Plus de mille entreprises A-shares ont rendu leurs rapports annuels, les industries émergentes libèrent une nouvelle dynamique de croissance

2025, la publication des rapports annuels des sociétés cotées de la catégorie A (A股) entre dans une phase de forte activité. À la soirée du 30 mars, plusieurs grandes entreprises leaders du secteur, notamment 中微公司、中际旭创,赛力斯 et 盐湖股份, ont publié leurs résultats annuels complets 2025. D’après les données de Choice, au 30 mars à 21h, 1 043 sociétés cotées avaient déjà publié officiellement leur rapport annuel 2025 ; près de neuf entreprises sur dix ont enregistré un bénéfice, et, globalement, la qualité de l’exploitation des sociétés ayant déjà publié leur rapport annuel s’est maintenue en amélioration régulière.

D’après les données des rapports annuels déjà publiés, des entreprises phares telles que 紫金矿业,宁德时代,工业富联 et 药明康德 continuent de jouer le rôle de « pierre d’assise », avec une croissance stable de leurs performances. Dans le même temps, les perspectives du secteur des industries émergentes sont élevées : dans des filières comme les semi-conducteurs et les télécommunications, plusieurs sociétés, grâce à des percées technologiques et à l’expansion du marché, livrent des résultats remarquables.

Croissance stable des entreprises leaders

En 2025, plusieurs sociétés leaders de divers secteurs ont tenu leur cœur de métier, tout en optimisant leur implantation, et ont réalisé une croissance stable à la fois du chiffre d’affaires et du bénéfice net.

Commençons par l’industrie des métaux non ferreux : 金力永磁,紫金矿业,洛阳钼业, etc., affichent de bonnes performances. Portée par la hausse simultanée des volumes et des prix des produits miniers tels que le cuivre et l’or, 紫金矿业 a réalisé sur l’ensemble de l’année 2025 un chiffre d’affaires d’exploitation de 3490,79 milliards de RMB, soit une croissance de 14,96 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élève à 517,77 milliards de RMB, soit une croissance de 61,55 %.

D’après les informations divulguées, en 2025, 紫金矿业 a produit 90 tonnes d’or provenant de ses activités minières et 10,9 millions de tonnes de cuivre provenant de ses activités minières. Selon la planification de la société, en 2026, la production principale de ses produits miniers devrait rester en croissance : 105 tonnes d’or minier, 12 millions de tonnes de cuivre minier, 1,2 million de tonnes de carbonate de lithium en équivalent, et 520 tonnes d’argent minier.

Regardons ensuite l’industrie de la biopharmacie : l’internationalisation aide les entreprises leaders à ouvrir de nouveaux marchés et à réaliser une croissance de la performance annuelle. Prenons l’exemple de 药明康德 : la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 454,56 milliards de RMB, soit une croissance de 15,84 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’établit à 191,51 milliards de RMB, soit une croissance de 102,65 %. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net ont tous deux atteint de nouveaux plus hauts historiques.

D’après la structure des revenus, la part des revenus à l’étranger de 药明康德 est passée à 83,5 %, soit 379,54 milliards de RMB. La société prévoit qu’en 2026, son chiffre d’affaires global atteindra entre 513 et 530 milliards de RMB, et que le chiffre d’affaires des activités poursuivies augmentera同比 de 18 % à 22 %.

Dans le contexte d’une explosion continue de la demande en puissance de calcul liée à l’IA, le leader de l’électronique grand public 工业富联 renforce continuellement ses capacités de recherche et développement et d’innovation technologique, montrant une résilience de croissance stable. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 9028,87 milliards de RMB, soit une croissance de 48,22 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 352,86 milliards de RMB, soit une croissance de 51,99 %. L’activité IA est devenue le moteur central de la croissance de la performance : dans son rapport annuel, 工业富联 indique clairement qu’en profitant de l’expansion continue du marché des serveurs d’IA, la part de marché de la société chez ses principaux clients s’est améliorée progressivement ; en outre, l’activité des fournisseurs de services cloud a affiché une excellente performance, contribuant ainsi à la croissance globale du chiffre d’affaires.

Hausse de la conjoncture des industries émergentes

Portées par les percées technologiques, l’accélération de la substitution domestique et l’explosion de la demande en aval, les sociétés des industries émergentes représentées par les semi-conducteurs et les télécommunications affichent également une forte dynamique de croissance.

Les entreprises en amont et en aval de la chaîne de l’IA et de la puissance de calcul ont été parmi les premières à bénéficier de la vague mondiale de construction de centres de données IA, et ont vu leurs performances enregistrer une croissance rapide. À la soirée du 30 mars, le leader des modules optiques 中际旭创 a publié son rapport annuel 2025 : sur l’année, le chiffre d’affaires d’exploitation s’établit à 382,40 milliards de RMB, soit une croissance de 60,25 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élève à 107,97 milliards de RMB, soit une croissance de 108,78 %. Pendant la période couverte par le rapport, grâce aux investissements solides des clients finaux dans les infrastructures de puissance de calcul, le volume d’expédition des produits a progressé rapidement : la part des modules optiques haute vitesse augmente continuellement, et les solutions produits de la société se perfectionnent, tandis que l’efficacité opérationnelle continue de s’améliorer.

La transmission de la demande en puissance de calcul IA se reflète également dans le domaine des PCB. Le rapport annuel 2025 de 胜宏科技 indique : la société a réalisé un chiffre d’affaires de 192,92 milliards de RMB, soit une croissance de 79,77 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 43,12 milliards de RMB, soit une croissance de 273,52 %. 胜宏科技 indique que, dans des domaines clés tels que la puissance de calcul IA, les centres de données et le calcul haute performance, plusieurs produits haut de gamme ont déjà atteint une production à grande échelle. Sur l’exercice 2025, les investissements cumulés en R&D se sont élevés à 7,78 milliards de RMB, soit une hausse de 72,88 %.

Dans l’industrie des semi-conducteurs, plusieurs sociétés, dont 赛微电子、中微半导、源杰科技, ont réalisé une croissance rapide de leurs performances. En particulier, avec une croissance explosive des besoins en mémoire, les sociétés cotées de l’industrie de la mémoire présentent des résultats impressionnants. Le rapport annuel 2025 de 德明利 montre : la société a réalisé un chiffre d’affaires de 107,89 milliards de RMB, soit une croissance de 126,07 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 6,88 milliards de RMB, soit une croissance de 96,35 %. À l’heure actuelle, la société a formé plusieurs lignes de produits de mémoire, notamment des disques SSD, des mémoires embarquées, des barrettes de mémoire et du stockage mobile.

Le marché 科创板 est un pôle de concentration pour les entreprises technologiques émergentes. En 2025, plusieurs sociétés du 科创板 ont vu leurs investissements en recherche et développement technologique entrer dans une phase de concrétisation des résultats ; pour la première fois, elles ont réalisé un bénéfice annuel et ont réussi à se « diplômer » du statut « U ». Par exemple : 寒武纪 a réalisé en 2025 un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 2 059 millions de RMB, en dégageant un bénéfice, devenant ainsi l’une des premières entreprises « diplômées » du premier lot de la couche croissance du 科创板 ; 诺诚健华 a également récemment divulgué que, en 2025, son bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est élevé à 642 millions de RMB, et qu’elle est redevenue bénéficiaire pour la première fois ; la société a officiellement supprimé l’indication spéciale du sigle du titre « U ».