Le prix du porc chute en dessous de 5 yuans, atteignant un niveau historiquement bas, avec un ratio porc-grain de 3,86:1 entraînant des pertes profondes ! La régulation de la capacité de production s'intensifie

Demandez à l’IA · Pourquoi la seconde phase d’engraissement (second engraissement) ne soutient plus après l’effondrement du prix du porc ?

Le prix du porc continue de baisser.

D’après les données de l’entreprise Piggo (猪好多网), au 30 mars, le prix moyen national de sortie des porcs charcutiers (type externe trois races) est tombé à 9,36 yuans/kg ; dans le Nord-Ouest, tous les marchés ont déjà franchi le seuil des 9 yuans/kg ; à l’échelle nationale, seul le Guangdong maintient un prix supérieur à 10 yuans/kg.

Côté aliments, le prix du maïs est à 2422 yuans/tonne, et celui du tourteau de soja à 3258 yuans/tonne : les deux affichent une hausse, ce qui comprime davantage la marge bénéficiaire de l’élevage. Le ratio porc/céréales (porc vs. alimentation) est descendu à 3,86:1, ce qui le place dans une zone de pertes profondes.

Dans le secteur, on estime que l’actuel « creusement » des prix du porc correspond peut-être à une transformation profonde des logiques du marché. Dans le passé, lorsque le prix du porc touchait un point bas, le groupe de la seconde phase d’engraissement entrait en masse, jouant le rôle de « soutien ». Mais cette année, même si le prix du porc est passé sous les attentes psychologiques de la plupart des acteurs, la volonté d’entrer dans la seconde phase d’engraissement reste nettement plus faible. D’après les données de Shanghai Chuangzhan (卓创资讯), depuis le mois de mars, le nombre de porcs vendus par les entreprises de l’échantillon vers les canaux de la seconde phase d’engraissement a diminué de 28,48 % par rapport à la même période de l’année dernière. Sans soutien de la seconde phase d’engraissement, le marché est plus « réel » et plus cruel : l’ajustement des capacités de l’industrie ne peut se faire que passivement, en « saignant » via la trésorerie.

Des responsables du ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales estiment que la principale raison de la baisse continue des prix du porc est une offre abondante combinée à la saison creuse de la consommation. Dans l’ensemble du secteur, on s’attend à ce que des fluctuations à bas niveau se poursuivent très probablement jusqu’à la fin du deuxième trimestre ; au second semestre, un redressement est possible progressivement. Mais même en cas de rebond, l’ampleur resterait limitée.

Cependant, au milieu du pessimisme, il y a aussi des points positifs. Premièrement, l’État a déjà lancé la mise en réserve et le stockage de viande de porc congelée (冻猪肉收储), et a demandé aux différentes régions d’augmenter simultanément leurs efforts de stockage, afin de former une force de régulation.

Deuxièmement, au fur et à mesure des publications des rapports annuels, les grandes entreprises d’élevage porcin affichent des capacités de gestion plus résilientes.

Le rapport annuel de Muyuan Foods (牧原股份) indique qu’en 2025, le chiffre d’affaires a atteint 1441,45 milliards de yuans, et le bénéfice net 158,12 milliards de yuans. À noter : à la fin de 2025, le ratio d’endettement de Muyuan Foods est descendu à 54,15 %, soit une baisse de 4,53 % par rapport au début de l’année.

Pour Wen’s Co. (温氏股份), en 2025, le chiffre d’affaires a atteint 1038,84 milliards de yuans, et le bénéfice net 52,35 milliards de yuans. À la fin de 2025, le ratio de dettes de Wen’s Co. est d’environ 50 %. Et Wen’s Co. indique qu’en 2026, il prévoit de faire encore baisser le ratio d’endettement à environ 48 %.

En outre, sur le plan du marché secondaire, on observe l’apparition d’un phénomène de flux de capitaux entrant dans les ETF thématiques liés à l’élevage malgré la tendance inverse. Au 27 mars, ETF pour l’élevage et l’élevage porcin (畜牧养殖ETF招商（516670）) a enregistré, sur les 10 derniers jours, des entrées nettes de plus de 90 millions de yuans.

À l’heure actuelle, on ne voit pas encore de calendrier clair pour un retournement des prix du porc. Le rythme de la réduction des capacités de truies reproductrices (travaillées) reste plutôt lent, et le sentiment à court terme demeure faible. Pour les investisseurs orientés allocation, la faible valorisation actuelle pourrait être un bon moment pour bâtir progressivement une position ; pour les investisseurs orientés trading, il leur faudra peut-être encore attendre des signaux « côté droit » (ceux confirmant la tendance).

Avertissement des risques : les fonds comportent des risques, investissement prudent.