Hexun Investisseur Liu Yu : La tendance suivante sera-t-elle dans le sens du marché ou à contre-courant ?

D’un point de vue au niveau des indices, aujourd’hui le marché A en Chine continentale affiche une résilience relativement forte dans un contexte où, sur les marchés extérieurs, la plupart des places baissent. À la clôture, on compte 2806 actions en hausse et 2230 en baisse, et l’intention de soutenir le marché est assez claire. On s’attend à ce que la zone autour des plus bas précédents, soit la région des 4000 points, devienne une zone de creux à caractère temporaire ; dans les prochains temps, l’indice maintiendra très probablement une phase de fluctuation en corridor relativement large. Du point de vue du rythme à court terme, aujourd’hui correspond au cinquième jour de rebond de l’indice : le rebond a commencé le mardi de la semaine dernière. Comme la semaine dernière, le vendredi a déjà montré une configuration de hausse généralisée, aujourd’hui devrait normalement faire face à des attentes de différenciation. Mais le marché a terminé l’ajustement directement par une ouverture en baisse ; dans la journée, une contre-attaque s’est alors mise en place. Cette trajectoire équivaut à avancer la puissance de rebond de deux jours vers aujourd’hui pour la libérer. Étant donné que le volume n’a pas suffisamment amplifié, et qu’il existe une pression à la position du gap, par la suite on pourrait d’abord voir un mouvement pour monter puis retomber, puis revenir tester le bord inférieur du range ; toutefois, la probabilité de franchir les plus bas précédents serait faible. Dans l’ensemble, l’indice restera dominé par la consolidation.

Sur le plan du sentiment, il existe une certaine divergence par rapport aux indices : globalement, la situation montre une répartition entre « du haut vers le bas » avec des opinions divergentes. Les valeurs qui étaient en haut la veille de la dernière séance ont montré un retour négatif, tandis que les directions à faible valorisation ont bénéficié d’un certain relais. D’après la performance des opérations en chaîne, le taux de progression des valeurs à faible cours demeure correct, mais la direction des valeurs de haut de cycle reste dans une phase de faiblesse. À l’heure actuelle, on peut comprendre le marché comme une transition de cycle : ou bien, après l’affaiblissement des valeurs de haut de cycle, l’effet « d’essoufflement résiduel » des flux de fonds vers les valeurs de faible niveau. Dès lors, si les supports à bas niveau peuvent devenir le cœur de la prochaine montée des émotions reste encore à observer. Demain, il faudra surveiller l’évolution du sentiment : les valeurs de l’ancien cycle parviendront-elles à stopper la baisse ? La nouvelle direction arrivera-t-elle à tenir face aux divergences ? Et si la nouvelle direction choisit volontairement de se renforcer, pourra-t-elle entraîner l’ancien cycle à libérer de la liquidité ? Si les deux directions, ancienne et nouvelle, montent, alors le cycle se tourne vers la hausse ; si la nouvelle direction parvient à se stabiliser tandis que l’ancien cycle cesse de baisser, alors la probabilité est plus élevée. Globalement, par la suite, il faut surtout observer si le retour négatif peut se résorber et si la nouvelle direction conserve sa continuité.

En ce qui concerne la performance par thèmes, la direction de la médecine/pharmacie, comme représentante de la rotation vers le bas, a récemment montré des signaux, mais l’effet de secteur demeure limité : cela reflète davantage des jeux de fonds locaux. En fait, le mouvement des fonds vers les positions à faible niveau a commencé dès le jeudi de la semaine dernière : il a ensuite touché des directions comme la médecine/pharmacie, les batteries au lithium, l’aérospatial commercial, etc. À présent, ces mouvements en sont déjà au troisième jour de séance ; demain, la séparation deviendra une épreuve. La direction des batteries au lithium est aujourd’hui en situation de divergence : après l’explosion généralisée de vendredi dernier, aujourd’hui il n’y a pas d’actions qui atteignent la limite de hausse, et les fonds n’ont pas réussi à construire efficacement des valeurs de faible niveau. La divergence se manifeste surtout sur le haut de la chaîne, notamment les mines de lithium. Certaines sous-sections, comme les électrolytes, pourraient avoir des attentes de retour de flux, mais vers la fin de séance il y avait déjà l’entrée de capitaux « en avance » : demain, il faudra observer l’intensité du retour. Si des hausses rapides parviennent à relâcher les actions de ceux qui ont pris une position en premier, alors le retour pourrait se prolonger ; sinon, l’intensité serait probablement limitée. En même temps, il faut aussi surveiller si, après l’augmentation de volume des valeurs concernées à la dernière séance, cela ne risque pas de peser sur l’ensemble du thème. La direction de l’aérospatial commercial appartient à une tendance locale de rebond après une forte sous-performance : lancée depuis jeudi, elle tourne depuis trois jours. Certains titres centraux s’approchent de leurs plus hauts précédents : elle convient davantage à ceux qui ont déjà une position et peuvent faire des opérations de rotation ; les participants « en dernier » y trouvent peu de valeur.

Comme « coordination calcul + énergie » (算电协同) constitue la ligne maîtresse relativement continue de la période précédente, demain il faut surtout observer si cela peut stopper la baisse. Même si un retour fort n’est pas possible, il ne faut pas continuer à entretenir le retour négatif. À l’heure actuelle, la direction à faible niveau s’est précisément formée progressivement dans la seconde moitié du fléchissement de la coordination calcul + énergie. Si la coordination calcul + énergie continue de baisser, la direction à faible niveau aura du mal à rester à l’écart. Par conséquent, la stabilisation de l’ancienne ligne maîtresse et la libération de liquidité restent la clé de la réparation des émotions du marché. Côté ligne technologie, certaines sous-directions présentent des caractéristiques d’« entente autonome » (cercle d’achat consolidé), mais leur faiblesse pourrait alourdir le sentiment global, ce qui rend la participation plus difficile.

Dans l’ensemble, après l’affaiblissement de lignes maîtresses relativement continues comme la coordination calcul + énergie, le marché essaie de miser sur de nouveaux supports de cycle, mais pour l’instant aucune direction claire ne s’est encore formée. Les véritables opportunités du nouveau cycle, peut-être faudra-t-il attendre une nouvelle baisse déclenchée après la stabilisation de l’ancienne ligne maîtresse : à ce moment-là, les directions qui émergent peuvent plus facilement obtenir un consensus des fonds. Pour l’instant, il vaut mieux rester en observation et attendre patiemment des signaux plus clairs.

（责任编辑：张岩 ）

     【免责声明】Cet article ne représente que l’opinion personnelle de l’auteur et n’a aucun rapport avec Hexun. Le site de Hexun reste neutre concernant les affirmations et jugements exprimés dans le texte, et ne fournit aucune garantie explicite ou implicite quant à l’exactitude, la fiabilité ou l’exhaustivité des contenus inclus. Veuillez lire et utiliser uniquement à titre de référence, et lisez en assumant l’entière responsabilité. news_center@staff.hexun.com

举报