幽兰行天下 : 1er avril, aperçu matinal de la ruée vers l'or

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1. Analyse du marché d’aujourd’hui et stratégie d’opération pour demain
Aujourd’hui, le marché général a ouvert en hausse puis a oscillé avant de baisser de 0,8 % ; le marché des actions de Shenzhen est encore plus faible, avec en tête des baisses l’indice des startups (ChiNext) qui recule de 2,7 %. Des secteurs locaux à contre-courant, tels que les trains à grande vitesse, les motos, l’aérospatiale commerciale, les fibres optiques, la pharmacie et la banque, montent malgré tout ; à l’inverse, les secteurs comme la chimie + engrais, les batteries au lithium, les cellules photovoltaïques, les puces de stockage, CPO + OCS ainsi que l’énergie charbonnière reculent à la tête. Moins de 20 % des actions montent : il y a 53 plaques (hausses plafonnées) et 18 actions dont la hausse plafonnée est ensuite cassée. Il y a 1 action qui chute au plafond de baisse, et 7 autres reculent de plus de 10 cm ; les actions en forte chute de plus de 5 % sont au nombre de 374.

Le marché montre une tendance de correction généralisée. Hier, le fait de ne pas avoir baissé malgré un contexte externe baissier a fait croire à certains que le marché s’était «désensibilisé» aux facteurs externes ; or aujourd’hui, les actifs liés à la direction du front baissent, même si le A (marché) baisse aussi de façon anormale. En réalité, l’indice général baisse aujourd’hui avec une certaine résistance : il monte, mais sans élan ; on observe souvent une situation où, au moment où il devrait monter, il est réprimé, et au moment où il ne devrait pas monter, il résiste à la baisse. Depuis très longtemps, c’est une tendance surtout axée sur le maintien de la stabilité. Ainsi, la plupart du temps, l’indice ne reflète plus l’aspect général du marché. Ces deux derniers jours, on peut même dire que, depuis la seconde moitié de l’an dernier, la plupart du temps, c’est «une hausse qui n’en est pas une» : quand le marché monte, c’est faux ; quand il baisse, c’est bien réel. Quand c’est à la hausse, l’indice est stable, mais les actions n’ont pas d’élan : je ne me souviens plus depuis combien de temps on n’a pas vu une configuration de rebond «de représailles» (réaction agressive) de certaines actions. Quand c’est à la baisse, en revanche, ce sont souvent des baisses généralisées et de grosses baisses, même si l’indice général ne baisse que légèrement. Comme ces deux jours : c’est totalement la banque qui soutient l’indice ; plus ils tirent (relèvent) une action, plus il y a d’actions qui baissent. Certains pensent que c’est une défense du marché (protecteur), mais en fait l’effet est celui d’un écrasement (plombage).

Le marché fait un faible rebond puis écrase : cela signifie qu’on n’est pas encore au fond, et qu’il y a encore un processus pour aller sonder plus bas. Même si, tout de suite, il se peut que la baisse ne soit pas très profonde, une nouvelle tentative de plus bas constituera une opportunité, et on sera alors proche du moment. De façon générale, le marché n’est pas encore stabilisé : en mars c’était trop terrible ; en avril, il y a une forte probabilité d’amélioration. Dès que cela s’améliorera, il y aura une séquence de marché exploitable. Toutefois, le moment exact n’est pas encore clair : on fera d’abord route et on observera. Par ailleurs, il ne faut pas parler seulement de l’indice général : les autres indices sont aussi incapables de représenter parfaitement le marché. Ce que nous devons attendre, c’est une amélioration de l’écosystème du marché ; quand l’écosystème s’améliore, alors peu importe comment les indices bougent. Si l’écosystème continue à ne pas s’améliorer, alors une fois le moment extrême passé, on pourra se concentrer sur la tendance des actions. La situation du front iranien n’est pas encore tranchée ; cependant, le marché va progressivement s’y «désensibiliser» : après cette semaine, on estime que cela deviendra bientôt plus clair.

