Psychologie de l'argent — Conseils financiers pour le grand public

Source : Éditions CITIC

Quand j’étais à l’université, j’ai déjà travaillé comme agent de voiturage dans un hôtel haut de gamme à Los Angeles.

J’avais un habitué, un responsable technique. C’était un génie : dans la vingtaine, il avait conçu un composant central de routeurs sans fil et déposé un brevet. Il avait aussi fondé puis vendu plusieurs entreprises. Autrement dit, c’était une personne très prospère.

D’après moi, sa relation à l’argent était un mélange d’insécurité et d’imbécillité puérile, une relation à la fois complexe et stupide.

Il emportait sur lui un paquet de billets de 100 dollars, épais d’environ 10 centimètres. Il sortait ces billets pour les montrer à tout le monde, qu’ils soient intéressés ou non. Il se vantait aussi ouvertement et bruyamment de sa fortune, surtout quand il était ivre, et sans raison valable la plupart du temps.

Un jour, il a donné à moi un de mes collègues plusieurs milliers de dollars en disant : « Va dans la bijouterie au coin de la rue, et aide-moi à acheter des pièces d’or dont la valeur faciale est de 1 000. »

Une heure plus tard, quand le responsable technique avait obtenu les pièces d’or, lui et ses amis se sont rendus sur un quai surplombant le Pacifique. Ils se sont mis à faire des ricochets avec ces pièces d’or comme s’il s’agissait de cailloux. Ils débattaient en rigolant, en se moquant, de qui lançait le plus loin. Et ce comportement n’était, purement et simplement, motivé que par le fait qu’ils trouvaient ça amusant.

Quelques jours après, il a cassé une lampe de table dans le restaurant de l’hôtel. Le gérant lui a dit que cette lampe valait 500 dollars et qu’il devait la rembourser.

« Vous me demandez de payer 500 ? » Le responsable technique, incrédule, a sorti de sa poche une liasse de cash aussi épaisse qu’une brique et l’a jetée au gérant : « C’est 5 000, et maintenant disparaissez de mon champ de vision. Ne m’insultez plus en faisant ce genre de choses. »

Vous vous demanderez peut-être combien de temps ce type de comportement peut durer. La réponse est : « pas longtemps ».

J’ai appris quelques années plus tard que ce type avait fait faillite.

Un des postulats importants de ce livre est que la réussite ou l’échec de la gestion de ses finances n’a que peu de rapport avec votre QI, mais dépend étroitement de vos habitudes comportementales. Or, le comportement est difficile à enseigner, même à des personnes à QI élevé.

Un génie incapable de contrôler ses émotions personnelles peut provoquer une catastrophe financière, mais, en sens inverse, les gens ordinaires qui n’ont reçu aucune formation professionnelle en finance peuvent aussi, grâce à de bonnes habitudes de comportement sans rapport avec une norme de QI, finir par devenir riches.

La première phrase de ma rubrique Wikipédia préférée est la suivante :

Ronald James Read (Ronald James Read), philanthrope, investisseur, agent de porte et employé d’une station-service aux États-Unis.

Ronald Read est né dans la campagne du Vermont. Il a été le premier de la famille à aller au lycée. Et ce qui est encore plus étonnant, c’est qu’il devait faire du stop tous les jours pour aller à l’école.

Pour ceux qui connaissaient Ronald Read, il n’y avait pas grand-chose à dire sur lui. Sa vie est restée banale, sans histoire.

Read a travaillé pendant 25 ans comme mécanicien automobile dans une station-service, puis a passé 17 ans à poser des sols dans le magasin de vêtements JCPenney (Jersee Penn y). À 38 ans, il a acheté un appartement de deux chambres pour 12 000 dollars, puis y a passé le reste de sa vie. Sa femme est décédée quand il avait 50 ans ; après cela, il ne s’est jamais remarié. Un ami de Read se souvient que son passe-temps préféré était de fendre du bois.

