Faits marquants de l’appel sur les résultats T4 2026 de Pure Storage Inc (PSTG) : chiffre d’affaires record et croissance stratégique …

GuruFocus News

Jeu, 26 février 2026 à 14:02 GMT+9 5 min de lecture

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  PSTG

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**Chiffre d’affaires T4 :** a dépassé 1 milliard de dollars pour la première fois, représentant une croissance de 20% d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires FY26 :** le chiffre d’affaires total a augmenté de 16% à 3,7 milliards de dollars.

**Résultat d’exploitation T4 :** 226 millions de dollars, impliquant une marge d’exploitation de 21,3%.

**Résultat d’exploitation FY26 :** 635 millions de dollars, avec une marge d’exploitation de 17,3%.

**Chiffre d’affaires produit T4 :** 618 millions de dollars, soit une hausse de 25% d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires produit FY26 :** 1,97 milliard de dollars, soit une hausse de 16% d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires abonnement T4 :** 440 millions de dollars, soit une hausse de 14% d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires abonnement FY26 :** 1,69 milliard de dollars, soit une hausse de 15% d’une année sur l’autre.

**Marge brute T4 :** la marge brute totale était de 71,4%, avec une marge brute produit de 67,3%.

**Marge brute FY26 :** la marge brute totale était de 72,1%.

**Trésorerie et investissements :** plus de 1,5 milliard de dollars à la fin de l’année.

**Flux de trésorerie liés aux opérations T4 :** 268 millions de dollars.

**Flux de trésorerie liés aux opérations FY26 :** 880 millions de dollars.

**Free Cash Flow T4 :** 201 millions de dollars.

**Free Cash Flow FY26 :** 616 millions de dollars, avec une marge de free cash flow de 16,8%.

**Prévisions de chiffre d’affaires FY27 :** attendues entre 4,3 milliards et 4,4 milliards de dollars, soit une hausse de 18,8% d’une année sur l’autre au point médian.

**Prévisions de résultat d’exploitation FY27 :** attendues entre 780 millions et 820 millions de dollars, soit une hausse de 26% d’une année sur l’autre au point médian.

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Date de publication : 25 février 2026

Pour l’intégralité de la transcription de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription complète de l’appel sur les résultats.

Points positifs

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) a réalisé son premier trimestre de revenus à 1 milliard de dollars, marquant une solide performance pour l’exercice 2026 avec un chiffre d’affaires total de 3,7 milliards de dollars.

La société a annoncé un résultat d’exploitation record de 226 millions de dollars au T4, avec une marge d’exploitation de 21,3%.

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) a observé une forte demande pour son architecture de cloud de données d’entreprise, avec plus de 600 clients adoptant Fusion depuis son lancement.

L’activité hyperscale de la société a dépassé les attentes au FY26, avec une croissance attendue qui se poursuivra au FY27.

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) a atteint un Net Promoter Score (NPS) record pour l’industrie de 84 pour le calendrier 2025, indiquant une forte fidélité et satisfaction des clients.

Points négatifs

La société s’attend à ce que l’incertitude macroéconomique persiste, avec des pénuries de composants potentiellement imprévisibles pouvant entraîner des délais de livraison prolongés et des retards d’expédition.

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) a augmenté les prix de sa gamme de produits en raison d’une hausse spectaculaire des coûts des composants, ce qui pourrait impacter les marges brutes produit au T1.

L’acquisition de OneTouch devrait être dilutive de 1,5% au résultat d’exploitation pour l’exercice '27 avant de devenir accretive au cours des 24 mois suivants.

La société fait face à des défis sur le marché hyperscale, avec un chiffre d’affaires provenant des hyperscalers attendu comme non linéaire et concentré au second semestre du FY27.

Il existe un risque de destruction de la demande dans le secteur en raison de changements de prix sans précédent, bien que Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) s’attende à en atténuer l’impact grâce à sa stratégie de tarification.

