Direction de China Resources Land : stratégie de positionnement améliorée, visant à devenir un opérateur d'investissement, de développement et d'exploitation de villes de classe mondiale | Perspectives financières · Aperçu du rapport annuel

Le 30 mars, China Resources Land a publié son annonce de résultats annuels pour l’exercice 2025 et a organisé une conférence sur la publication des performances de l’industrie. Le président du conseil d’administration de China Resources Land, Li Xin, le directeur général Xu Rong, le vice-président Zhang Dawei, le directeur financier en chef Zhao Wei, le directeur des opérations en chef Chen Wei et d’autres membres de la direction ont assisté à la réunion pour commenter les résultats opérationnels de la société en 2025, leurs jugements sur les tendances du secteur, et pour préciser la stratégie de développement et les objectifs de performance pour la période « 15e et 5e ».

D’après le rapport financier, en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires global de 2 814,4 milliards de RMB, en hausse de 0,9 %. Parmi lesquels, le chiffre d’affaires des activités de promotion et de vente s’élève à 2 381,6 milliards de RMB ; celui des activités de location de biens immobiliers à but opérationnel à 254,4 milliards de RMB ; et celui des activités de gestion d’actifs légers et de recouvrement de frais à 178,3 milliards de RMB. Les revenus d’activités récurrentes se montent à 432,8 milliards de RMB, en hausse de 3,7 %, représentant 15,4 % du chiffre d’affaires total.

Sur la période, la marge brute globale est de 21,2 %. Parmi lesquels, la marge brute des activités de promotion et de vente est de 15,5 % ; la marge brute des activités de location de biens immobiliers à but opérationnel est de 71,8 %, en hausse de 1,8 point de pourcentage d’une année sur l’autre. L’amélioration de l’efficacité opérationnelle de China Resources Mixc Life a entraîné une hausse de la marge brute d’une année sur l’autre de 2,5 points de pourcentage, pour atteindre 35,5 %.

Sur la période couverte par le rapport, le bénéfice attribuable aux actionnaires s’élève à 25 42,0 milliards de RMB ; après déduction de l’augmentation de la juste valeur des immeubles de placement évaluée au titre de la présente année et de l’ajout des plus-values cumulées déjà réalisées issues de la cession partielle d’immeubles de placement au cours de la présente année, le bénéfice attribuable aux actionnaires « de base » (ci-après « bénéfice net de base ») s’élève à 224,8 milliards de RMB. Parmi ceux-ci, le bénéfice net de base des activités récurrentes atteint 116,5 milliards de RMB ; la part de contribution du bénéfice net de base augmente de 11,2 points de pourcentage d’une année sur l’autre pour atteindre 51,8 %.

D’après le rapport, en 2025, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de ventes contractées en matière de propriétés de 2 336,0 milliards de RMB, se classant au troisième rang dans le secteur, avec une surface contractée de 92,2 millions de m². À la fin de 2025, le groupe a verrouillé un chiffre d’affaires contracté mais non encore décompté de 1 645,8 milliards de RMB, dont 1 234,8 milliards de RMB devraient être comptabilisés en 2026. Sur la période, le groupe a ajouté 3,39 millions de m² d’une superficie de construction totale éligible à la planification. À la fin de 2025, les réserves foncières totales du groupe sont d’environ 46,73 millions de m².

Lors de la conférence sur la publication des résultats, le président du conseil d’administration, Li Xin, a déclaré que 2025 constitue une étape importante dans l’ajustement approfondi et l’accélération de la transformation de l’industrie immobilière chinoise. Dans l’ensemble, le marché a continué de suivre une tendance à la baisse ; la différenciation structurelle s’est encore intensifiée. L’industrie se trouve à un stade de développement passant des ajouts au renforcement de la qualité et à l’amélioration de l’efficacité. De nouveaux modes de développement sont en train de se reconstruire plus rapidement.

« En s’appuyant sur les tendances de l’industrie, China Resources Land a mis à niveau sa position stratégique pour : créer un investisseur, développeur et opérateur urbain de niveau mondial. » Li Xin a précisé que « créer un niveau mondial » s’appuie sur cinq critères principaux : rentabilité de haute qualité, solidité financière, modèle avancé, capitalisation boursière en tête, marque exceptionnelle. Pour atteindre cette orientation, China Resources Land s’engagera fermement à appliquer trois principes opérationnels : premièrement, « libérer les esprits, innover et transformer, développer une qualité globale », briser les contraintes de développement et promouvoir une itération et une mise à niveau du modèle économique ; deuxièmement, « améliorer efficacement la “qualité” et accroître rationnellement le “volume” », en conciliant vitesse et qualité du développement, afin de réaliser un développement durable ; troisièmement, « des revenus avec profits et des profits avec des flux de trésorerie », en s’en tenant à la ligne de rentabilité et en garantissant la sécurité financière de l’entreprise. Dans le même temps, China Resources Land, grâce à une coordination efficiente des « trois courbes de croissance » et à un effort dans la même direction, va remodeler de nouveaux avantages concurrentiels dans le secteur et consolider la base du développement de haute qualité.

Concernant la planification de la performance pour la période « 15e et 5e », Li Xin a précisé davantage les objectifs de développement des trois grands segments d’activité, afin de garantir que les « trois courbes de croissance » maintiennent globalement une tendance de croissance stable.

Dans le segment des activités de promotion et de vente immobilière, il est prévu qu’entre 2026 et 2027, le marché immobilier traditionnel continuera de subir une certaine pression. Toutefois, avec l’amélioration de la qualité des investissements et la concrétisation du principe « faire une chose et en livrer une », la libération continue d’un volume additionnel soutiendra une stabilisation puis une reprise de l’activité de développement. Il est prévu qu’à la fin de la période « 15e et 5e », l’échelle des revenus des activités de promotion et de vente restera autour de 2 000 milliards de RMB ; la part des revenus se maintiendra à un niveau de 70 %-75 % ; la part des profits atteindra près de 40 %.

Les activités de location des biens immobiliers d’exploitation connaîtront une croissance régulière. Bien qu’une partie des projets fasse l’objet de titrisation d’actifs, avec la poursuite de la mise en service des centres commerciaux en construction, l’amélioration continue de la qualité d’exploitation des centres commerciaux en activité, ainsi que la circulation efficace des activités de gestion d’actifs, il est prévu qu’à la fin de la période « 15e et 5e », les revenus resteront stables autour de 300 milliards de RMB ; l’échelle et la qualité resteront en tête de l’industrie ; la part des revenus s’approchera de 15 % et la part des profits s’approchera de 50 %.

Les activités de gestion d’actifs légers et de perception de frais maintiendront une bonne dynamique de croissance. Le taux de croissance annuel devrait dépasser 10 % ; l’échelle des revenus devrait viser environ 200 milliards de RMB d’ici la période « 15e et 5e », et la part des profits de 10 % à 15 %.