Read est décédé en 2014, à l’âge de 92 ans. À ce moment même, ce simple agent de porte venu de la campagne s’est retrouvé propulsé sur les gros titres de toute la planète.

En 2014, 2 813 503 Américains sont décédés. Parmi eux, moins de 4 000 avaient, au moment de leur décès, un patrimoine financier net supérieur à 8 millions de dollars, et Read en faisait partie.

Dans son testament, cet ancien agent de porte a laissé 2 millions de dollars à ses beaux-enfants, et a fait don du reste — plus de 6 millions — aux hôpitaux et aux bibliothèques de la région.

Les personnes qui connaissaient Read étaient perplexes : d’où venait tout cet argent ?

Enfin, on a découvert que la fortune de Read n’avait pas de source mystérieuse. Il n’avait pas gagné à une grosse loterie, et n’avait pas hérité d’une fortune considérable. Read a mis de côté chaque centime qu’il pouvait épargner, puis est allé acheter des actions de grandes valeurs — et ensuite, il n’a eu plus qu’à attendre longtemps. Des décennies plus tard, grâce aux intérêts composés accumulés jour après jour, ces petites économies se sont transformées, comme une boule de neige, en plus de 8 millions.

Le passage d’un agent de porte à un philanthrope, voilà à quoi cela se résume.

Quelques mois avant la mort de Ronald Read, un certain Richard a lui aussi fait la une.

Richard Fuscone possédait tout ce que Ronald Read n’avait pas. Fuscone était diplômé de Harvard, titulaire d’un master en administration des affaires, et avait déjà occupé des postes de direction chez Merrill Lynch. Disons que la carrière professionnelle de Fuscone dans le domaine de la finance a été très réussie : ainsi, à plus de 40 ans, il a choisi de prendre sa retraite, puis est devenu philanthrope. Le précédent PDG de Merrill Lynch, David Komansky (David Komansky), a loué Fuscone en disant qu’il possédait « une remarquable lucidité commerciale, un excellent sens du leadership, une bonne capacité de jugement et un caractère intègre ». Crain’s l’avait classé parmi « les 40 personnalités économiques de moins de 40 ans » — une des listes. Pourtant, ce qui s’est passé ensuite, c’est exactement comme l’expérience du responsable technique qui faisait des ricochets avec des pièces d’or : tout a été détruit.

Autour de 2005, Fuscone a contracté d’importantes dettes pour agrandir sa vaste villa d’environ 1 700 mètres carrés située à Greenwich Village, dans le Connecticut. Cette résidence comptait 11 salles de bains, 2 ascenseurs, 2 piscines et 7 garages. Rien qu’en frais d’entretien, cela coûtait 90 000 dollars par mois.

Puis, en 2008, la crise financière a éclaté.

Cette crise a touché presque tout le monde ; Fuscone n’a pas été épargné. Ses actifs financiers se sont évaporés comme de la poussière. D’importantes dettes et des actifs financiers difficiles à liquider l’ont conduit à la faillite. « Je n’ai actuellement aucune source de revenus. » On dit qu’il a déclaré cela en 2008 à un juge chargé des procédures de faillite.

D’abord, le droit de rachat hypothécaire de sa maison de Palm Beach (Palm Beach) a été annulé.

En 2014, la villa qu’il possédait à Greenwich a subi le même sort.

Cinq mois avant que Ronald Read ne fasse don de ses biens à des œuvres caritatives, la maison de Richard Fuscone — d’après le souvenir d’un invité, c’était « un endroit inspirant où l’on festoyait et dansait librement, sur un sol transparent surplombant une piscine intérieure » — a été saisie et vendue aux enchères à un prix inférieur de 75 % à l’estimation de la compagnie d’assurance.

Ronald Read était patient, tandis que Richard Fuscone était empli de cupidité : c’est la raison fondamentale qui permet de combler l’écart entre leurs niveaux d’éducation et leurs expériences de gestion financière.

