments suggèrent aussi un soutien au versement : certains analystes s’attendent à ce que Colgate réduise les rachats d’actions au profit de la diminution de la dette et du retour de capital aux actionnaires via le dividende.