Nike (NKE) Résultats du T3 : ce que les analystes attendent mardi

TLDR

• Nike publie ses résultats du T3 fiscal le 31 mars, Wall Street s’attendant à un chiffre d’affaires de 11,2B$ et à un BPA de 0,28$, en baisse par rapport à 0,54$ l’an dernier.
• L’action se situe à 51,37$, juste au-dessus de son plus bas sur 52 semaines, en baisse de 25% sur six mois et de 19% depuis le début de l’année.
• Goldman Sachs a réitéré une recommandation Achat avec un objectif de cours à 76$, indiquant que les attentes actuelles reflètent une volatilité à court terme.
• Les tendances de la demande en Chine, les perspectives de marge et les commentaires de la direction sur l’innovation produit sont les principaux points à surveiller pour les investisseurs.
• Les marchés des options intègrent un mouvement de 9% dans un sens comme dans l’autre après la publication.

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Nike doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal après la clôture le 31 mars. Wall Street s’attend à un chiffre d’affaires de 11,2B$ et à un BPA de 0,28$ — une forte baisse par rapport aux 0,54$ gagnés sur la même période l’an dernier.

NIKE, Inc., NKE

Le titre subit une pression réelle en entrant. Il recule de 25% sur les six derniers mois et de 19% depuis le début de l’année, se négociant à peine au-dessus de son plus bas sur 52 semaines de 51,20$.

Les marchés des options tablent sur un mouvement de 9% dans un sens comme dans l’autre après l’annonce. C’est une fourchette large, et cela reflète à quel point la configuration reste incertaine.

Goldman Sachs a réitéré sa recommandation Achat et son objectif de cours à 76$ dimanche. Le cabinet a qualifié Nike de l’un des dossiers les plus débattus dans son univers de couverture, tout en notant que les discussions se sont calmées récemment, compte tenu du contexte macroéconomique trouble.

La banque a indiqué que les données du T3 s’affichent comme mitigées. L’intérêt de recherche en Chine et les tendances de vente (sell-through) se sont améliorés séquentiellement, mais demeurent atones, sans voie claire vers une croissance pour l’instant. Les contrôles de marque aux États-Unis sont également irréguliers : l’intérêt de recherche pour les franchises clés augmente, mais l’engagement autour des nouveaux produits et la profondeur des remises restent faibles.

Goldman estime que les attentes actuelles intègrent déjà des vents contraires à court terme et que la stratégie de la direction « Win Now » est le bon choix pour créer de l’élan vers l’exercice 2027.

Ce que surveillent les analystes

Brian Nagel d’Oppenheimer ne s’attend pas à un rapport « tout est clair », mais pense que le bruit autour des défis de Nike masque de vrais progrès en amont. Il a qualifié Nike de valeur à privilégier, affirmant que ses « multiples historiques du creux » sous-évaluent l’histoire de reprise à plus long terme.

Robert Drbul de BTIG est plus direct. Il estime que la direction prend des décisions plus rapides et plus difficiles que ce que le marché ne perçoit — citant des réductions au niveau de l’entreprise chez Converse, des changements de distribution à Memphis, ainsi que de nouvelles nominations à des postes de direction comme signes d’une reconstruction du business avec urgence.

Jefferies maintient une recommandation Achat avec un objectif de cours à 110$ et a pointé l’Amérique du Nord comme un point lumineux, où la croissance a atteint environ 9% le trimestre dernier. Piper Sandler est plus prudent à 75$, invoquant une visibilité limitée sur la reprise en Chine et un élan lent dans la catégorie Running.

Evercore ISI a abaissé son objectif à 69$ depuis 77$, ramenant son estimation de BPA T3 fiscal 2027 à 2,00$ depuis 2,30$. Telsey Advisory Group a également retiré son objectif à 65$ depuis 72$, pointant une pression sur les marges.

Chine sous le projecteur

La mise à jour sur la Chine pèsera au-delà de Nike elle-même. Starbucks (SBUX), Estee Lauder (EL) et Skechers (SKX) font partie des entreprises que les investisseurs vont recouper pour détecter des signaux sur la demande des consommateurs dans la région.

On Holdings (ONON) a la corrélation boursière la plus proche avec Nike sur la dernière année, ce qui en fait un autre nom à surveiller dans la foulée.

Nike a augmenté son dividende pendant 24 années consécutives et affiche actuellement un rendement de 3,19%.

Le communiqué de résultats tombe après la clôture le 31 mars.

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