Il y a peu, j’ai examiné le parcours de Duan Yongping et honnêtement, c’est l’une de ces histoires qui vous font complètement repenser votre façon d’investir. Ce type est passé de gérer une petite usine en pertes en 1988 à devenir l’un des investisseurs les plus respectés au monde. Ce n’est pas une coïncidence, il a une philosophie très claire.

La carrière entrepreneuriale de Duan Yongping est presque digne d’un film. À 28 ans, il a pris le contrôle d’une usine en faillite, l’a complètement restructurée, et en quelques années, la valeur de production a atteint près de 1 milliard de yuans. Ensuite, il a fondé BuBuGao, qui est devenu un géant avec plus de 10 milliards en production annuelle. Mais ce qui est intéressant, c’est qu’à 40 ans, il a décidé de se retirer à temps. Il a déménagé aux États-Unis et a commencé sa carrière dans l’investissement, où il a vraiment brillé.

En 2006, il a réalisé quelque chose d’historique : il a payé 620 100 dollars pour déjeuner avec Buffett et est devenu le premier investisseur chinois à y parvenir. Pendant ce déjeuner, il a conseillé à Buffett d’investir dans Apple. Buffett l’a écouté, et Duan Yongping a également été profondément influencé par la philosophie de la valeur de Buffett, qu’il pratique depuis lors.

Voyons comment cet homme investit. Avec NetEase, c’était brutal : en 2001, lorsque l’entreprise faisait face à des litiges et que les actions étaient à 0,8 dollar, Duan Yongping a investi sans hésiter. Son investissement de 2 millions est devenu plus de 100 millions. En Apple, il a commencé à accumuler des actions en 2011 lorsque la capitalisation était inférieure à 300 milliards de dollars. Aujourd’hui, cela représente 70 % de son portefeuille américain. Avec Moutai, il détient presque tout son portefeuille en yuans, le considérant comme une « obligation à long terme » car la valeur intrinsèque est solide, seul le prix fluctue. En 2024, lorsque Pinduoduo a chuté après des résultats faibles, Duan Yongping a acheté activement. Et avec Tencent, il a continué à acheter lors des baisses de 2022-2023, estimant que le prix était une bonne opportunité.

Mais alors, quels sont vraiment ses principes ? Premièrement : pêcher là où il y a des poissons. Le marché A tourne depuis plus de dix ans autour de 3 000 points, tandis que les actions américaines ont augmenté pendant 20 ans. Choisir la bonne direction importe plus que l’effort. Deuxièmement : bien choisir et s’amarrer au temps. Duan Yongping dit que si vous ne pouvez pas conserver une action 10 ans, ne l’achetez même pas une seconde. Troisièmement : acheter des actions, c’est acheter des entreprises. Si elles ont un bon produit, un bon modèle d’affaires et un fondateur avec une vision, pourquoi avoir peur ?

Quatrièmement : l’investissement nécessite une foi sincère. Duan Yongping maintient deux comptes : l’un pour l’investissement en valeur où il détient des actions comme Apple depuis 14 ans sans vendre, et l’autre spéculatif où il admet n’avoir gagné que peu d’argent. Cinquièmement : il n’y a pas de raccourcis. Si vous cherchez des raccourcis comme la spéculation, vous continuerez à les chercher pendant 20 ans de plus. Sixièmement : réduisez vos décisions. Ne prenez pas 20 décisions en un an, car vous ferez des erreurs. Prendre 20 décisions en toute une vie, c’est suffisant. Septièmement : si vous ne gagnez pas d’argent, réfléchissez à votre stratégie. La spéculation ne s’améliore pas, même si vous perfectionnez la technique.

Huitièmement : achetez là où personne ne regarde, vendez là où tout le monde regarde. Lorsqu’on lui a demandé pourquoi il avait eu le courage d’acheter NetEase, il a répondu : si quelqu’un vous vend quelque chose qui coûte 10 yuans pour 1 yuan, de quelle bravoure avez-vous besoin ? NetEase avait 4 yuans en cash par action mais se négociait à 1 yuan. Neuvièmement : le marché A n’est pas un jeu de fools. Les vrais gagnants sont les investisseurs en valeur, comme Duan Yongping avec Moutai, qu’il n’a pas touché depuis plus de dix ans. Dixième : crois au destin ; tu deviens finalement la personne que tu souhaites être. La nature humaine ne change pas. Si tu es un spéculateur, tu le resteras. Si tu crois à l’investissement en valeur, tu le deviendras.

C’est la raison pour laquelle Duan Yongping voulait déjeuner avec Buffett : tous deux pratiquent l’investissement en valeur et obtiennent tous deux des résultats. La leçon est claire : la patience, la discipline et la foi dans la valeur à long terme sont ce qui distingue les vrais gagnants des spéculateurs.