Wall Street mise sur Solana malgré sa réputation de memecoin

Pendant la plus grande partie de son existence, la marque de Solana était simple : une infrastructure rapide pour tout ce que la crypto voulait faire en volume.

À la quatrième année, cela signifiait surtout des memecoins, et cela est resté ainsi jusqu’à la cinquième année.

Solana est devenue connue comme l’infrastructure des lancements de memecoins très médiatisés, et parfois controversés. Quelques exemples incluent le memecoin TRUMP lié au président Donald Trump et le token LIBRA soutenu par le président argentin, Javier Milei.

Les données de Blockworks ont montré que les memecoins représentaient près de 30% de l’activité mensuelle moyenne des DEX de Solana en 2025. La réputation d’un casino on-chain était exacte.

Même si la marque n’a pas changé de cap, quelque chose d’autre s’est produit : les institutions ont commencé à y construire quand même.

En janvier 2026, Ondo a apporté plus de 200 actions US et ETF tokenisés sur Solana, soutenus 1:1 par des titres détenus avec des courtiers négociants enregistrés aux États-Unis.

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5 févr. 2025 · Oluwapelumi Adejumo

WisdomTree a activé la frappe native de ses fonds tokenisés sur le réseau, avec des clients institutionnels capables d’acheter, de détenir et de gérer des positions on-chain.

Le rapport de paiements de Solana de février a indiqué que Visa, PayPal et Worldpay construisent sur la gestion de trésorerie, les remittances, les paiements et le règlement des commerçants.

Citi a exploré la tokenisation de lettres de change pour le financement du commerce en collaboration avec PwC et Solana.

Le cas de revalorisation : l’argent sérieux n’a plus besoin que l’activité degen disparaisse d’abord.

Le barbell prend forme

Ce qui rend ce mouvement non évident, c’est que Wall Street n’a pas attendu un nettoyage culturel.

L’infrastructure de finance traditionnelle exige souvent des environnements stériles avant le déploiement, car les banques ne s’installent généralement pas dans des lieux où 70% de l’activité de trading mensuelle implique des tokens nommés d’après des grenouilles dessinées.

Cependant, les adopteurs institutionnels de Solana semblent avoir fait un calcul différent : ils ont besoin d’un règlement rapide, de faibles frais et de rails liquides davantage qu’ils n’ont besoin d’une distance par rapport à la spéculation en termes de marque.

La structure des actions tokenisées révèle cette logique. L’implémentation d’Ondo exécute des fenêtres de mint et de redeem en 24/5, avec une transférabilité on-chain entre ces fenêtres.

Les courtiers négociants enregistrés détiennent les titres, et la blockchain gère la couche de transfert. Cette séparation permet aux institutions d’utiliser la rapidité de Solana sans adopter sa culture.

Le mouvement de WisdomTree a des implications similaires. La société a étendu son infrastructure existante de fonds tokenisés pour inclure Solana comme lieu de frappe et de gestion.

Les clients institutionnels peuvent désormais acheter, détenir et gérer des positions sur place aux côtés de tout le reste qui vit sur le réseau.

La SEC a accordé une dérogation spéciale permettant le trading intraday sur des actions tokenisées du fonds monétaire de WisdomTree, indiquant que les régulateurs travaillent avec ces structures.

Le narratif des paiements suit le même schéma.

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4 avr. 2025 · Assad Jafri

Visa a déclaré que des banques américaines ont commencé à régler avec lui en USDC sur Solana, tandis que Worldpay a déclaré que les commerçants pourront régler avec USDG sur Solana. PayPal a positionné PYUSD sur Solana pour rendre le stablecoin plus rapide et moins coûteux pour le commerce.

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Ces sociétés avaient besoin de traiter des transactions de manière fiable à grande échelle, et le narratif des memecoins est devenu sans importance.

Pourquoi le pari sur l’infrastructure fonctionne

L’argument financier en faveur de Solana repose sur la distribution.

Ethereum détient encore environ 15,6 milliards de dollars de valeur d’actifs tokenisés hors stablecoins, selon RWA.xyz, contre 1,84 milliard de dollars pour Solana. BNB Chain se situe entre les deux avec environ 2,95 milliards de dollars.

Jupiter, le principal agrégateur de DEX de Solana, fournit une passerelle orientée consommateur pour des produits tokenisés que l’infrastructure d’Ethereum ne prend pas facilement en charge.

Les actions tokenisées d’Ondo ont été lancées via l’intégration à Jupiter, permettant aux utilisateurs particuliers d’accéder à ces titres via la même interface qu’ils utilisent pour le trading de memecoin.

Cela crée une puissance de distribution : les mêmes portefeuilles, la même UX, et les mêmes sources de liquidité appliquées à des titres réglementés.

Le volume des paiements soutient la thèse des rails davantage que n’importe quel lancement de produit unique.

Solana a traité 650 milliards de dollars de transactions en stablecoin en février 2026, plus que le double de son précédent record, tandis que l’offre de stablecoin dépassait 15 milliards de dollars.

