J'ai remarqué une chose intéressante — l’or cette année ne se comporte pas du tout comme avant. Si auparavant son prix fluctuaient en fonction des nouvelles et du sentiment du marché, on voit maintenant une logique claire. Depuis le début de 2024, le métal jaune a commencé à établir de nouveaux sommets historiques dans pratiquement toutes les monnaies mondiales simultanément. Ce n’est pas une coïncidence — c’est un signal.

J’ai fait une petite analyse de comment tout cela fonctionne. Il s’avère que l’or est avant tout un actif monétaire. Il évolue en fonction de la masse monétaire et des attentes inflationnistes. Lorsque M2 augmente, lorsque l’IPC grimpe, l’or suit le mouvement. Et actuellement, ces deux indicateurs montrent une croissance soutenue. Cela crée un environnement favorable pour le métal.

En ce qui concerne la prévision de l’or pour les 5 prochaines années — le tableau est plutôt optimiste. Les graphiques à long terme de l’or montrent la fin d’un retournement de 10 ans sous la forme d’une tasse avec une anse. C’est un pattern classique pour le début d’une forte tendance haussière. L’histoire montre qu’après de telles formations, le prix peut augmenter pendant des années. Et pas simplement augmenter, mais accélérer à l’approche de la fin du cycle.

Ce qui est intéressant : si l’on regarde les marchés des devises et des obligations, ils laissent aussi entendre une hausse de l’or. L’euro apparaît constructif sur les graphiques à long terme, la rentabilité des obligations s’est stabilisée après les pics de 2023. Tout cela crée un contexte favorable. Même la position sur le marché des contrats à terme indique que les traders commerciaux sont fortement positionnés en short — ce qui signifie qu’il y a un potentiel de hausse.

Ma prévision pour l’or sur les 5 prochaines années est la suivante : en 2025, le prix pourrait dépasser légèrement 3000 dollars, en 2026, approcher 3900 dollars, et d’ici 2030, atteindre 5000 dollars. Ce ne sont pas simplement des chiffres tirés du chapeau — c’est le résultat d’une analyse de la dynamique monétaire, des attentes inflationnistes, des tendances inter-marchés. Bien sûr, la croissance ne sera pas linéaire. Il y aura des corrections, des périodes de consolidation, mais la tendance générale est claire.

Il est intéressant de comparer cela aux prévisions des grands instituts financiers. Goldman Sachs, UBS, BofA, JP Morgan — tous prévoient l’or autour de 2700-2850 dollars en 2025. La majorité s’accorde sur une fourchette de 2700-2800. Cela crée un certain consensus sur le marché. Bien qu’il existe aussi des voix plus optimistes. Par exemple, ANZ voit l’or à 2805 dollars, Citi Research parle de 2875 dollars comme moyenne.

En ce qui concerne l’argent — c’est une autre histoire. Historiquement, l’argent commence à décoller à des stades plus tardifs du marché haussier de l’or. Si l’or continue à monter comme je l’attends, l’argent pourrait devenir un actif explosif vers la fin de la décennie. Le ratio de prix entre ces deux métaux montre une régularité claire sur les 50 dernières années.

La prévision du prix de l’or pour les 5 prochaines années repose sur plusieurs facteurs clés. Premièrement, les attentes inflationnistes restent en tendance haussière. Deuxièmement, la base monétaire continue de croître. Troisièmement, la tension géopolitique ne faiblit pas, ce qui soutient la demande pour les actifs refuges. Tout cela crée une tempête parfaite pour la croissance de l’or.

Si tout se passe comme prévu, les investisseurs qui entrent maintenant sur le marché de l’or peuvent espérer une croissance significative du capital dans les années à venir. Mais il faut garder à l’esprit que le scénario haussier perd de sa force si le prix chute et reste en dessous de 1770 dollars. La probabilité d’un tel scénario est faible, mais elle existe. Il faut donc surveiller les indicateurs macroéconomiques, la dynamique de l’inflation, les décisions des banques centrales. Tout cela déterminera à quel point la prévision de l’or sera précise.