L'action Micron brille alors que l'analyste de Citi réitère son achat face à l'incroyable « cycle de hausse des prix » dans la technologie de la mémoire

Mardi, l’analyste de Citi C -0.10% ▼ Atif Malik a publié un rapport sur Micron Technology MU -9.88% ▼ , réitérant une recommandation d’Achat et ajustant son objectif de cours à 425 $. Cet objectif suggère un potentiel de hausse d’environ 19 % par rapport aux niveaux actuels, porté par ce que Malik décrit comme un « cycle haussier des prix » sans précédent dans la technologie de la mémoire.

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Malik identifie un supercycle prolongé de la mémoire

Le principal moteur de cette perspective optimiste est la demande explosive de la mémoire à bande passante élevée (High Bandwidth Memory, HBM) et du stockage d’entreprise. Malik estime que l’industrie est entrée dans une phase de croissance à long terme qui fait écho aux vastes booms technologiques des années 1990. Dans son rapport d’aujourd’hui, il a écrit que « de meilleurs prix YTD de la mémoire » font grimper les estimations bien au-delà de ce que le reste de Wall Street attendait il y a seulement quelques semaines.

Il se concentre particulièrement sur la façon dont les centres de données alimentés par l’IA consomment de la mémoire à un rythme record. Malik a noté que son équipe s’attend à ce que « les DRAM ASP augmentent de 171% Y/Y en 2026 avec une forte demande des centres de données », tandis que les prix des NAND sont projetés en hausse de 127% par an. Cette flambée des prix devrait fortement soutenir les marges de Micron à mesure que l’entreprise monte en puissance sur ses nœuds technologiques les plus avancés.

Les centres de données soutiennent une demande record

L’une des parties les plus critiques du rapport d’aujourd’hui met en avant le rôle des SSD d’entreprise (eSSDs). Alors que les entreprises se dépêchent de développer leur infrastructure d’IA, le besoin d’un stockage massif et à grande vitesse n’a jamais été aussi important. Malik estime que cette demande n’est pas une simple hausse temporaire, mais un changement fondamental dans l’économie mondiale.

Les recherches de Citi montrent que le cycle actuel est unique en raison d’une capacité limitée de « fab shell » (autrement dit, l’offre reste tendue même lorsque la demande explose). Ce déséquilibre donne à Micron un pouvoir de fixation des prix important. Le rapport de Malik souligne que « les NAND ASP +127% Y/Y avec une solide demande en eSSD » agiront comme un catalyseur majeur pour l’action tout au long du reste de 2026.

Bien que l’objectif de cours ait été légèrement ajusté de 512.05 $ à 425 $ pour mieux refléter les multiples actuels du marché, la conviction de Malik dans la recommandation d’Achat est plus forte que jamais. Il soutient que toute volatilité à court terme du titre est en réalité une aubaine pour les investisseurs cherchant un point d’entrée de haute qualité.

L’action Micron : Achat, Vente ou Conservation ?

Avec 26 Achats et deux Conservations, Wall Street affiche une recommandation consensuelle Strong Buy sur l’action de Micron Technology. L’objectif de cours moyen des actions MU de 533.40 $ indique un potentiel de hausse d’environ 65.75% par rapport aux niveaux actuels.

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