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Logo de Salesforce Inc sur un immeuble, par Sundry Photography via Shutterstock

Aanchal Sugandh

Dim., 15 février 2026 à 11:00 PM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

CRM

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ANTH.PVT

La soi-disant Armageddon des logiciels est arrivé, et il n’a pas fait de pas feutrés. Les craintes que des modèles d’intelligence artificielle (IA) avancés d’OpenAI et d’Anthropic puissent automatiser de vastes pans des applications d’entreprise ont déclenché une vague de ventes agressive dans l’ensemble du secteur. Jefferies Financial Group (JEF) a résumé l’ambiance sans détour, en surnommant ce moment un « SaaSapocalypse ».

Le désastre apparaît clairement au tableau des scores. L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) a chuté de 21,69% depuis le début de l’année (YTD). Dans ce climat de turbulence, Salesforce (CRM), le #1 mondial des CRM propulsés par l’IA, a vu son titre plonger de 28,38% en 2026.

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Cependant, des voix expérimentées ont contesté le récit dominant. L’analyste de Wedbush Securities, Dan Ives, a soutenu que les investisseurs avaient surestimé l’urgence de la menace et sous-estimé la capacité d’adaptation des plateformes établies. Et dans ce contexte, Salesforce a continué d’exécuter avec discipline.

Récemment, l’entreprise a décroché un contrat historique de 5,6 milliards de dollars avec l’armée américaine, renforçant sa crédibilité auprès des entreprises. En outre, elle a publié un rapport trimestriel qui a dépassé les attentes en matière de résultats, démontrant que l’élan opérationnel s’est maintenu malgré les vents contraires macroéconomiques et sectoriels.

Désormais, Salesforce est prévu pour publier ses résultats du 4e trimestre et de l’exercice complet fiscal 2026, mercredi 25 février, après la clôture des marchés. Tous les regards vont se tourner vers les résultats afin d’évaluer si Salesforce peut transformer l’élan du T3 en gains tangibles et relever les défis du secteur.

À propos de l’action Salesforce

Basée à San Francisco, en Californie, Salesforce fournit un logiciel de gestion de la relation client (CRM) basé dans le cloud, propulsé par l’IA. Avec une capitalisation boursière d’environ 173,7 milliards de dollars, la société unifie les données via sa plateforme, y compris Agentforce, permettant des agents IA, l’automatisation des workflows, des informations actionnables et une gestion fluide des opérations de vente, service, marketing et commerce.

Au cours des 52 dernières semaines, le titre CRM a chuté de 42,48%, et, au cours des trois derniers mois, il a reculé de 21,09%. Pourtant, Salesforce n’est pas seul dans cette baisse. Tout le secteur des logiciels est dans une impasse : l’ETF IGV recule de 22,41% sur 52 semaines et de 22,53% sur les trois derniers mois.

L’histoire continue  

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Du point de vue de la valorisation, le titre CRM se négocie à 18,97 fois les bénéfices ajustés prospectifs, en dessous à la fois de la moyenne du secteur et de son multiple historique sur cinq ans. La compression suggère un point d’entrée potentiellement attrayant pour les investisseurs qui voient de la valeur dans la trajectoire de croissance de l’entreprise.

Salesforce verse également un dividende annuel de 1,66 $ par action, ce qui équivaut à un rendement de 0,90%. Elle a versé son dernier dividende trimestriel de 0,42 $ par action, le 8 janvier, aux actionnaires inscrits au registre au 18 décembre 2025.

Salesforce dépasse les résultats du T3

Le 3 décembre 2025, Salesforce a dévoilé ses résultats du T3 2026. Les revenus ont progressé de 8,6% sur un an (YOY) à 10,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes de 10,28 milliards de dollars. Le BPA ajusté a bondi de 34,9% à 3,25 $, surpassant les estimations du marché de 2,86 $. Les investisseurs ont réagi positivement, en faisant monter le titre de 1,7% le jour de l’annonce et de 3,7% supplémentaires lors de la séance suivante.

Au-delà des lignes du haut et du bas, Salesforce a montré une force exceptionnelle sur l’ensemble de ses indicateurs tournés vers l’avenir. Ses obligations de performance restantes actuelles (cRPO) du T3 ont augmenté de 11% sur un an (YOY) pour atteindre 29,4 milliards de dollars, signalant un pipeline sain et une visibilité durable sur les revenus.

L’élan provenait en grande partie d’Agentforce et de Data 360, qui, ensemble, ont généré près de 1,4 milliard de dollars de revenus récurrents annuels (ARR), soit une hausse de 114% sur un an (YOY). Avec plus de 9 500 accords payants d’Agentforce et 3,2 billions de tokens traités, Salesforce continue de consolider sa position comme leader dans la construction de l’Agentic Enterprise.

Encouragée par ces résultats, la direction de Salesforce a relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2026, dans une fourchette de 41,45 milliards de dollars à 41,55 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 9% à 10% sur un an (YOY). Elle prévoit également un BPA ajusté pour l’exercice 2026 dans une fourchette de 11,75 à 11,77.

Pendant ce temps, les analystes s’attendent actuellement à ce que le BPA du T4 2026 baisse de 3,6% sur un an (YOY) pour atteindre 2,14 $, tandis que, pour l’exercice complet 2026, le résultat net est projeté en hausse de 13,1% pour atteindre 8,92 $. En perspective pour l’exercice 2027, les analystes anticipent une hausse du BPA de 9,3% pour atteindre 9,75 $.

Que prévoient les analystes pour l’action Salesforce ?

Wall Street a actuellement attribué au titre CRM une note globale « Strong Buy », reflétant un optimisme généralisé des analystes concernant les perspectives de croissance de Salesforce et sa position sur le marché. Parmi 51 analystes qui couvrent l’action, 36 recommandent « Strong Buy », deux suggèrent « Moderate Buy », 12 conseillent « Hold » et un émet un « Strong Sell ».

Néanmoins, l’objectif de prix moyen de 329,27 $ représente un potentiel de hausse de 73,6%. En attendant, l’objectif le plus élevé du marché à 475 $ indique un gain de 150,4% par rapport aux niveaux actuels.

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_ À la date de publication, Aanchal Sugandh n’avait (directement ou indirectement) de positions sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont fournies uniquement à des fins d’information. Cet article a été publié à l’origine sur Barchart.com _

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