CITIC Construction Investment Futures : L'aluminium London overnight en forte hausse, l'aluminium de Shanghai continue de monter

Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient devraient conduire Qatalum (industrie de l’aluminium du Qatar) à finaliser, au plus tard à la fin mars, ses réductions de production, ce qui impactera une capacité d’aluminium primaire de 650 000 tonnes. Les usines d’aluminium de Sohar (Oman) et Bahreïn Aluminium (Bahreïn) sont prêtes à réduire leur production à tout moment, impliquant environ 2 millions de tonnes de capacité. Actuellement, le nombre de navires transitant par le détroit d’Hormuz est tombé à un chiffre, ce qui affectera ultérieurement le transport de certains lingots d’aluminium ; à court terme, cet événement pourrait avoir un effet positif sur le marché.

Les données sur l’emploi aux États-Unis et celles de l’ISM hors secteur manufacturier (PMI) sont toutes deux meilleures que prévu, et, combinées aux tensions géopolitiques, elles pourraient maintenir le prix du pétrole à un niveau élevé sur le long terme, aggravant l’inflation à l’étranger. Les anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale ont alors diminué, et le sentiment macroéconomique oscille entre optimisme et pessimisme. Sur le plan fondamental, de nouvelles capacités de production domestiques entrent progressivement en service, ce qui exerce une légère pression à la hausse sur l’offre. Les stocks sociaux d’aluminium primaire devraient dépasser 1,3 million de tonnes, atteignant un sommet vers la mi-mars.

Du côté du marché spot, les négociants affichent un sentiment plutôt haussier : après une hausse du prix de l’aluminium, l’enthousiasme pour les achats au comptant s’est quelque peu émoussé, et l’appétit pour l’achat immédiat est devenu plus modéré. À court terme, la principale logique derrière la hausse des prix de l’aluminium repose sur les inquiétudes concernant l’offre, ce qui maintient les prix plutôt à la hausse.