Financement pour "bottom fishing", augmenter la position dans cette direction

Pour investir en bourse, consultez le rapport d’analyse des analystes de Golden Qilin : faisant autorité, professionnel, opportun et complet, afin de vous aider à repérer les opportunités de thèmes à fort potentiel !

01

Le 24 mars, les actions A ont rebondi sur l’ensemble du marché, et plus de mille ETF ont progressé. Les ETF du secteur de l’or, qui avaient lourdement chuté hier, ont mené la hausse aujourd’hui : plusieurs ETF liés à l’or ont grimpé de plus de 5 %. Par ailleurs, certains ETF thématiques de la nouvelle innovation pharmaceutique cotée à Hong Kong, des navires, de la machinerie de construction, des métaux non ferreux, etc., ont aussi gagné plus de 4 %.

02

L’ETF de l’énergie et de la chimie 建信 (159981) a chuté aujourd’hui avec un volume accru ; le montant des transactions a dépassé de plus de 50 milliards de yuans celui d’hier, pour atteindre 138,47 milliards de yuans, un plus haut depuis son introduction en bourse. L’ETF matières premières pétrole et gaz SPDR/Standard & Poor’s de 嘉实 (159518) a d’abord bondi puis s’est replié ; le montant des transactions a augmenté de plus de 40 milliards de yuans par rapport à hier.

03

Dans le contexte d’un fort repli de l’ensemble du marché actions A hier, les fonds « acheter la baisse » sont entrés activement sur le marché en passant par des ETF ; les ETF actions ont enregistré un flux net d’entrée total de plus de 16 milliards de yuans. Parmi eux, l’ETF沪深300 华泰柏瑞 (510300) a enregistré un flux net d’entrée de plus de 3,7 milliards de yuans, établissant un nouveau sommet quotidien depuis le début de l’année ; les flux nets d’entrée de l’ETF 富国 sur l’indice composite Shanghai (510210) et de l’ETF 华夏 sur le Shanghai 50 (510050) ont tous deux dépassé 1,5 milliard de yuans.

Les ETF liés aux actions aurifères rebondissent et mènent la danse

Les ETF liés aux actions aurifères ont fortement rebondi aujourd’hui. Le gestionnaire de fonds de l’ETF 永赢 sur les actions aurifères (517520), 刘庭宇, a déclaré que la valeur et la logique d’investissement à long terme de l’or et des actions aurifères n’ont pas changé de manière significative ; les ajustements à court terme améliorent au contraire le rapport investissement-performance de l’or et des actions aurifères. Dans l’ensemble, les résultats des actions aurifères correspondent aux attentes, et le « double David’s » en 2026 devrait pouvoir se poursuivre.

En plus des actions aurifères, les secteurs tels que les nouvelles innovations pharmaceutiques, les matériaux de construction et les métaux non ferreux ont aussi fortement rebondi aujourd’hui ; plusieurs ETF thématiques de nouvelles innovations pharmaceutiques cotées à Hong Kong, ainsi que des ETF thématiques sur les navires, la machinerie de construction et les métaux non ferreux, ont progressé de plus de 4 %.

Lors de la forte chute du marché hier, plusieurs ETF à large base avec une prime élevée ont tous reculé collectivement aujourd’hui. Par exemple, le 中证500ETF de 国寿 (510560) et l’ETF沪深300 de 方正富邦 (515360) afichaient hier tous deux des taux de prime supérieurs à 6 % ; l’ETF 上证180 de 银华 (530800) avait aussi un taux de prime supérieur à 5 %. Aujourd’hui, ces trois ETF à large base reculent tous de plus de 3 %, et le taux de prime retombe simultanément à moins de 2 %.

Volumes élevés sur les ETF thématiques pétrole et gaz

Sous l’effet de la volatilité récente des prix internationaux du pétrole, l’ETF de l’énergie et de la chimie 建信 (159981) a chuté aujourd’hui avec un volume accru : la baisse dépasse 3 %, et le montant des transactions a augmenté de plus de 50 milliards de yuans par rapport à hier, atteignant 138,47 milliards de yuans, un plus haut depuis l’introduction en bourse de cet ETF. L’ETF matières premières pétrole et gaz SPDR/Standard & Poor’s de 嘉实 (159518) a bondi puis s’est replié ; le montant des transactions a augmenté de plus de 40 milliards de yuans par rapport à hier.

Par ailleurs, le volume de transactions de l’ETF thématique 中证A500 reste actif aujourd’hui : les montants de transaction des ETF thématiques 中证A500 gérés par 华泰柏瑞基金, 华夏基金, 南方基金 et 国泰基金 sont tous supérieurs à 6 milliards de yuans. De plus, il convient de noter qu’en après-midi, on a vu des ordres d’achat significatifs, notamment sur l’ETF 中证500 南方 (510500), etc.

**　Les fonds « acheter la baisse » renforcent leur position sur les ETF à large base**

Le 23 mars, les actions A ont fortement reculé ; les fonds « acheter la baisse » sont passés par les ETF et sont entrés activement sur le marché, les ETF actions ayant enregistré un flux net d’entrée total de plus de 16 milliards de yuans.

