Shandong Molong prévoit une croissance de 30 % de son chiffre d'affaires en 2025, un bénéfice net de 5,16 millions d'euros, renouant avec la rentabilité, avec une croissance de 50 % des revenus à l'étranger | Actualités financières

La société Shandong Molong Petroleum Machinery Co., Ltd. a réalisé un retournement de la performance des opérations en 2025 : après plusieurs années consécutives de pertes, elle a enregistré pour la première fois un bénéfice net positif. Le marché à l’étranger est devenu le moteur central du rebond des résultats.

D’après le rapport annuel de la société, son bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère en 2025 s’élève à 5,1556 millions de RMB, réussissant à inverser la situation de pertes de 43,70 millions de RMB en 2024. Le chiffre d’affaires atteint 1,762 milliard de RMB, en hausse de 29,88% en glissement annuel. Les flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles bondissent fortement de 630,85% en glissement annuel pour atteindre 321 millions de RMB.

À noter toutefois que, après déduction des profits et pertes non récurrents, le bénéfice net demeure à -27,6225 millions de RMB, ce qui indique que la capacité bénéficiaire du cœur de métier n’est pas encore totalement revenue sur la bonne trajectoire. Étant donné que les bénéfices distribuables sont négatifs au niveau des états financiers consolidés et au niveau de la société mère, la société a annoncé qu’aucune distribution de profits ne serait effectuée au titre de 2025.

La stratégie à l’étranger porte ses fruits, expansion significative de la taille des revenus

Le marché à l’étranger est le principal moteur de l’amélioration de la performance de cette année. La société fait activement avancer sa stratégie à l’étranger ; les revenus du marché hors de son pays augmentent d’environ 50% en glissement annuel, nettement supérieur au taux de croissance des revenus globaux de la société.

Les activités principales de la société portent sur les produits de type tuyauterie, notamment des tubes de forage, des tubages, des tubes de canalisation, des tubes pour chaudières, des tubes pour vérins hydrauliques, des tubes pour bouteilles de gaz, des tubes à usage maritime et des tubes pour l’énergie nucléaire, etc. L’ensemble de ces produits représente plus de 90% du chiffre d’affaires d’exploitation.

La société adopte le modèle « produire sur la base des ventes ». Au cours de la période couverte par le rapport, les commandes de produits sont abondantes, les volumes de production et de ventes augmentent fortement en glissement annuel et le taux d’utilisation des capacités de production s’améliore encore.

Le taux de marge brute des produits augmente fortement en glissement annuel. Combiné à l’approfondissement continu de la maîtrise des coûts, la capacité bénéficiaire s’améliore nettement. La société indique qu’elle améliore ses coûts et son efficacité interne grâce à des mesures de gestion lean, et améliore de manière globale l’efficacité opérationnelle et la compétitivité sur le marché.

Qualité des bénéfices : inquiétudes persistantes, la réparation du cœur de métier est encore en cours

Bien que le bénéfice net redevienne positif, la durabilité de cette rentabilité comporte encore un certain degré d’incertitude. Les pertes du bénéfice net après déduction des éléments non récurrents s’élèvent à 27,62 millions de RMB, ce qui signifie que le retour au positif du bénéfice net dépend principalement de la contribution des éléments non récurrents ; au niveau du cœur de métier, la phase de réparation des pertes est encore en cours.

D’après les données trimestrielles, la répartition des bénéfices est manifestement inégale.

Au premier et au deuxième trimestre, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élève respectivement à 5,42 millions de RMB et 6,74 millions de RMB, tandis qu’au troisième et au quatrième trimestre il ressort des pertes de 6,73 millions de RMB et de 27,5 milliers de RMB. La performance du second semestre subit nettement une pression. Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles présentent également des fluctuations similaires : les deuxième et troisième trimestres sont tous deux négatifs.

Au niveau de la société mère, il existe des pertes non compensées. Cette situation empêche directement la société de verser un dividende en espèces aux actionnaires.

Expansion de la taille des actifs, structure du capital concentrée

Au 31 décembre 2025, les total actifs de la société s’élèvent à 2,682 milliards de RMB, soit une hausse de 10,82% par rapport au début de l’année ; les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société cotée atteignent 498 millions de RMB, soit une légère hausse de 1,14% par rapport au début de l’année.

En ce qui concerne la structure de l’actionnariat, la société ChinaClear HK (ou “Hong Kong Securities Clearing”?), agent de règlement central, détient 32,08% du capital, ce qui en fait le principal actionnaire. Shouguang Molong Holding Co., Ltd. détient 29,53%. Les deux actionnaires réunis détiennent plus de 60% des parts, ce qui traduit une forte concentration de l’actionnariat.

Parmi celles-ci, sur 236 millions d’actions détenues par Shouguang Molong Holding, environ 99,35 millions d’actions sont grevées d’un nantissement.

Les actions de la société sont cotées à la fois à la Bourse des valeurs de Shenzhen et à la Bourse de Hong Kong et à l’Exchange (Hong Kong Exchanges and Clearing). La société utilisait auparavant le code d’actions « ST Molong ». Elle a aujourd’hui rétabli le code d’actions normal, reflétant une amélioration par étapes de sa situation opérationnelle.

Avertissement sur les risques et clauses de non-responsabilité

        Il existe des risques sur le marché, investissez avec prudence. Le présent article ne constitue pas une recommandation d’investissement personnelle, et n’a pas non plus pris en compte les objectifs d’investissement spécifiques, la situation financière ou les besoins particuliers de certains utilisateurs. Les utilisateurs devraient examiner si les opinions, points de vue ou conclusions contenus dans cet article correspondent à leur situation particulière. En se fondant sur ces éléments pour investir, la responsabilité incombe à l’investisseur.