Ces chiffres montrent que le réseau gère déjà des flux de type monétaire à une échelle institutionnelle, ce qui rend la présentation du type « rail financier » plausible.

RWA.xyz montre environ 1,68 milliard de dollars de la valeur d’actifs tokenisés de Solana de 1,84 milliard de dollars, distribuée on-chain, soit environ 91,6% sous forme « portable ».

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20 févr. 2026 · Gino Matos

Le volume de transfert RWA sur 30 jours a dépassé 2 milliards de dollars. À titre de comparaison, l’ensemble de la catégorie des actions tokenisées sur toutes les chaînes est valorisé à environ 1,08 milliard de dollars. Elle a un volume mensuel de transfert de 2,3 milliards de dollars, avec Ondo détenant environ 644 millions de dollars et environ 60% de part de marché de la plateforme.

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Ces chiffres démontrent que les actifs tokenisés sur le réseau se déplacent à une échelle significative.

Solana détient 1,84 milliard de dollars d’actifs tokenisés hors stablecoins, derrière les 15,6 milliards de dollars d’Ethereum et les 2,95 milliards de dollars de BNB Chain.

Forces macro derrière le pari

Le virage institutionnel de Solana s’inscrit dans un ajustement plus large.

Le scénario de base de McKinsey projette environ 2 billions de dollars d’actifs tokenisés d’ici 2030, avec une fourchette de 1 billion à 4 billions de dollars. BCG prévoit que le seul AUM de fonds tokenisés pourrait dépasser 600 milliards de dollars d’ici 2030.

La perspective de Citi sur les stablecoins en 2030 a relevé son prévision de production à 1,9 billion de dollars (scénario central) et 4 billions de dollars (scénario haussier), avec un potentiel d’activité transactionnelle atteignant de 100 billions à 200 billions de dollars.

Ces projections supposent que les blockchains passent d’une catégorie d’actifs à une infrastructure de marché.

De plus, les conditions réglementaires ont tourné en faveur de Solana. Le 5 mars, la FDIC, la Réserve fédérale et l’OCC ont déclaré que les titres tokenisés éligibles devraient généralement recevoir le même traitement en capital que les titres non tokenisés, qualifiant la règle de capital de « neutre vis-à-vis de la technologie ».

Cela supprime un obstacle à la participation pour les institutions traditionnelles : les banques peuvent désormais détenir des titres tokenisés sans encourir des exigences en capital punitives simplement parce qu’elles choisissent le règlement via blockchain.

Pourtant, malgré des efforts menés par des acteurs comme Nasdaq, les structures de droits restent inégales.

McKinsey a souligné que l’infrastructure lourde en régulation crée de la friction dans l’adoption. Payward a récemment noté que xStocks a dépassé 25 milliards de dollars en volume total de transactions, dont plus de 4 milliards de dollars réglés on-chain.

En conséquence, le paysage est tel que les investisseurs échangent des milliards de dollars de « tokens » qui ne font pas encore d’eux des actionnaires.

De plus, la catégorie des actions tokenisées reste minuscule à l’échelle mondiale, ce qui signifie qu’un seul choc de conformité ou une seule défaillance opérationnelle pourrait renverser l’ensemble du narratif.

Ce qui est ouvert maintenant

Sans résoudre la tension entre memecoins et institutions, Solana a transformé cette tension en produit.

L’infrastructure, désormais traitée comme un lieu pour les lancements de memecoins, héberge plus de 200 actions tokenisées d’Ondo, les fonds réglementés de WisdomTree, et les flux de règlement USDC de Visa.

Le cas de revalorisation suppose que les institutions se soucient davantage du débit, du coût et de la liquidité que de leur proximité en termes de marque avec la spéculation.

Solana a traité 650 milliards de dollars de transactions en stablecoin le mois dernier. Elle gère une augmentation de 3 000 fois du volume de trading annuel RWA. Elle a attiré Visa, PayPal, Worldpay, WisdomTree, Ondo et Citi en tant que participants actifs.

Pris ensemble, ces faits soutiennent la thèse des rails.

Le scénario baissier suppose que les pilotes restent des pilotes. Les annonces se multiplient, mais la liquidité secondaire reste faible. Les institutions préfèrent Ethereum pour des volumes sérieux, ou elles construisent des systèmes permissionnés qui évitent entièrement les blockchains publiques.

Infographie montrant l’« économie barbell » de Solana, avec la spéculation au détail à gauche et l’infrastructure institutionnelle d’actions tokenisées à droite, reliées par un barbell.

Le RWA de Solana hors stablecoins reste sous 2,5 milliards de dollars, tandis que les pics de memecoins continuent de dominer les revenus et la perception publique.

Ce qui détermine l’issue, c’est la façon dont les banques, les gestionnaires d’actifs et les processeurs de paiement traitent l’infrastructure blockchain : comme une technologie, ou comme quelque chose choisi pour un alignement de marque.

Solana passe à six ans avec les deux identités intactes. Le casino à memecoins fonctionne toujours à plein régime, tandis que Wall Street a construit son infrastructure au-dessus de tout cela.

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