3 raisons pour lesquelles j'achète des actions Amazon à la pelle en ce moment

Pendant un certain temps, Amazon (AMZN +0,81 %) était la figure emblématique des actions de croissance. Malheureusement, ce n’a pas été le cas au cours des cinq dernières années, puisque son titre n’a progressé que de 38 %, sous-performant les gains d’environ 67 % du S&P 500 sur cette période.

Cette année n’a pas non plus démarré de la meilleure des façons. Au 26 mars, à l’ouverture du marché, l’action Amazon est en baisse d’environ 6,5 % en données annualisées depuis le début de l’année. Un point positif toutefois, c’est que cette action a été le thème pour presque toutes les grandes entreprises technologiques cette année. Si vous mettez de côté les difficultés du cours d’Amazon, son activité demeure extrêmement solide, et il y a trois raisons pour lesquelles je doublerais la mise sur le titre.

Source de l’image : The Motley Fool.

1. AWS est prêt pour une histoire de redressement de la croissance

Commençons par la machine à profits la plus importante d’Amazon : Amazon Web Services (AWS). C’est la plateforme cloud leader au monde, avec une part de marché de 28 % à la fin de l’an dernier. Elle a perdu un peu de terrain face à Microsoft Azure et Google Cloud, mais elle reste l’une des fondations les plus cruciales du monde de la tech, car tant d’applications et de sites Web en dépendent.

En 2025, AWS représentait 18 % des revenus d’Amazon, mais 57 % de son résultat opérationnel (profit issu de ses activités quotidiennes). Beaucoup a été dit sur la croissance relativement lente des revenus d’AWS ces derniers trimestres, mais son trimestre le plus récent a été un beau redressement, avec une hausse des revenus de 24 % d’une année sur l’autre. C’était le trimestre d’AWS le plus rapide en croissance au cours des 13 derniers trimestres.

Données sur les revenus AMZN (annuels) via YCharts

Le bon trimestre d’AWS devrait espérons être un signe de ce qui est à venir, au fur et à mesure que la vague liée à l’IA se poursuit, et que les entreprises ont besoin de davantage de capacité cloud et de calcul. La plateforme dispose d’un carnet de commandes de 244 milliards de dollars (des entreprises ayant signé des contrats mais n’ayant pas encore reçu les services), ce qui indique qu’il y a plus de demande que ce qu’elle peut gérer physiquement pour l’instant.

Certains investisseurs pourraient ne pas être satisfaits du plan de dépenses d’Amazon de 200 milliards de dollars pour 2026, mais je suis sûr qu’ils seront heureux des bénéfices à long terme. Tous les dollars ne seront pas investis dans AWS, mais une grande partie ira vers des centres de données et du matériel lié à l’IA qui finira inévitablement par profiter à AWS.

2. La publicité devient une activité légitime

L’activité publicitaire d’Amazon n’attire pas autant l’attention que ses activités de commerce électronique et de cloud, mais elle devient discrètement l’une de ses zones les plus brillantes. Lors de son trimestre le plus récent, les revenus publicitaires ont augmenté de 23 % d’une année sur l’autre pour dépasser 21,3 milliards de dollars.

Amazon possède deux des éléments les plus essentiels du monde de la publicité : des données et des audiences. Il y a des milliards d’achats en ligne, une vision de ce que les gens cherchent à acheter, et de nombreuses personnes qui utilisent des services comme Prime Video, Twitch, Fire TV et Alexa.

Cela représente énormément de données qu’il peut exploiter pour aider les annonceurs à mener des campagnes mieux ciblées. Ajoutez-y les plateformes qu’il propose, qui permettent aux annonceurs d’atteindre des millions de personnes, et vous obtenez le meilleur des deux mondes.

La publicité est aussi une activité à forte marge, car elle n’implique pas beaucoup de coûts supplémentaires pour attirer davantage de clients. Une grande partie de l’infrastructure est déjà en place : Amazon vend simplement de l’espace numérique, et cela devient l’une de ses activités les plus impressionnantes. C’était le segment d’Amazon le plus dynamique en croissance jusqu’à la croissance d’AWS lors de ce dernier trimestre.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation du jour

(0,81 %) 1,61 $

Cours actuel

200,95 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,2 T$

Fourchette du jour

199,98 - 203,80 $

Fourchette 52 semaines

161,38 - 258,60 $

Volume

139 K

Volume moyen

51 M

Marge brute

50,29 %

3. Le commerce électronique devient plus efficace

Pendant la majeure partie de l’existence d’Amazon, le rôle de son activité de commerce électronique consistait à générer le plus de revenus possible, même si cela signifiait opérer à perte. Cela semble à l’envers, mais cela leur a permis de prioriser la croissance et d’obtenir la fidélité des clients. Ce n’est qu’autour de 2017 que son activité de commerce électronique est devenue de façon constante rentable.

Désormais, le commerce électronique devient plus efficace, car il fait un gros effort en faveur de l’automatisation. Cela a malheureusement entraîné de nombreux licenciements (en plus d’une surconsommation de recrutement pendant la pandémie), mais cela a un sens à long terme pour Amazon.

En juillet dernier, Amazon a annoncé avoir déployé son millième robot, la plupart opérant dans ses installations mondiales de plus de 300 sites. Le recours à des robots permet à Amazon d’opérer de manière plus rentable en traitant les commandes plus rapidement et en réduisant les coûts de manutention. Le commerce électronique ne va nulle part, donc cet investissement vaut largement le coup.