UBS : Le marché pourrait être trop ajusté, les investisseurs ont l'opportunité d'acheter à bas prix des actions chinoises de qualité dans le secteur de l'IA

Le bureau du directeur des investissements de la gestion de fortune UBS publie un point de vue institutionnel selon lequel l’ajustement actuel du marché pourrait être allé trop loin, offrant aux investisseurs la possibilité d’augmenter leurs positions sur des actions chinoises d’IA de qualité à des valorisations plus basses.

UBS indique que, du point de vue des politiques publiques, la Chine continue de soutenir le développement de l’IA et l’innovation technologique ; à mesure que le sentiment du marché et les fondamentaux s’améliorent, les bénéfices, les valorisations et les positions devraient progressivement se redresser. Dans le secteur de l’internet en Chine, le ratio cours/bénéfices prospectif sur 12 mois (PER) se situe actuellement à environ 13 fois, ce qui est proche du niveau observé avant la publication de DeepSeek. Les valorisations actuelles ne reflètent pas encore pleinement les rendements générés par les investissements et la monétisation de l’IA au cours de l’année écoulée. La croissance des bénéfices par action attendue pour MSCI China cette année est d’environ 13 % ; pour le secteur technologique, la croissance des bénéfices devrait atteindre 20 % à 25 %.

La banque ajoute que, même si la Chine dispose d’une certaine résilience face à la hausse des prix du pétrole, le sentiment du marché reste morose en raison notamment du report de la publication d’un nouveau modèle par DeepSeek, de l’intensification de la concurrence dans l’industrie, de l’augmentation des dépenses liées à l’IA, de la poursuite des enquêtes réglementaires et de la hausse de la prime de risque provoquée par les tensions géopolitiques. Elle recommande aux investisseurs de conserver leurs investissements, tout en réduisant progressivement le risque du portefeuille pendant les périodes où le prix du pétrole reste élevé.