Parmi eux, le montant des flux nets d’entrée des ETF thématiques沪深300 est proche de 6 milliards de yuans ; l’ETF沪深300 华泰柏瑞 (510300) a enregistré un flux net d’entrée de plus de 3,7 milliards de yuans, établissant un nouveau sommet quotidien depuis le début de l’année. En outre, les flux nets d’entrée de l’ETF 富国 sur l’indice composite Shanghai (510210) et de l’ETF 华夏 sur le Shanghai 50 (510050) ont tous deux dépassé 1,5 milliard de yuans.

Sur la semaine écoulée, l’ETF沪深300 华泰柏瑞 (510300) a enregistré un flux net d’entrée de plus de 7,5 milliards de yuans ; l’ETF 富国 sur l’indice composite Shanghai (510210), l’ETF 华夏 sur le Shanghai 50 (510050), l’ETF 中证500 南方 (510500) et l’ETF 科创50 华夏 (588000) ont tous des flux nets d’entrée supérieurs à 3 milliards de yuans ; tandis que les ETF thématiques dans les secteurs de la chimie, des métaux non ferreux, des actions aurifères, du pétrole, etc., ont vu sortir davantage de fonds.

**　Décryptage des ETF**

**　Se concentrer sur les directions de certitude de la conjoncture**

富国基金 indique qu’après des ajustements consécutifs du marché ces dernières semaines, la pression de vente sur le marché a été libérée dans une certaine mesure. Les actifs chinois pourraient bénéficier d’un supplément de valorisation et d’une prime de sécurité ; les actions A pourraient ainsi afficher une certaine résilience relative. Côté allocation sectorielle, il faut prêter attention aux secteurs liés à la sécurité énergétique tels que le charbon, l’énergie hydroélectrique et les nouvelles énergies, ainsi qu’aux logiques d’exportation favorables des industries telles que l’équipement électrique et l’équipement mécanique. Il faut aussi considérer les secteurs d’infrastructure IA et « maîtrisable en autonomie » tels que la communication optique, le stockage, les semi-conducteurs et l’énergie, ainsi que les opportunités structurelles telles que l’intelligence incarnée, l’aérospatiale, les nouveaux matériaux et les nouvelles énergies, ainsi que la bio-pharmacie.

汇添富基金 indique qu’au cours de la prochaine période, la période de publication des résultats restera « dominée par mes propres fondamentaux », avec un focus sur les directions présentant une certitude de la conjoncture : premièrement, la chaîne de calcul nord-américaine, où la certitude des performances est forte et la logique de la conjoncture solide ; deuxièmement, après un déplacement du centre de gravité du prix du pétrole vers le haut, les chaînes de l’énergie qui bénéficient de façon certaine, notamment le remplacement de l’énergie et la transmission des prix, ainsi que les secteurs du charbon, des services publics et des produits agricoles ; troisièmement, des actifs défensifs guidés par la demande intérieure, tels que les banques, la nourriture et les boissons, et l’électroménager.

**　Mouvements des ETF**

**　Fonds thématiques pétrole et gaz : alerte sur le risque de prime**

Récemment, les prix internationaux du pétrole ont continué de表现 forte, et les produits de fonds concernés en Chine ont fait l’objet d’un intérêt constant de la part des capitaux. Le 24 mars après la clôture, plusieurs gestionnaires de fonds thématiques pétrole et gaz négociés en bourse ont publié collectivement des annonces d’alerte sur le risque de prime, indiquant que le prix sur le marché secondaire est nettement supérieur à la valeur liquidative des parts du fonds ; en cas d’investissement à l’aveugle, des pertes importantes pourraient survenir.

Selon l’annonce, afin de protéger les intérêts des détenteurs de parts de fonds, le fonds pétrolier 石油基金LOF, le fonds pétrole brut 南方原油LOF, le fonds pétrole brut 嘉实原油LOF, le fonds pétrole brut 原油LOF易方达, l’ETF pétrole et gaz SPDR/Standard & Poor’s 嘉实, l’ETF pétrole et gaz SPDR/Standard & Poor’s 富国, etc., suspendront les cotations du 25 mars à l’ouverture jusqu’à 10 h 30 le jour même, puis reprendront à 10 h 30.

Des professionnels du secteur indiquent que, sous l’effet des relations entre l’offre et la demande, le prix de négociation du marché secondaire des fonds indiciels s’écarte souvent de la valeur liquidative. Lorsque les ordres d’achat sont plus forts que les ordres de vente, le prix peut être supérieur à la valeur liquidative de référence en temps réel (IOPV), entraînant ainsi une prime. Toutefois, le prix fluctue toujours autour de la valeur ; à court terme, la pénurie relative (l’offre insuffisante) peut rendre le prix trop élevé, mais il finira par revenir à la valeur. La conjoncture actuelle est tirée par les capitaux : dès que les ordres d’achat faiblissent ou que l’offre augmente, la prime se réduira, voire disparaîtra ; les investisseurs entrés à un niveau élevé supporteront des pertes. Le risque de repli de la prime est extrêmement élevé ; il est recommandé aux investisseurs détenant ces produits de prendre rapidement leurs profits et de sécuriser leurs gains.

		Déclaration de Sina : Cette information provient d’une reprise depuis des médias partenaires de Sina ; Sina.com publie cet article dans le but de transmettre davantage d’informations, et cela ne signifie pas qu’il approuve ses points de vue ni qu’il confirme la description. Le contenu de l’article est fourni uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investisseurs agissent en conséquence à leurs propres risques.

Une grande quantité d’informations, une interprétation précise — sur l’application Sina Finance APP

Responsable éditorial : 刘万里 SF014