SpaceX pourrait exclure Robinhood et SoFi de l'IPO alors qu'E*Trade mène les discussions

Les E*Trade de Morgan Stanley sont en pourparlers pour prendre la tête de la vente, auprès des investisseurs particuliers américains, d’actions de l’introduction en bourse (IPO) de SpaceX, offrant ainsi au courtier un avantage précoce sur Robinhood et SoFi lors de l’un des listings les plus suivis de 2026.

Reuters a rapporté lundi que SpaceX envisage d’acheminer une part significative de son allocation retail de ticket plus petit via E*Trade, même si les discussions restent privées et ne sont pas finalisées. Fidelity cherche elle aussi à jouer un rôle dans la distribution.

La bataille entre acteurs retail est importante parce que SpaceX discute d’une allocation inhabituelle pour les particuliers. Reuters a rapporté la semaine dernière que Elon Musk envisage de réserver jusqu’à 30% de l’IPO aux investisseurs retail, soit environ trois fois le niveau généralement observé dans les grandes introductions en bourse américaines. Même ainsi, une part substantielle de cette enveloppe irait très probablement à des clients fortunés de la banque privée, laissant la tranche plus restreinte, autogérée et destinée aux investisseurs individuels, comme le lot convoité : les courtiers se font concurrence pour capter cette clientèle.

Un rôle de premier plan serait une victoire notable pour ETrade, tandis que Morgan Stanley s’appuie sur sa plateforme interne pour renforcer sa présence auprès des particuliers. Morgan Stanley a acheté ETrade pour environ 13 milliards de dollars en 2020, et Reuters a indiqué que la banque devrait utiliser le même mode opératoire ici en conservant davantage de l’allocation retail au sein de son propre réseau. Cela mettrait Robinhood et SoFi, qui sont devenus des canaux de distribution courants lors d’IPO spectaculaires, en danger d’être écartés ou de ne se voir confier qu’un rôle limité.

SpaceX a évoqué une IPO en 2026 pouvant lever jusqu’à 75 milliards de dollars et valoriser l’entreprise à environ 1,75 trillion de dollars. Si cela se concrétise, l’inscription compterait parmi les plus grandes offres publiques jamais réalisées et pourrait tester si l’approche d’Elon Musk, axée sur le retail, remodèle la participation aux IPO de premier plan.

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