Nouvelles tendances dans l'investissement étranger sur le marché A : Barclays devient le principal détenteur de l'ETF dédié à la conception de puces

Récemment, les manœuvres de mise en place des investisseurs étrangers (institutions étrangères) sur le marché des ETF A-actions ont suscité l’attention. Le FNB à thème « Conception de puces » sur la STAR Market de Shanghai (ETF sur l’indice SSE STAR Market Chip Design) de Cathay devrait bientôt être admis aux échanges. D’après l’avis le plus récent divulgué, la Bank of America Barclays (Barclays) est devenue le premier détenteur du fonds avec une position de 15 millions de parts, représentant 7,21 % du total des parts du fonds. Ce phénomène marque la première fois cette année qu’une institution étrangère figure parmi les dix premiers détenteurs des ETF nouvellement émis ; auparavant, des situations similaires concernaient surtout des produits existants.

L’indice « SSE STAR Market Chip Design » que suit ce fonds a été publié en juillet 2024. Les actions composantes comprennent des leaders du secteur de la conception de puces du STAR Market, tels que Puxin Technologies (澜起科技) et Hygon Information (海光信息). Bien que la taille d’émission de Cathay soit seulement de 209 millions de yuans, la part des investisseurs institutionnels atteint 29,12 %, et, parmi eux, la part détenue par Barclays est nettement supérieure à celle des autres institutions. À noter également qu’à la même période, il existe déjà 7 produits ETF qui suivent cet indice, dont la majorité ont été créés récemment dans l’année.

La structuration des investisseurs étrangers sur les ETF A-actions n’est pas un cas isolé. Les données montrent que, en novembre 2025, Barclays a été simultanément le premier détenteur de trois nouveaux ETF, incluant deux ETF du marché brésilien et un ETF technologique coté à Hong Kong. Parmi ceux-ci, la position sur l’ETF Bradesco Brazil Ibovespa s’élève à 91,7479 millions de parts, soit plus de 30 %. Toutefois, les performances de ces trois produits divergent nettement : les deux ETF brésiliens ont enregistré une hausse de la valeur liquidative de plus de 14 %, tandis que l’ETF technologique coté à Hong Kong affiche une perte de plus de 20 %.

Sur les produits existants, les ajustements de portefeuille des investisseurs étrangers sont plus fréquents. Par exemple, s’agissant de Barclays, ses positions concernent 66 ETF. Au cours de l’année, elle a renforcé des positions sur des produits tels que l’ETF à thème « Finance non bancaire des voies boursières de Shanghai-Hong Kong » du CNE chinois de GF (Gouvements de la Chine via Hong Kong) (Gestone?) — plus de 80 millions de parts — et, en parallèle, a réduit des positions sur des produits tels que l’ETF « Consommation » de la société d’investissement Jingshun Hengsheng (景顺恒生消费ETF) — plus de 100 millions de parts. Les données indiquent que la position totale de cette institution a diminué de 586 millions de parts par rapport au premier semestre de l’an dernier, tandis que, sur la même période, le groupe UBS a augmenté ses participations de 749 millions de parts, en mettant l’accent sur l’achat de l’ETF « Technologie des voies boursières Shanghai-Hong Kong » de Jingshun Great Wall (景顺长城中证港股通科技ETF).

Des analystes de marché indiquent que la stratégie d’allocation des investisseurs étrangers en matière d’ETF fait apparaître une nette diversification : d’une part, ils renforcent le déploiement de produits sur les parcours de croissance ; d’autre part, ils procèdent à des ajustements structurels dans les domaines traditionnels tels que la consommation et l’énergie. Ces ajustements dynamiques reflètent l’attention continue du capital international aux opportunités structurelles du marché A-actions, en particulier dans le thème de la technologie autonome et maîtrisée, où le niveau de participation des investisseurs étrangers a tendance à augmenter.