Le fonds indien LOF est en dessous de sa valeur.

• 1. De quel indice s’agit-il qui suit ?

Beaucoup d’investisseurs pensent à tort qu’il suit directement l’indice indien « Nifty 50 » ou « S&P SENSEX 30 », mais en réalité sa structure est celle d’un FOF (fonds de fonds), ce qui ajoute une couche supplémentaire à sa logique de suivi, une structure « poupée russe ».

Indice de référence de la performance : rendement de l’indice des ETP indiens de CICC × 90% + rendement du dépôt à vue en RMB × 10%.

Actifs sous-jacents : il n’achète pas directement des actions indiennes ; il utilise votre argent pour acheter des ETF qui suivent le marché indien à l’échelle mondiale.

Ses positions sont principalement composées d’ETF indiens cotés aux États-Unis, en Allemagne, à Singapour, etc.

Principales positions : principalement des iShares MSCI India ETF, entre autres, de BlackRock.

Effet réel : même si, in fine, il investit aussi sur le marché boursier indien, sa trajectoire est influencée conjointement par la performance de la bourse indienne, le taux de change dollar/renminbi et l’erreur de suivi des ETF sous-jacents.

• 2. Situation actuelle de la prime ou de la décote

C’est l’endroit le plus important à surveiller pour investir dans ce fonds pour le moment. D’après les dernières données intrajournalières du 30 mars 2026, ce fonds est actuellement négocié en décote, ce qui contraste fortement avec le « niveau de prime » qui apparaissait fréquemment ces derniers mois.

Valeur liquidative la plus récente : 1.2603 RMB (données du 26 mars)

Cours actuel : environ 1.237 RMB (intraday du 30 mars)

Taux de prime/décote : -0.42% (décote)

Que signifie cela ?

À l’heure actuelle, le prix auquel vous achetez sur le marché secondaire (dans une application de bourse) est un peu moins élevé que sa valeur liquidative réelle des actifs.

Statut en décote : pour les investisseurs qui veulent entrer, c’est un signal relativement favorable, ce qui signifie que vous ne payez pas « la taxe de prime » et, voire, que vous achetez à un prix inférieur à la valeur des actifs.

Espace d’arbitrage : comme il s’agit d’un fonds LOF, lorsque le taux de décote/prime devient trop important (par exemple, une prime supérieure à 1-2%), il y a généralement des capitaux d’arbitrage qui entrent. Le -0.42% actuel se situe dans une plage de fluctuation normale : pour l’instant, il n’y a pas de gros espace d’arbitrage sans risque, mais cela indique aussi que le sentiment du marché est plutôt calme, sans course déraisonnable aux achats.

• 3. Recommandations complémentaires du point de vue de l’investissement

En tenant compte de votre analyse précédente de la situation macroéconomique, si vous considérez l’Inde comme un « bénéficiaire » ou un « actif refuge », il y a deux points à particulièrement surveiller lors de l’opération de ce fonds :

1. L’effet double du taux de change :

Ce fonds est souscrit en renminbi, puis converti en dollars américains / devises étrangères pour investir dans des actifs indiens.

Si le renminbi s’apprécie fortement (comme vous l’avez mentionné, la faiblesse du dollar), alors la valeur liquidative du fonds libellée en RMB peut subir des pertes liées aux changes.

À l’inverse, si la roupie se déprécie face au dollar, cela viendrait aussi rogner la hausse du marché boursier indien.

1. L’erreur de suivi :

Comme il s’agit d’une structure FOF, il existe des frais multiples : « frais de gestion + frais de dépositaire + frais des ETF sous-jacents ». Sur le long terme, sa performance pourrait donc être en retrait par rapport à l’indice local indien.

Récemment, le marché boursier indien a connu une forte volatilité et se trouve à proximité de niveaux historiquement élevés. Même s’il existe une logique de retour des investisseurs étrangers, il faut aussi tenir compte du risque de repli depuis des niveaux élevés.

En résumé : actuellement, le LOF indien est en décote faible, ce qui constitue une fenêtre d’achat relativement rationnelle, sans bulle évidente de prime. Mais vous devez comprendre que vous n’achetez pas un fonds indiciel purement indiciel : vous achetez un « pack de portefeuille d’ETF indiens mondiaux ».