Perspectives sur le rapport annuel｜Les six grandes banques publiques ont gagné 3,9 milliards de yuans par jour l'année dernière, la « machine à imprimer » doit-elle changer de vitesse ?

Demandez à l’IA · La baisse de la marge nette d’intérêt des « six grandes banques publiques » se resserre, quand le point d’inflexion des bénéfices apparaîtra-t-il ?

À mesure que les banques publient successivement leurs rapports annuels 2025, la situation bénéficiaire des « six grandes banques publiques » se précise peu à peu : bénéfice net attribuable aux actionnaires dépassant au total 14 000 milliards de yuans, soit 3,9 milliards de yuans gagnés par jour en moyenne ; les revenus d’exploitation progressent partout, et le montant total prévu des dividendes atteint 4274,24 milliards de yuans.

Derrière l’augmentation « à la fois » des revenus d’exploitation et du bénéfice net, le modèle de rentabilité des banques est en train de changer discrètement. La marge nette d’intérêt continue de se contracter : la voie traditionnelle consistant à gagner des intérêts en s’appuyant sur les prêts devient de plus en plus étroite ; au contraire, les revenus non liés aux intérêts, comme ceux issus de l’investissement obligataire, montent rapidement en puissance, devenant un nouvel élan moteur pour la performance. Parallèlement, la capacité en technologie financière est aussi devenue une exigence incontournable pour mesurer la compétitivité d’une banque.

【Marge nette d’intérêt】

La contraction de la marge nette d’intérêt se resserre, sous pression encore cette année

D’après les données des états financiers, les six grandes banques publiques ont toutes enregistré une croissance positive de leurs revenus d’exploitation l’an dernier. Parmi elles, la Banque de Chine affiche une croissance de 4,48 % de ses revenus d’exploitation en glissement annuel, ce qui en fait la banque la plus rapide des six. La Banque de construction et la Banque de communications ont également des taux de croissance en glissement annuel supérieurs à 2 % pour leurs revenus d’exploitation ; la Banque industrielle et commerciale, la Banque agricole et la Poste-Savings Bank affichent aussi des taux de croissance en glissement annuel d’au moins 1,8 %.

Dans les revenus d’exploitation des banques, le revenu net d’intérêts reste le principal poste. Toutefois, parmi les six banques publiques, seules la Banque de communications maintient une croissance positive de son revenu net d’intérêts en glissement annuel ; les cinq autres banques affichent toutes une contraction en glissement annuel. En même temps, les six banques affichent toutes une poursuite du resserrement de leur marge nette d’intérêt en glissement annuel.

Cependant, de l’avis de certains cadres dirigeants des grandes banques publiques, le point d’inflexion du revenu net d’intérêts des banques est en train d’apparaître. Par exemple, la Banque industrielle et commerciale et la Banque de construction ont toutes deux vu leur amplitude de baisse de la marge nette d’intérêt se réduire.

« En 2026, la marge nette d’intérêt devrait probablement suivre une trajectoire en forme de L. » Selon le jugement du vice-président de la Banque industrielle et commerciale, Yao Mingde, si l’on ne tient pas compte du fait que le LPR (taux préférentiel de prêt – Loan Prime Rate) et les taux d’intérêt affichés sur les dépôts soient ajustés davantage de manière significative, il est attendu que le revenu net d’intérêts de l’ICBC passe en territoire positif en glissement annuel cette année, et qu’un point d’inflexion se présente ; l’ampleur de la baisse de la marge nette d’intérêt devrait aussi se resserrer davantage par rapport à 2025. Il estime que, à court terme, la tendance à la baisse de la marge nette d’intérêt n’a pas changé, mais que les facteurs favorables à l’amélioration de sa performance s’accumulent en continu, et que la dynamique de stabilisation en marge peut se prolonger.

Le directeur financier en chef de la Banque de construction, Sheng Liurong, estime également que la réduction de la baisse de la marge nette d’intérêt au cours de l’année passée envoie un signal de resserrement progressif. En combinant les prises de position dans le rapport d’exécution de la politique monétaire et d’autres éléments, la banque centrale, tout en s’intéressant à l’amélioration du mécanisme de taux fondé sur le marché, porte aussi une attention à un contrôle rationnel du coût des passifs des banques : la direction donnée par la politique macro est très claire. Du point de vue micro, cette banque optimise sa structure actif-passif en renforçant la gestion proactive des passifs et la tarification des clients par couches et catégories. Par conséquent, la Banque de construction a confiance dans un resserrement supplémentaire de la baisse de la marge nette d’intérêt.

Le vice-président de la Banque de Chine, Liu Chenggang, a également déclaré que, pour 2026, il est prévu que la baisse en glissement annuel de la marge nette d’intérêt de la Banque de Chine se réduise fortement, et que le revenu net d’intérêts enregistre une croissance positive.

【Résultat des investissements】

Une croissance assez rapide du résultat des investissements, les investissements obligataires attirent l’attention du marché

Les revenus hors intérêts des banques l’an dernier ont constitué une source importante pour compenser la baisse des revenus d’intérêts. Parmi les revenus hors intérêts, certains établissements publics ont aussi enregistré une croissance rapide des revenus d’investissement.

