Eagle Eye Alerte : La baisse du chiffre d'affaires de Yunnan Energy Holdings

Sina Finance — Institut d’étude des sociétés cotées | Avertissement automatique par “l’œil du rapport financier”

Le 30 mars, Yuenan Holdings a publié son rapport annuel 2025.

D’après le rapport, le chiffre d’affaires total de la société sur l’année 2025 s’est élevé à 112,3 milliards de yuans, en baisse de 7,61% d’une année sur l’autre ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est établi à 3,9 milliards de yuans, en hausse de 421,54% ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des éléments non récurrents (扣非) s’est chiffré à 3,75 milliards de yuans, en hausse de 329,29% ; le bénéfice de base par action s’élève à 0,2558 yuan/action.

Depuis sa cotation en janvier 1998, la société a procédé à 7 distributions de dividendes en espèces, avec un total de dividendes en espèces déjà mis en œuvre de 4,47 milliards de yuans.

Le système d’alerte automatique par “l’œil du rapport financier” des sociétés cotées analyse intelligemment le rapport annuel 2025 de Yuenan Holdings selon quatre grandes dimensions : la qualité de la performance, la capacité bénéficiaire, la pression sur les fonds et la sécurité, ainsi que l’efficacité opérationnelle.

I. Niveau de la qualité de la performance

Sur la période couverte par le rapport, les recettes d’exploitation de la société s’établissent à 112,3 milliards de yuans, en baisse de 7,61% d’une année sur l’autre ; le bénéfice net s’élève à 4,16 milliards de yuans, en hausse de 450,7% ; le flux net de trésorerie provenant des activités d’exploitation s’élève à 3,518 milliards de yuans, en hausse de 48,47%.

En termes de performance globale, il convient de prêter une attention particulière à :

• Baisse du chiffre d’affaires. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élève à 112,3 milliards de yuans, en baisse de 7,62% d’une année sur l’autre.

• Décalage entre l’évolution du chiffre d’affaires d’exploitation et celle du bénéfice net. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires d’exploitation a baissé de 7,62% d’une année sur l’autre, tandis que le bénéfice net a augmenté de 450,7% ; l’évolution du chiffre d’affaires d’exploitation et du bénéfice net est en décalage.

• Baisse du chiffre d’affaires d’exploitation, bénéfice net passant de négatif à positif. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires d’exploitation a baissé de 7,62% d’une année sur l’autre, tandis que le bénéfice net s’établit à 4,2 milliards de yuans : la croissance des recettes de l’entreprise est faible, mais le bénéfice net s’est inversé et est redevenu bénéficiaire.

• Première inversion après deux années de pertes du bénéfice net. Sur les trois derniers exercices annuels, le bénéfice net s’établit respectivement à -6 Md, -1,2 Md et 4,2 Md, avec des variations relativement marquées.

Au vu de la qualité des flux de trésorerie, il convient de prêter une attention particulière à :

• Décalage entre le chiffre d’affaires d’exploitation et les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation. Sur la période couverte par le rapport, le chiffre d’affaires d’exploitation a baissé de 7,62% d’une année sur l’autre, tandis que le flux net de trésorerie provenant des activités d’exploitation a augmenté de 48,47% ; le chiffre d’affaires d’exploitation et les flux nets de trésorerie des activités d’exploitation évoluent en décalage.

II. Niveau de la capacité bénéficiaire

Sur la période couverte par le rapport, la marge brute de la société est de 13,69%, en hausse de 92,25% d’une année sur l’autre ; la marge nette est de 3,7%, en hausse de 479,61% d’une année sur l’autre ; le rendement des capitaux propres (pondéré) est de 11,82%, en hausse de 407,01% d’une année sur l’autre.

Concernant l’existence ou non de risques de dépréciation, il convient de prêter une attention particulière à :

• Le taux de variation du montant des pertes de dépréciation d’actifs dépasse 30%. Sur la période couverte par le rapport, les pertes de dépréciation d’actifs s’élèvent à -2 Md, en baisse de 598,8% d’une année sur l’autre.

III. Niveau de la pression sur les fonds et de la sécurité

Sur la période couverte par le rapport, le ratio d’endettement de la société est de 86,8%, en baisse de 2,49% d’une année sur l’autre ; le ratio de liquidité à court terme est de 0,47, et le ratio de liquidité immédiate est de 0,4 ; la dette totale s’élève à 229,06 Md, dont 59,84 Md de dette à court terme ; la dette à court terme représente 26,12% de la dette totale.

En termes de pression de trésorerie à court terme, il convient de prêter une attention particulière à :

• Le ratio de trésorerie est inférieur à 0,25. Sur la période couverte par le rapport, le ratio de trésorerie est de 0,16, inférieur à 0,25.

Concernant la gestion du contrôle des fonds, il convient de prêter une attention particulière à :

• Le ratio “revenu d’intérêts / trésorerie et équivalents de trésorerie” est inférieur à 1,5%. Sur la période couverte par le rapport, la trésorerie et équivalents de trésorerie s’élèvent à 16,3 Md de yuans, la dette à court terme à 0 yuan ; la moyenne du ratio “revenu d’intérêts / trésorerie et équivalents de trésorerie” est de 0,336%, soit inférieur à 1,5%.

IV. Niveau de l’efficacité opérationnelle

Sur la période couverte par le rapport, le taux de rotation des comptes clients de la société est de 6,41, en hausse de 20,31% ; le taux de rotation des stocks est de 11,41, en baisse de 9,2% ; le taux de rotation de l’actif total est de 0,35, en baisse de 8,33%.

Concernant les actifs à long terme, il convient de prêter une attention particulière à :

• Les variations des travaux en cours sont importantes. Sur la période couverte par le rapport, les travaux en cours s’élèvent à 60,6 Md de yuans, en hausse de 54,68% par rapport au début de période.

Cliquez sur l’avertissement par “l’œil du rapport financier” de Yuenan Holdings pour consulter les derniers détails d’alerte et un aperçu visualisé du rapport financier.

Présentation de l’avertissement par “l’œil du rapport financier” de Sina Finance : l’avertissement par “l’œil du rapport financier” des sociétés cotées est un système professionnel d’analyse automatisée et intelligente des rapports financiers des sociétés cotées. L’“œil du rapport” effectue des analyses et des interprétations intelligentes en regroupant de nombreux experts financiers faisant autorité, notamment des cabinets d’audit, ainsi que des sociétés cotées ; il suit et analyse, selon plusieurs dimensions telles que la croissance des performances, la qualité des bénéfices, la pression sur les fonds et la sécurité, ainsi que l’efficacité opérationnelle, les derniers rapports financiers des sociétés cotées, et signale sous forme de texte et d’images les éventuels points de risque financier. Il fournit aux institutions financières, aux sociétés cotées, aux autorités de régulation, etc., des solutions techniques professionnelles, efficaces et pratiques de reconnaissance des risques financiers des sociétés cotées et de mise en place d’alertes.

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Rédacteur : Xiaolang Express