Quand je parle de tout cela, ce n’est pas pour dire que nous devrions apprendre de Ronald, et éviter de répéter l’erreur de Richard — même si, bien sûr, cette recommandation n’est pas fausse.

Le plus fascinant de ces histoires, c’est qu’elles ne peuvent arriver que dans le domaine de la gestion de l’argent et des investissements.

Dans quel autre domaine, une personne qui n’a jamais étudié à l’université, qui n’a pas reçu de formation, qui n’a ni bagage ni expérience professionnelle, et qui n’a pas non plus de relations sociales, pourrait-elle vaincre de façon écrasante une personne qui a reçu la meilleure éducation et la meilleure formation professionnelle, et qui dispose d’un solide réseau relationnel ?

Je n’en vois pas d’autre.

Vous ne pouvez pas imaginer que si Ronald Read devait subir une chirurgie de transplantation cardiaque, il ferait mieux qu’un médecin formé et entraîné sortant d’une faculté de médecine de Harvard ; vous ne pouvez pas imaginer non plus qu’on lui confie la conception d’un gratte-ciel, et qu’il dépasserait des architectes expérimentés ; et encore moins qu’un agent de porte puisse exceller dans le domaine de la physique nucléaire au-delà d’un ingénieur du nucléaire de niveau mondial.

Et pourtant, ce genre de choses se produit dans la gestion de l’argent et des investissements.

Concernant le phénomène de coexistence de ces deux cas extrêmes — Ronald Read et Richard Fuscone —, on propose deux explications. L’une : les résultats en matière de gestion financière dépendent souvent de la chance, et n’ont rien à voir avec l’intelligence ni l’effort. Cette phrase est, dans une certaine mesure, vraie ; et plus loin, ce livre en discutera en détail. L’autre (et c’est aussi, selon moi, la raison la plus fréquente) : le succès financier n’est pas une science dure, mais plutôt une compétence « souple » — celle qui compte, c’est ce que vous faites, plus que ce que vous savez.

J’appelle cette compétence souple la « psychologie de l’argent ». Le but de ce livre est d’aider les gens à comprendre, grâce à de petites histoires, que dans la gestion financière, les compétences souples sont plus importantes que les capacités techniques. Je vais vous proposer une façon adaptée d’aider tout le monde — de Read à Fuscone, y compris toutes les personnes qui se trouvent entre les deux — afin que vous puissiez prendre de meilleures décisions financières.

J’ai fini par m’apercevoir que ces compétences souples étaient trop souvent sous-estimées.

La connaissance de la gestion financière repose bien souvent sur les mathématiques. Vous devez intégrer les données dans des formules, et les formules vous diront quoi faire ; et l’opinion dominante est que vous devez simplement suivre.

C’est vrai, dans la gestion personnelle des finances. On vous dira que vous devez préparer une réserve de fonds d’urgence de 6 mois et consacrer 10 % de votre salaire mensuel à l’épargne.

Il en va de même pour l’investissement. Nous connaissons la corrélation historique précise entre les taux d’intérêt et l’évaluation.

Il en va de même pour la finance d’entreprise. Les directeurs financiers peuvent estimer de façon très précise le coût du capital.

Je ne dis pas tout cela pour juger ce qui est juste ou ce qui ne l’est pas ; je veux seulement vous dire que savoir quoi faire ne signifie pas que, quand vous l’appliquez réellement, votre cerveau fonctionnera parfaitement selon ce que vous savez.

Deux choses influencent tout le monde, que vous vous y intéressiez ou non : la santé et l’argent.

L’industrie des soins de santé est un grand accomplissement de la science moderne : et, aujourd’hui, l’espérance de vie augmente partout dans le monde. Les découvertes scientifiques ont continuellement remis en question les anciennes idées des médecins sur la façon dont le corps fonctionne ; ainsi, presque tout le monde est devenu plus en bonne santé.