 






L’histoire continue  

Faits marquants de la Q&R

Q : Pouvez-vous expliquer l’accélération de la croissance du chiffre d’affaires au T1 et pour l’exercice '27 ? Est-ce dû au fait de répercuter les hausses des prix de la mémoire ou à une demande accrue ? R : Charles Giancarlo, PDG : La croissance est tirée par la demande. Nous n’avons pris aucune mesure de tarification au T4, et la plupart des propositions ont une période de tarification de 90 jours. Par conséquent, les expéditions du T1 reposent sur les gains du T4 avec l’ancien niveau de prix. Le nouveau prix aura un impact sur le T2, donc la croissance actuelle est entièrement tirée par la demande.

Q : Pouvez-vous détailler les opportunités hyperscale et les changements dans les attentes en matière d’approvisionnement et de marge brute ? R : Charles Giancarlo, PDG : Nous observons une activité accrue et un engagement plus large avec les hyperscalers. Même si les progrès sont plus lents que prévu, l’intérêt et l’engagement s’étendent. Les changements dans les attentes concernant l’approvisionnement et la marge brute reflètent cette opportunité croissante.

Q : Les prévisions suggèrent un ralentissement de la croissance au second semestre du FY27 malgré des expéditions plus élevées des hyperscalers. Est-ce dû à une demande d’entreprise accélérée au T1 ? R : Tarek Robbiati, CFO : Nous avons clôturé le FY26 avec une performance solide, ce qui a conduit à des prévisions robustes pour le T1. Les taux de croissance reflètent l’élan solide de FY26 vers FY27. La saisonnalité est davantage pondérée vers le H1 en raison de la forte fin du FY26.

Q : Pouvez-vous parler du succès client EXA et du cycle de vente impliqué ? R : Rob Lee, Chief Technology and Growth Officer : Le succès EXA concernait un client cloud GPU qui a d’abord sélectionné un autre fournisseur, mais qui nous a finalement choisis après des tests de performance. Cela a conduit à des commandes rapides et à des commandes de suivi. Nous sommes en discussions avancées avec des dizaines d’autres clients, ce qui indique une forte demande pour EXA.

Q : Qu’est-ce qui motive la confiance dans le fait de voir les marges brutes produit se rétablir au fil de l’année ? R : Charles Giancarlo, PDG : Les changements rapides des coûts des composants ont perturbé la synchronisation des prix. Nous nous attendons à revenir à des marges brutes standard lorsque la tarification se stabilisera. Cependant, la visibilité sur les coûts des composants reste limitée en raison des dynamiques du marché.

Q : Quel montant de la hausse du prix du flash est répercuté sur les clients, et quelle était l’ampleur de l’augmentation ? R : Charles Giancarlo, PDG : Les prix des composants, y compris le flash, ont plus que doublé en l’espace de six mois. Nous avons mis en place une hausse moyenne de 20% des prix sur l’ensemble des produits, ce que nous pensons être la plus faible de l’industrie. Cette augmentation répond aux hausses de coûts récentes.

Q : Comment l’acquisition de OneTouch s’intègre-t-elle à votre stratégie pour les charges de travail IA ? R : Charles Giancarlo, PDG : OneTouch renforce notre capacité à gérer les données à l’échelle mondiale et à les rendre prêtes pour l’IA. Elle apporte du contexte aux données, réduisant le besoin de processus ETL étendus. Cela s’aligne avec notre stratégie visant à gérer les données comme un actif mondial et à les préparer à l’usage de l’IA.

Q : Comment le passage à la gestion des données affecte-t-il votre environnement concurrentiel ? R : Charles Giancarlo, PDG : Nous ne nous éloignons pas du stockage, mais ajoutons des capacités de gestion des données. Cela crée une nouvelle opportunité de gérer les données à l’échelle mondiale et de les rendre prêtes pour l’IA. Cela nous positionne de manière unique sur le marché, en complément de nos solutions de stockage existantes.

Pour l’intégralité de la transcription de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription complète de l’appel sur les résultats.

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