Shuanglin Holdings a enregistré une légère augmentation de son bénéfice net annuel par rapport à l'année précédente, dans un secteur sous pression avec une augmentation des coûts | Analyse des résultats financiers

Demandez à l’IA · Double Lin Parts : la transition vers des solutions intelligentes de transmission — un niveau élevé d’investissements en R&D peut-il renforcer la compétitivité future ?

Le 25 mars, infos de Cailian, (journaliste Wang Bin) Dans un contexte de promotions et de baisse des prix au sein du secteur automobile, la pression s’intensifie sur les acteurs en aval de la chaîne de pièces détachées. Le leader des composants automobiles pour la transmission et la conduite, Double Lin Parts (300100.SZ), a vu son bénéfice net 2025 progresser légèrement en glissement annuel.

La société a annoncé hier soir que, l’an dernier, son chiffre d’affaires a atteint 5,484 milliards de yuans, soit une hausse de 11,67 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 503 millions de yuans, soit une hausse de 1,25 % ; et le bénéfice net après déduction des éléments non récurrents a atteint 446 millions de yuans, soit une hausse de 36,63 %.

Par trimestre, l’an dernier, la société a réalisé quatre trimestres : 12,86 milliards de yuans, 12,39 milliards de yuans, 13,30 milliards de yuans et 16,28 milliards de yuans de chiffre d’affaires, respectivement ; elle a également enregistré 159 millions de yuans, 128 millions de yuans, 115 millions de yuans et 101 millions de yuans de bénéfice net, respectivement. Le quatrième trimestre constitue le pic annuel du chiffre d’affaires, mais sur la même période, le bénéfice net est le plus bas de l’année.

D’après le rapport annuel, la croissance des performances de la société l’an dernier s’explique principalement par l’augmentation des revenus et des marges brutes de deux grands secteurs d’activité : la division « transmission et entraînement intelligent » a généré 3,27 milliards de yuans de revenus, en hausse de 14,83 %, avec une marge brute de 23,88 %, soit une progression de 1,53 point de pourcentage sur un an ; la division « pièces d’habillage intérieur et extérieur » a généré 1,946 milliard de yuans de revenus, en hausse de 10,36 %, avec une marge brute de 14,32 %, soit une progression de 1,08 point de pourcentage sur un an.

Dans son rapport annuel, la société indique que, à mesure que la concurrence dans le secteur automobile s’intensifie, les marques de véhicules électriques et les marques de véhicules traditionnels adoptent généralement des stratégies de baisse des prix et de promotions. Étant donné que les prix des pièces automobiles sont étroitement liés à ceux des véhicules complets, et que les constructeurs automobiles, situés à l’extrémité de la chaîne de valeur, disposent généralement d’un pouvoir de négociation plus fort, la pression liée à la baisse des prix est souvent répercutée vers les fabricants en amont de pièces détachées. Dans le contexte d’un approfondissement de l’intégration du secteur automobile et d’une accélération de la transformation industrielle, cet effet de transmission des prix pourrait encore s’amplifier, entraînant une pression continue sur le contrôle des coûts et les marges bénéficiaires des fabricants de pièces.

Le président du conseil d’administration, Wu Jianbin, a déclaré dans sa lettre aux actionnaires jointe au rapport annuel que la société accélère sa transition : passant d’un fabricant traditionnel de pièces automobiles à un « fournisseur de solutions intelligentes de transmission et d’entraînement leader à l’échelle mondiale », et s’engage à devenir une entreprise technologique entièrement intelligente, de l’intérieur vers l’extérieur. Dans ce contexte, les dépenses de R&D, de gestion et de vente de la société ont augmenté respectivement de 30,71 %, 17,50 % et 31,25 % en glissement annuel l’an dernier. Les flux de trésorerie nets sortants liés aux activités d’investissement se sont élevés à 603 millions de yuans, principalement en raison des paiements d’acquisition liés à l’acquisition de Kezhixin Payment, ainsi que de l’acquisition/construction d’actifs d’usine au site en Thaïlande, etc.

En janvier dernier, la société a acquis 100 % des parts de Wuxi Kezhixin Mechanical Technology Co., Ltd., pour entrer en amont de la chaîne de l’industrie des vis à rouleaux planétaires (vis à rouleaux planétaires). D’après le rapport annuel, en juin 2026, la nouvelle usine de vis à rouleaux planétaires devrait être mise en service, et la capacité de production des machines-outils de deuxième génération atteindra 40 machines/mois.

À noter : l’an dernier, la production et les ventes du produit phare de la société, l’actionneur de siège automobile à commande horizontale (HDM), ont dépassé 30 millions d’unités. Les moteurs à entraînement à brosses équipant les rails de guidage à grande course des sièges automobiles ont déjà atteint la production par petites séries avec des commandes ; la société prévoit une mise en production en masse en 2026. La production réelle du produit à vis à rouleaux planétaires en version inverse a atteint 1 500 jeux ; la première phase d’une nouvelle ligne de 100 000 jeux est déjà en capacité de production en série, et prévoit une mise en service en juin 2026.

Cependant, dans son rapport annuel, Double Lin Parts a indiqué clairement que les produits de pièces de robot concernés « n’ont à ce jour pas encore obtenu de désignation officielle (point fixe) ».

Parallèle à cela, la société a également enregistré des avancées à un stade intermédiaire sur de nouvelles activités, telles que des systèmes de propulsion pour véhicules à énergies nouvelles, des modules de capteurs d’angle intelligents, etc. Parmi elles, les produits de plateforme 800 V refroidis à l’huile des plateformes 220 et 270 devraient pouvoir atteindre la production en série cette année ; le système de propulsion électrique intégré 230KW a déjà été livré, tandis que le produit 100KW prévoit une livraison terminée au premier trimestre de cette année ; le « module de capteur d’angle électrique pur de niveau 240 tonnes, camion minier sans pilote » est en essais d’exploitation, et le produit complet devrait être publié officiellement au cours du premier semestre de cette année ; le produit d’AGV à charge lourde sans pilote, développé à partir de la technologie des modules de capteurs d’angle, devrait être mis sur le marché au milieu de l’année.

(Journaliste Cailian, Wang Bin)