En revanche, dans le domaine de l’argent — investissement, finances personnelles, planification d’entreprise — c’est tout différent.

Au cours des 20 dernières années, la finance a attiré les esprits les plus brillants issus des meilleures universités du monde. Il y a dix ans, la spécialité « ingénierie financière » était la plus demandée à la School of Engineering de Princeton. Alors, existe-t-il des preuves que tout cela rende les gens meilleurs investisseurs ?

Pour le moment, je n’en ai pas trouvé.

Pendant des milliers d’années, la société humaine s’est perfectionnée grâce à une série collective d’essais et d’erreurs : cela nous a rendus meilleurs pour l’agriculture, meilleurs mécaniciens électriciens et hydrauliques, et meilleurs chimistes grâce à des connaissances plus avancées. Mais les essais et erreurs nous ont-ils rendus de meilleurs gestionnaires financiers ? La probabilité de s’endetter a-t-elle diminué ? L’attention portée à épargner à l’avance pour faire face aux imprévus s’est-elle accrue ? Préparons-nous mieux notre retraite à l’avance ? A-t-on des conceptions plus réalistes du lien entre l’argent et le bonheur ?

Je n’ai toujours pas trouvé de preuves solides à ce sujet.

Je pense que la principale raison est que notre façon de réfléchir et d’apprendre la gestion financière ressemble davantage à l’apprentissage de la physique (avec beaucoup de lois et de règles), plutôt qu’à celui de la psychologie (centré sur les émotions et leurs variations subtiles).

Pour moi, c’est précisément ce qu’il y a de plus important et de plus captivant.

L’argent est partout. Il influence tout le monde, et il laisse beaucoup de gens perplexes. Les idées que chacun a sur la gestion de l’argent sont différentes. Les connaissances et l’expérience liées à l’argent peuvent être utilisées pour résoudre bien d’autres problèmes de la vie, comme le risque, la confiance et le bonheur. Il y a peu d’autres choses qui, comme l’argent, agissent comme une loupe puissante qui t’aide à comprendre pourquoi les gens finissent par faire certains choix. On peut dire que les comportements humains liés à l’argent font partie des plus grandes performances sur Terre.

Ma compréhension de la psychologie de l’argent s’est formée progressivement au cours des plus de 10 dernières années, en écrivant sans cesse sur ces sujets. J’ai commencé à écrire des articles sur la finance et la gestion financière au début de 2008. À l’époque, c’était juste avant l’éclatement de la crise financière : le moment le plus sombre de la récession des 80 dernières années.

Pour pouvoir clarifier ce qui était en train de se passer, j’ai d’abord dû essayer de comprendre la situation. Mais après l’éclatement de la crise financière, la première leçon que j’ai comprise, c’est que personne ne pouvait expliquer exactement ce qui s’était passé, ni pourquoi tout cela s’était produit, et encore moins comment y faire face. Chaque explication qui semblait raisonnable se heurtait inévitablement à la même réfutation : une autre explication, tout aussi convaincante, lui faisait face.

Pourquoi les ingénieurs peuvent déterminer la cause de l’effondrement d’un pont : parce que lorsque les contraintes dans une zone donnée dépassent un certain seuil critique, le pont casse. C’est un fait reconnu. Les phénomènes physiques ne font pas l’objet de controverses, parce qu’ils obéissent nécessairement aux lois de la physique. Les phénomènes financiers, eux, sont différents : ils sont déterminés par le comportement humain. Ce que je fais a un sens pour moi, mais vous pouvez le trouver difficile à comprendre.

Plus j’ai étudié en profondeur la crise financière et plus j’ai écrit, plus je me suis rendu compte qu’à propos de la crise financière, c’est peut-être en la abordant par le prisme de la psychologie et de l’histoire, plutôt que par la finance elle-même, que vous pouvez mieux la comprendre.