Avant, l’écosystème exigeait d’étudier tout le marché ; désormais, il faut mettre l’accent sur l’étude des actions. Les actions dont la logique est bonne, et qui subissent alors une baisse en cette période très particulière, deviennent au contraire des «trous d’or». Avec l’écosystème dominé par la quantification (quant), la sélection des titres et le rythme sont encore plus mis à l’épreuve : quand l’indice s’agite dans une fourchette, s’il n’est pas affecté par des scénarios extrêmes externes, il a tendance à rester stable. Pour les actions, ce sont au contraire souvent des montagnes russes ; tant que l’écosystème est dominé par la quantification, les hausses et les baisses deviennent encore plus exagérées. Si, en haut, on ne limite pas fermement la quantification, alors il nous faudra d’abord apprendre à nous adapter. Pour choisir les titres, on peut privilégier des directions ayant une logique de tendance long terme, ou des actions ayant une logique de fondamentaux indépendante ; dans une tendance long terme, il est possible de saisir le rythme du court terme : une bonne action achetée quand elle baisse, et quand elle ne monte pas, avoir davantage de patience. Il faut absolument faire peu de transactions en court terme basées uniquement sur l’émotion, et surtout éviter de poursuivre constamment la hausse puis de couper (vendre) après la baisse. Tout cela, tant que l’écosystème n’est pas inversé, correspond à une phase où c’est approprié. Quant aux «replays» (bilans) du court terme sur une journée ou deux, ce n’est plus important.

Ces derniers temps, il y a vraiment beaucoup de choses : je ne fais pas de relecture/repérage tous les jours ; et tout le monde n’a pas besoin de s’acharner à savoir s’il y a eu une relecture un tel jour, ni à attendre qu’il y en ait une. J’avais déjà mentionné un moment : si à 21h30 l’article n’est pas encore sorti, inutile d’attendre.

2. Principaux thèmes d’actualité pendant la séance
1、Aérospatiale commerciale : Jianjian shares、 Shunhao shares、 Shaoyang hydraulique、 苏州科达
2、Trains à grande vitesse : 神州高铁、金鹰重工、中铁工业、晋西车轴
3、Motos
Participation indirecte à Zhangxue moto : Hongchang Technology
Coopération avec Zhangxue moto : Zhenghe Industry
Amortissement antichoc pour 渝安 : Fawao Shares
Motos : Qianjiang Motorcycle

4、Entre les deux rives du détroit
Distribution pharmaceutique + Haixi : Luziyan Pharmaceutical
Aluminium non ferreux + Haixi : Minfa Aluminium
Haixi + sylviculture : Pingtan Development
Haixi + électricité : Mindong Electric

5、Résultats
Prévision de hausse du rapport du 1er trimestre + dioxyde de titane : KunCai Technology
Rapport annuel + gestion thermique des voitures : Songzhi Shares
Rapport annuel + logiciel OA : Weav Network
Rapport annuel + dividendes élevés : Yutong Bus
Rapport annuel + infrastructures : Anhui Construction
Rapport annuel + ascenseurs : Guangri Shares
Rapport annuel + câbles : Tongda Shares
Rapport annuel + médicaments innovants : BAYER (凯莱英)

6、Autres
Médicaments innovants : JinYa Pharmaceutical、 Wanbangde、 Aoruite
Sport + football : Shu Hai Tongyi, China Sports Industry
Variation de participation + polystyrène expansé : Xinghui Huancai
Changement de participation + pompes à eau domestiques : Tai Fu Pumps
Fibres optiques : Optoelectronic Shares、 Te Fa Information
Marketing IA + Li Yapeng : Tiandi Online
Réducteurs pour robots : Tongli Technology
Roulements + robots : Xiangyang Bearings
Électroménager + robots : Chunguang Technology
Acquisition + nouvelles énergies : Shunfa Hengneng
Pré-réorganisation + vêtements : Bangjie Shares
Machine de creusement de tunnels (盾构机) + infrastructures : Sinochem Yuantu
Machine de creusement de tunnels + énergie éolienne : Yongda Shares
Cellules photovoltaïques en silicium + électricité : Jingyuntong
Batteries au lithium + coopération calcul (coordination avec puissance de calcul) : Datong Nan
Batteries au pérovskite : Tuorixin Energy
Câbles + immobilier : Xinneng Taishan
Électricité + chauffage urbain : Shennan Electric A
Immobilier + culture & tourisme : Sanxiang Impression
Tourisme + commerce : Nanjing Commerce & Travel
Batteries de stockage d’énergie : Shengyang Shares
Transport ferroviaire de marchandises : China Railway Materials
Logistique au Xinjiang : Tianshun Shares
Chaleur & électricité : Xinzonggang
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Remarque : cet article n’est qu’un retour personnel après réflexion. Les titres concernés ne sont que des résumés de documentation et ne constituent pas une recommandation d’actions. Je ne recommande d’ailleurs jamais d’actions. En achetant/vendant sur cette base, le risque vous incombe. Veuillez indiquer l’auteur et la source. Toute reprise partielle ou intégrale dont le nom n’est pas mentionné comme «幽兰行天下» est un acte de plagiat ; le plagiat entraînera la responsabilité engagée. N’hésitez pas à laisser des commentaires et à signaler