Bonne affaire chez American Express

Amex et moi remontons à 1998, quand je grandissais dans l’univers des cartes bancaires, en apprenant les merveilles de la dette renouvelable. Mais j’aspirais à avoir une carte American Express, plus précisément leur « green card ». Le modèle économique était différent de celui de Mastercard et Visa dans mon portefeuille. Il a fait évoluer ma façon de penser : au lieu de porter un solde sur ma carte, je ne dépensais plus que ce que je pouvais me permettre, en payant l’intégralité chaque mois.

Tu peux maintenant faire tourner un solde avec Amex, mais la discipline est ancrée dans mon budget depuis des années, et pour cela, je pense toujours à dire « merci ».

Tenue dans le temps

Tant de choses se sont passées chez American Express au cours des dernières années. Steve Squeri est devenu PDG en 2018 après le départ à la retraite de Ken Chenault. Si l’industrie des paiements avait jamais eu un « Hall of Fame », Chenault figurerait en haut de la liste. Entre autres, il a inventé le mot « spendcentric » pour illustrer que la stratégie d’American Express consistait à bâtir des relations de crédit fondées sur des commissions transactionnelles, qui étaient moins risquées que les stratégies bancaires qui généraient des revenus à partir d’intérêts selon le niveau de risque.

Dans sa lettre aux actionnaires, datée d’hier, Squeri liste six sujets dans son compte rendu annuel :

• 72 milliards de revenus

• 12.4 millions de cartes propriétaires acquises

• 70% des comptes nouvellement acquis payant des frais

• 30 trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres des revenus nets de frais de carte

• 170 millions de lieux d’acceptation commerçante

• 65% des acquisitions de comptes de consommateurs auprès des millennials et de la Gen Z

Et la qualité du crédit a toujours été un pilier. Nous l’avons abordée dans le compte rendu annuel de stress testing Dodd-Frank de Javelin. Parmi 16 des principales entreprises de services financiers, les taux de perte potentiels d’American Express dans des conditions financières sévèrement éprouvées étaient projetés à seulement 9.7%, contre une moyenne de l’ensemble des banques de 16.9%.

Une nouvelle carte économique dans le mix

Dans une annonce distincte, American Express a lancé une nouvelle gamme de cartes de crédit pour entreprises sous le nom de Graphite Business Cash Unlimited. Graphite s’inscrira dans la gamme de cartes pour entreprises d’Amex, qui inclut Business Green, Gold et Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business et Hilton Business.

Nous pensons que Graphite sera aussi un gagnant. Surveillez le prochain rapport de Javelin sur le marché des cartes de crédit pour petites entreprises, prévu pour juillet 2026. Javelin Card Bench est actuellement en ligne sur le marché canadien, et nous constatons que l’émetteur se positionne de manière résolument agressive face aux principaux émetteurs canadiens de cartes pour petites entreprises comme BMO, CIBC, TD et Scotiabank. Card Bench dispose d’une version bêta pour les cartes pour petites entreprises aux États-Unis, et intégrera bientôt Graphite au suivi des 74 cartes pour petites entreprises émises par 20 émetteurs, allant d’American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo et US Bank, ainsi que de plus petits émetteurs comme 5/3, Huntington, Regions et Truist.

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