Pour comprendre pourquoi les gens se retrouvent pris dans un piège d’endettement, vous n’avez pas besoin d’étudier les taux d’intérêt des banques : vous devriez étudier l’histoire de la cupidité humaine, de l’insécurité et de l’optimisme. Pour comprendre pourquoi les gens vendent des actions au plus bas d’un marché baissier, vous n’avez pas besoin d’étudier mathématiquement les rendements attendus à venir : imaginez plutôt la souffrance d’un investisseur quand il se dit, face à sa famille, que ses choix d’investissement pourraient mettre en danger leur vie future.

J’aime beaucoup une phrase de Voltaire : « L’histoire ne se répète jamais ; l’homme, lui, répète toujours ses erreurs. » Cette phrase s’applique particulièrement bien à nos comportements en matière de gestion financière.

** Informations de base **

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Titre du livre : Psychologie de l’argent (édition entièrement révisée)

Titre du livre en anglais : The Psychology of Money

Auteur : Morgan housel (Morgan housel)

Traducteur : Julia

Prix : 58,8 yuans

Date de publication : avril 2026

Format : 32 ouvertures

Nombre de pages : 312

Nombre de feuilles d’impression : 9,75

Numéro de livre : ISBN 978–7–5217–8503–6

** Présentation du contenu **

L’argent est un sujet d’une importance cruciale que chacun doit traiter dans sa vie.

L’essence de la gestion de ses finances n’est pas d’étudier la finance elle-même, mais de comprendre comment les gens vivent avec l’argent.

La clé pour s’enrichir et préserver sa richesse ne réside pas non plus dans le fait de maîtriser beaucoup de connaissances financières, mais dans la façon dont vous surmontez les faiblesses humaines, et reconnaissez la nature réelle de la façon dont l’argent fonctionne.

Dans Psychologie de l’argent (édition entièrement révisée), Morgan Housel, avec une plume accessible et humoristique, partage 22 leçons de richesse simples et directes, démontant avec précision la logique sous-jacente du monde de l’argent. L’ensemble du livre répond non seulement aux questions réalistes de « comment gagner de l’argent », mais aussi aux besoins profonds de « comment vivre avec l’argent ». À une époque d’incertitude, le livre inspire les gens ordinaires à prendre des décisions plus sages en matière de richesse, tout en recevant le cadeau du temps.

En même temps, dans la nouvelle édition, l’auteur a considérablement développé le contenu.

Si vous êtes un débutant en gestion financière, vous recevrez un cours à la fois simple et clair, mais qui vous sera utile toute votre vie. Si vous êtes un investisseur chevronné, ce livre vous aidera aussi à combler les lacunes, à revenir à l’essentiel, et à protéger une richesse durement acquise.

** Présentation de l’auteur **

Morgan Housel (Morgan Housel)

Associé de The Collaborative Fund, auteur de best-sellers, chroniqueur pour The Wall Street Journal. A remporté le prix Sydney de The New York Times, et a reçu à deux reprises les prix du meilleur writing business décernés par l’Association américaine des éditeurs et écrivains. A également été en finaliste à deux reprises des Gerald Loeb Awards.

Il est l’auteur de The Art of Money et de The Psychology of Money ; il a suscité une vague de discussions sur des sujets tels que l’argent, la nature humaine et le bonheur. Psychologie de l’argent a été sélectionné parmi les « Livres de Business et de Gestion de l’année 2023 » de Douban, et les ventes mondiales ont dépassé 10 millions d’exemplaires.

** Table des matières **

Préface : Le plus grand spectacle sur Terre

1 Personne ne perd vraiment la raison à cause de l’argent

Votre expérience personnelle en matière d’argent,

peut ne représenter qu’une fraction infime de l’ensemble des expériences liées à l’argent dans le monde, mais elle peut déterminer 80 % de la façon dont vous comprenez le fonctionnement du monde.

