Points saillants de l’appel sur les résultats T4 2025 d’ARKO Corp (ARKO) : Forte croissance de l’EBITDA au milieu d’une rentabilité modeste

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Jeu, 26 février 2026 à 14:01 GMT+9 3 min de lecture

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ARKO

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Date de publication : 25 février 2026

Pour l’intégralité du compte rendu de l’appel sur les résultats, veuillez consulter le compte rendu complet de l’appel.

Points positifs

L’EBITDA ajusté a progressé de 16% d’une année sur l’autre pour atteindre 66 millions de dollars, reflétant une performance financière solide.

La tendance des ventes de marchandises dans les mêmes magasins s’est améliorée, la marge s’élargissant de 140 points de base pour atteindre 34,4%.

Les dépenses d’exploitation du site de détail ont diminué de 16% par rapport à la période correspondante de l’année précédente, indiquant une efficacité des coûts.

L’introduction en bourse de la filiale Arco Petroleum Corp (APC) a constitué une étape majeure, renforçant la transparence et débloquant la valeur pour les actionnaires.

Le programme de fidélité a affiché de très bons résultats : les membres de la fidélité ont dépensé 48% de plus et ont effectué 51% de plus de trajets que les membres non inscrits.

Points négatifs

Le résultat net du trimestre n’a été que de 1,9 million de dollars, indiquant une rentabilité modeste.

Les ventes de marchandises dans les mêmes magasins ont baissé de 3% sur le trimestre et de 4,1% sur l’exercice 2025.

Les gallons de carburant dans les mêmes magasins du retail ont baissé de 4,1% sur le trimestre et de 5,4% sur l’exercice 2025.

Le consommateur reste prudent et axé sur la valeur, ce qui a un impact sur la croissance globale des ventes.

Les pressions sur le marché du Midwest continuent d’être un défi, affectant la performance régionale.

Faits marquants de la séance Q & A

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Q : Pouvez-vous détailler les facteurs à l’origine de l’amélioration attendue des ventes de marchandises pour 2026, en particulier à mesure que le programme de dédealerisation progresse ? R : Ari Kotler, PDG, a expliqué que l’amélioration est portée par l’exécution et des initiatives marketing, telles que la campagne Feeding America, qui a accru les transactions de fidélité et l’inscription. Cela a conduit à des gains de part de marché dans des catégories à forte marge comme la nicotine et les boissons énergétiques. De plus, les rénovations et les ouvertures de nouveaux magasins contribuent au résultat, les programmes de fidélité et les promotions jouant un rôle significatif dans la stimulation des ventes et des marges.

Q : Quel est le coût du capital pour les rénovations de magasins, et existe-t-il un potentiel de refonte partielle pour intégrer de nouveaux formats alimentaires ? R : Ari Kotler, PDG, a indiqué que les grandes rénovations coûtent environ 1 million de dollars, mais il existe un potentiel de rénovations plus souples coûtant de 400 000 à 700 000 dollars. Ces rénovations plus souples se concentrent sur l’ajout d’éléments de restauration rapide sans refonte complète, permettant des améliorations rentables dans plusieurs magasins.

Q : Voyez-vous toujours une pression sur les consommateurs dans le Midwest, ou est-ce désormais plus répandu ? R : Ari Kotler, PDG, a noté que le Midwest demeure la principale zone de pression, mais qu’il y a un certain assouplissement dans d’autres régions. La baisse des prix du carburant sous 2,50 $ a entraîné davantage de visites et de transactions clients, indiquant que les promotions et les initiatives attirent effectivement des clients.

L’histoire continue  

Q : Les offres de repas à prix réduit contribuent-elles à l’expansion de la marge sur les marchandises, ou visent-elles davantage à augmenter la taille du panier ? R : Ari Kotler, PDG, a précisé que ces promotions sont entièrement soutenues par les vendeurs, maintenant les marges tout en attirant des clients. Les promotions n’amènent pas seulement des clients, elles stimulent aussi les ventes dans des catégories à plus forte marge comme les bonbons et les boissons énergétiques, améliorant ainsi la performance globale des magasins.

Q : Quelle est l’opportunité en matière de M&A pour l’APC maintenant qu’elle dispose d’une devise distincte et d’un bilan séparé ? R : Ari Kotler, PDG, a mis en avant que l’APC opère dans une industrie très fragmentée, avec seulement 1% de part de marché. Avec plus de 635 millions de dollars disponibles pour des acquisitions et un ratio d’endettement faible, l’APC est bien positionnée pour poursuivre des acquisitions génératrices de valeur (accresives) et développer ses activités de financement de gros et d’alimentation de flotte.

Pour l’intégralité du compte rendu de l’appel sur les résultats, veuillez consulter le compte rendu complet de l’appel.

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