Je viens de voir quelque chose d'intéressant sur la façon dont l'un des milliardaires les plus discret de Chine fait bouger le marché en ce moment. Tu connais Duan Yongping ? Probablement pas, ce qui est en quelque sorte le but. Cet homme gère plus de 100 milliards de yuans d'actifs mais reste totalement à l'écart des projecteurs. Pourtant, à chaque fois qu'il achète quelque chose, l'action rebondit. Récemment, il a acheté Tencent et Moutai alors que les deux étaient en train de plonger, et ils ont tous deux rebondi peu après. Ce n'est pas une coïncidence.

Ce qui est fou, c'est que toute sa philosophie d'investissement se résume à trois règles simples qu'il a apprises de Buffett : ne pas vendre à découvert, ne pas emprunter d'argent, et ne pas investir dans ce que l'on ne comprend pas. Ça paraît basique, non ? Mais cela en fait l’un des investisseurs les plus performants d’Asie. Il détient Apple depuis 2011, quand l’action était à 5,78 dollars par action. Pense à ce rendement. Il s’est aussi investi tôt dans Moutai, Tencent de façon régulière, Berkshire Hathaway, Google, Alibaba. Le portefeuille de cet homme est pratiquement une masterclass en pensée à long terme.

La raison pour laquelle je parle de ça, c’est parce que sa fortune nette selon les dernières estimations dépasse en réalité 180 milliards de yuans, même s’il ne figure jamais dans le top 100 de la liste des riches de Forbes Chine. Ses avoirs américains à eux seuls valent plus de 14 milliards de dollars via sa société d’investissement H&H International Investment. Apple représente près de 80 % de son portefeuille d’actions aux États-Unis. Ce n’est pas de la diversification pour faire joli, c’est de la conviction.

Avant toute cette richesse, Duan Yongping n’était pas un génie enfant. Il a obtenu à peine plus de 80 points à son premier examen d’entrée à l’université. Mais il a eu une seconde chance, a obtenu un score bien meilleur, et a intégré le département radio de l’Université de Zhejiang. Ensuite, il a quitté un emploi d’État à la Beijing Electronic Tube Factory où il gagnait 46 yuans par mois pour lancer ce qui est devenu BBK Electronics. Cela l’a finalement mené à Little Tyrant, puis OPPO et Vivo. C’est ça, l’histoire de son retour.

Le déjeuner avec Buffett en 2006 a tout changé. Il a payé 620 000 dollars pour cette conversation de trois heures. Après coup, il a dit que Buffett lui avait appris plus ce qu’il ne fallait pas faire que ce qu’il fallait faire. Il avait déjà perdu 200 millions de dollars en shortant Baidu, donc cette première règle de ne pas vendre à découvert lui est restée gravée. La règle du prêt lui est venue en voyant des gars comme Jia Yueting et Xu Jiayin exploser en s’endettant excessivement. Duan Yongping a refusé de jouer à ce jeu.

Ce qui est fascinant, c’est de le voir appliquer ces principes aujourd’hui. Quand Tencent a chuté de 11 % lors des cinq premiers jours de 2025, la plupart des gens ont paniqué. Lui a acheté. Quand Moutai a baissé de 6 %, il a acheté. La fortune de Duan Yongping continue de croître parce qu’il achète quand les autres ont peur et qu’il conserve ses positions pendant des années. Il a dit plusieurs fois que Tencent est une valeur à ne pas vendre pour lui, même s’il admet que c’est moins certain qu’Apple.

Ce gars est récemment retourné à l’Université de Zhejiang et a passé 90 minutes à discuter avec des étudiants et des professeurs de l’investissement à long terme. 20 000 mots sur pourquoi les modèles économiques comptent, pourquoi il ne faut pas se précipiter pour vendre de bonnes entreprises, pourquoi la patience est la vraie clé. C’est cette philosophie qui a construit sa fortune. Pas de trades tape-à-l’œil, pas de levier, pas de complexité. Juste comprendre ce que vous possédez et le garder pendant que tout le monde court après la prochaine chose.