D’après les rapports de performance du secteur bancaire, parmi les six banques publiques, à l’exception de la Banque de communications, les cinq autres banques affichent toutes une croissance positive de leurs revenus d’investissement. Parmi elles, la Banque de construction voit ses revenus d’investissement exploser : +129,46 % en glissement annuel pour atteindre 491,44 milliards de yuans ; c’est la plus forte hausse parmi les six banques. La Banque industrielle et commerciale enregistre aussi une hausse de +54,62 % en glissement annuel pour atteindre 632,86 milliards de yuans, ce qui en fait la banque avec le plus grand volume de revenus d’investissement parmi les six.

Le vice-président de la Banque de construction, Ji Zhihong, indique que l’an dernier, la Banque de construction a accru sa capacité d’allocation dans les investissements financiers comme les obligations, rendant ainsi le bilan du groupe plus résilient. Le développement des activités se manifeste d’abord en étroite adéquation avec les changements de la structure du financement social : la banque s’est adaptée proactivement à la nouvelle configuration de développement du marché obligataire et a augmenté l’intensité de l’allocation d’actifs en obligations.

Il est indiqué qu’à l’heure actuelle, le volume d’obligations détenues par la Banque de construction dépasse 12 000 milliards de yuans, soit un volume important. Afin d’améliorer efficacement la contribution à la valeur, la Banque de construction adopte une stratégie d’investissement plus proactive et flexible : elle saisit activement les opportunités du marché et, lorsque les taux se trouvent à un niveau relativement bas, elle renforce les ventes d’obligations pour « mobiliser » une partie substantielle des stocks.

Quant à l’augmentation des revenus d’investissement de la Banque industrielle et commerciale, elle s’explique principalement par la hausse des gains réalisés sur les investissements en obligations et sur les investissements de type actions. Yao Mingde précise que l’allocation des grands actifs de l’année dernière a davantage mis l’accent sur des réserves à long terme.

À l’avenir, le président de la Banque de construction, Zhang Yi, indique que l’incertitude du marché demeure l’un des principaux défis auxquels les activités d’investissement de la banque sont confrontées : la Banque de construction continuera d’appliquer le principe opérationnel « sécurité et solidité, investissement axé sur la valeur », et traitera la réponse au niveau des catégories d’obligations, des durées (duration) et des stratégies de comptes, afin d’équilibrer correctement les investissements obligataires et les activités de trading.

【Technologie financière】

Miser sur l’intelligence artificielle : de « AI Must » à « AI First »

« Nous avons lancé “la crevette au homard façon ABC”, et ce n’est pas pour faire tendance. » Le vice-président de la Banque agricole, Lin Li, a déclaré lors de la conférence de présentation des résultats que la banque agricole utilise cet outil pour traiter automatiquement et analyser des données, générer intelligemment des rapports d’audit préalable (due diligence), et rendre ainsi le processus de demande de prêt plus pratique, plus efficace et plus sûr.

« La “petite crevette au homard façon ABC” n’est qu’un aperçu des banques qui adoptent de façon globale la technologie IA ces dernières années. » Lors de la conférence de présentation des résultats de cette année, l’intelligence artificielle (IA) est devenue un mot très en vogue. L’orientation de la banque est également passée de l’ancienne logique « AI Must » (obligation d’adopter l’intelligence artificielle) à « AI First » (priorité au développement de l’intelligence artificielle).

À l’heure actuelle, le niveau d’utilisation de la technologie financière dans les activités bancaires est devenu l’un des indicateurs importants pour mesurer la compétitivité d’une banque ; toutes les banques renforcent donc leurs efforts et structurent rapidement des systèmes liés à « AI+ » afin de se positionner sur la prochaine opportunité de développement.

La Banque agricole indique que la banque saisit fermement cette vague de développement des technologies d’intelligence artificielle : elle a mis en place un bureau spécifiquement dédié à la construction de la banque intelligente, renforçant l’impulsion globale et la promotion coordonnée de la construction de la banque intelligente ; tout en précisant aussi que les agents intelligents serviront de point d’appui, et que les besoins de projets guideront la mise en œuvre, afin de perfectionner continuellement le système de capacités de « AI+ » et de promouvoir activement les applications de l’IA vers une automatisation intelligente et une accessibilité élargie (pour le plus grand nombre).

Le vice-président de la Banque de Chine, Cai Zhao, a aussi souligné que la banque a mené à bien le projet « grain par grain » de la donnée, et a intégré au data lake du groupe un total de 94 000 tables de données. En outre, elle a construit la plateforme de grand modèle BOCAI, déployé plus de 10 grands modèles dominants, formant ainsi une matrice de modèles, et fournissant une prise en charge à l’ensemble de la banque via des modalités telles que l’API, les agents intelligents et des paradigmes d’applications.

Par ailleurs, la Banque industrielle et commerciale indique qu’elle suivra la tendance aux transformations technologiques, saisira l’opportunité de « l’intelligence artificielle + », et renforcera continuellement la dynamique « numérique-intelligente » ; elle approfondira la transformation numérique et intelligente de la gestion opérationnelle et de la gouvernance des risques. La Banque de construction a déjà déployé de manière systématique la construction d’applications d’intelligence artificielle : les technologies concernées ont été mises à l’échelle pour fournir une prise en charge à 398 scénarios d’applications du groupe, pénétrant en profondeur des domaines clés tels que la gestion de patrimoine, la finance inclusive, la gestion des risques et la recherche et développement technologique.

Nouvelles Beijing · Édition « Coquille » Finance — Reporter : Jiang Fan — Rédacteur : Chen Li — Relecture : Mu Xiangtong