2 La chance et le risque

Rien n’est vraiment aussi bien que ça en a l’air,

et rien n’est vraiment aussi mauvais que ça en a l’air.

3 Ne jamais être satisfait

La compétence de gestion financière la plus difficile à maîtriser,

c’est d’apprendre au cœur attiré par le profit à savoir s’arrêter à temps.

4 Le mystère des intérêts composés

Dans les 84,5 milliards de dollars de patrimoine net de Warren Buffett,

il y a 81,5 milliards gagnés après ses 65 ans.

Nos schémas de pensée sont vraiment incapables de comprendre ces phénomènes qui paraissent pourtant si « absurdes ».

5 S’enrichir et préserver sa richesse

La clé d’un investissement judicieux

ne consiste pas à prendre à chaque fois la meilleure décision,

mais à éviter de façon constante les erreurs graves.

6 Quelques événements décident de la majorité des résultats

Même si vous vous trompez une fois sur deux,

vous pouvez quand même obtenir une fortune considérable.

L’effet de queue détermine tout.

7 La liberté

La liberté du temps,

est le plus grand dividende que l’argent puisse vous apporter.

8 Le paradoxe des voitures de luxe

Personne ne se soucie autant que vous-même

de la quantité de biens que vous possédez.

9 La richesse est quelque chose que vous ne pouvez pas voir 099

S’exhiber pour se vanter de sa richesse

est le moyen le plus rapide de s’appauvrir.

10 Épargner 107

Le seul facteur que vous pouvez contrôler,

est justement ce qui détermine les rares choses importantes

dans votre vie.

Comme c’est merveilleux.

11 Mieux vaut être raisonnablement juste que parfaitement rationnel 117

Poursuivre l’ensemble d’une logique raisonnable,

donne souvent de meilleurs résultats que viser une rationalité absolue.

12 Les événements imprévus font changer la perspective 129

L’histoire étudie le changement,

mais avec une ironie particulière, les gens s’en servent souvent comme d’un outil pour prédire l’avenir.

13 Marge d’erreur 145

Dans tous les plans,

la partie la plus critique

est de prévoir ce qui se passera si le plan ne se déroule pas comme prévu.

14 Personne n’est jamais immuable 159

La difficulté de réaliser un plan à long terme

vient du fait que les objectifs et les désirs des gens

changent constamment avec le temps.

15 Il n’y a pas de déjeuner gratuit 169

Tout a un prix, mais tous les prix

ne sont pas affichés clairement.

16 « Vous devriez acheter ce titre » 181

Méfiez-vous des conseils de gestion financière

donnés par des personnes

qui ne jouent pas selon les mêmes règles que vous.

17 La tentation du pessimisme 191

L’optimisme ressemble à un vendeur aux belles paroles,

et le pessimisme, à un bon samaritain qui veut vraiment vous aider.

18 Il y a toujours une belle histoire 207

Plus vous aspirez à ce que quelque chose soit vrai,

plus vous êtes enclin à croire des histoires

qui exagèrent ce qu’elles prétendent pouvoir faire.

19 Être ferme dans ses convictions, mais flexible dans la façon de les porter 223

Les temps ont changé, et ils changent sans cesse.

Pour devenir un investisseur meilleur,

il faut avoir trois qualités essentielles.

20 La puissance de la constance 235

Si vous voulez réaliser le plus grand rendement d’investissement de toute votre vie,

la stratégie la plus sage n’est généralement pas de maximiser

le taux de rendement annuel,

mais de se concentrer sur des rendements « plutôt corrects »

qui peuvent durer longtemps.

21 14 conseils pour faire des investissements judicieux 245

Clairs et applicables.

22 Un plan simple de gestion financière 255

Comment moi-même j’ai appliqué la psychologie de l’argent.

Annexe : Brève histoire de la formation de la mentalité des consommateurs américains

Remerciements

Références

Échantillon de chapitre