Si cet analyste de Wall Street a raison, cette action de centre de données (AI) alimentée par l'intelligence artificielle rejoindra Nvidia, Apple et Meta dans le $1 club du trillion

Oracle (ORCL 0,67%) a fait irruption sur la scène l’an dernier en tant qu’acteur majeur dans le domaine de l’intelligence artificielle, mais sa montée fulgurante n’a pas duré. Le titre a presque été divisé par deux au cours des six derniers mois, alors que les investisseurs se demandent si l’ensemble des contrats d’Oracle aboutiront, et si la dette nécessaire pour financer le déploiement de ses centres de données d’intelligence artificielle (IA) générera de bons rendements.

Bien qu’il y ait un large débat sur l’ensemble du marché, l’action Oracle pourrait bondir et rejoindre un groupe exclusif de valeurs dans le club des 1 000 milliards de dollars, qui inclut Nvidia, Apple et Meta Platforms, si un analyste de Wall Street a raison.

Pourquoi l’action Oracle a bondi sur l’élan de l’IA puis s’est effondrée

En septembre dernier, Oracle a livré des résultats incroyables pour son premier trimestre fiscal et des perspectives, alors que les investisseurs ont réalisé que l’activité de centres de données d’IA de l’entreprise avait de vraies bases. La société a fait état d’obligations de performance restantes (RPO, c’est-à-dire des revenus contractualisés mais pas encore livrés) de 455 milliards de dollars sur le trimestre clos le 31 août.

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En outre, la direction a indiqué qu’elle s’attendait à ce que les revenus d’infrastructure cloud atteignent 18 milliards de dollars sur son exercice fiscal 2026, 32 milliards de dollars sur l’exercice fiscal 2027, 73 milliards de dollars sur l’exercice fiscal 2028, 114 milliards de dollars sur l’exercice fiscal 2029 et 144 milliards de dollars sur l’exercice fiscal 2030. Le titre a bondi d’environ 40% immédiatement après la publication de ces résultats.

Cependant, cela ne durerait pas. Les investisseurs ont rapidement découvert que 300 milliards de dollars des RPO provenaient d’un contrat pluriannuel avec OpenAI, qui a pris au total des engagements de centres de données s’élevant à 1,4 trillion de dollars sur huit ans. Cela a soulevé des questions sur la manière dont OpenAI paierait pour l’ensemble de ces engagements.

Oracle a également dû lever jusqu’à 50 milliards de dollars de dette pour finaliser le déploiement de ses centres de données d’IA, et d’autres informations médiatiques indiquaient l’an dernier que les marges de l’activité de centres de données d’Oracle n’étaient pas particulièrement solides. La société a aussi fait état de flux de trésorerie disponibles (free cash flow) négatifs au cours des derniers trimestres.

Oracle peut-elle atteindre 400 $ ?

La grosse vague de ventes et d’autres événements récents ont rendu les analystes de Wall Street plus optimistes sur Oracle, le consensus des objectifs de cours de Street suggérant plus de 60% de potentiel, selon TipRanks.

En fait, l’analyste le plus optimiste, John DiFucci de Guggenheim, affiche un objectif de 400 $ sur Oracle, ce qui suggère près de 170% de potentiel. Si cela se concrétise, la capitalisation boursière d’Oracle passerait d’environ 429 milliards de dollars à plus de 1 trillion de dollars, rejoignant ainsi un groupe exclusif.

L’optimisme de DiFucci s’appuie sur les récents résultats du troisième trimestre fiscal d’Oracle, au cours desquels la société a démontré une forte demande d’IA et s’est aussi engagée à ne lever aucune dette supplémentaire, au moins cette année. La société disposait aussi de 553 milliards de dollars de RPO et a indiqué que la demande en infrastructures d’IA continue de dépasser l’offre.

Développer

NYSE: ORCL

Oracle

Variation du jour

(-0,67%) -0,94

Cours actuel

$138.72

Points clés

Capitalisation boursière

$399B

Fourchette du jour

$136.96 - $141.17

Fourchette 52 semaines

$118.86 - $345.72

Volume

474

Volume moyen

27M

Marge brute

64,30%

Rendement du dividende

1,44%

DiFucci est non seulement optimiste concernant l’infrastructure cloud d’IA, mais aussi au sujet de la technologie de base de données leader d’Oracle et de l’activité d’applications en pleine croissance. Il pense que si Oracle parvient à tenir ses engagements envers ses clients, cela aiderait probablement à rassurer les investisseurs.

Dans de bonnes nouvelles supplémentaires, OpenAI a aussi mené à bien une levée de fonds privée fructueuse de 120 milliards de dollars, renforçant la confiance que l’entreprise pourra respecter ses engagements d’infrastructure au cours des huit prochaines années.

Alors qu’OpenAI a atteint un rythme de revenus annualisé de 25 milliards de dollars en 2025, la société dispose également d’une nouvelle activité publicitaire qui pourrait devenir énorme dans quelques années, et elle procèdera probablement aussi à une introduction en bourse à un moment donné, où elle pourra lever une autre énorme pile de capital.

Même si je ne suis pas sûr qu’Oracle puisse atteindre nécessairement 400 $ par action dans les une à deux prochaines années, je pense que la correction a rendu la proposition risque-rendement beaucoup plus attrayante. Les investisseurs peuvent commencer à accumuler des actions à ce niveau et attendre davantage de preuves que l’entreprise pourra honorer ses obligations, et qu’OpenAI pourra aussi tenir son engagement.