Plusieurs sociétés de gestion de fonds ont publié leurs performances pour 2025 : la tendance « les forts restent forts » perdure.

Avec la divulgation dense des rapports annuels des sociétés cotées sur le marché A, les résultats 2025 de plusieurs sociétés de fonds publics se dévoilent également.

Au moment où l’auteur de l’article publie, trois sociétés—China Huaxia Fund, Zhongyou Chuangye Fund et Pioneer Fund—ont déjà divulgué, via leurs actionnaires, des données financières 2025, comme leur chiffre d’affaires et leur bénéfice net. En outre, Zhongyou Chuangye Fund et Zhonggeng Fund ont aussi publié les données de bénéfice pour 2025 de certains de leurs produits de fonds.

Dans l’ensemble, la dynamique des grandes sociétés de fonds, « les forts restent les forts », demeure. Les autres sociétés de fonds cherchent aussi activement à tirer parti de leurs avantages différenciants. Du point de vue des produits de fonds, 2025 a été une véritable « année faste » : la grande majorité des produits a enregistré un rendement positif, et les gestionnaires de fonds affichent un optimisme marqué quant aux investissements en actions.

** Des performances contrastées**

Le rapport annuel 2025 de Citic Securities indique que, pour sa filiale détenue majoritairement, China Huaxia Fund a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires d’exploitation de 9,626 milliards de yuans et un bénéfice net de 2,396 milliards de yuans, soit des hausses respectives de 19,86% et 11,03% en glissement annuel. L’encours total des actifs sous gestion s’élève à 3,01 billions de yuans.

Le rapport annuel 2025 de First Capital Securities montre que, pour sa filiale avec participation, Zhongyou Chuangye Fund a cumulé en 2025 un chiffre d’affaires d’exploitation de 390 millions de yuans et un bénéfice net de 53,86 millions de yuans, soit des hausses respectives de 5,4% et 379,74%. Au 31 décembre 2025, le total des actifs de Zhongyou Chuangye Fund s’élève à 2,737 milliards de yuans et les capitaux propres à 2,197 milliards de yuans.

Par ailleurs, le rapport annuel 2025 publié par Compass indique que, pour sa filiale détenue majoritairement, Pioneer Fund a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires d’exploitation de 15,28 millions de yuans et un bénéfice net de -27,04 millions de yuans.

Dans l’ensemble, l’avantage des grandes sociétés de fonds s’est encore davantage mis en évidence, tandis que les sociétés de taille moyenne et petite cherchent et mettent en œuvre leurs avantages différenciants afin d’améliorer la qualité et l’efficacité. Des professionnels du secteur indiquent que le bond important du bénéfice net de Zhongyou Chuangye Fund en 2025 s’explique par trois facteurs : premièrement, l’explosion de l’activité « revenu fixe + » ; la taille des produits et la hausse des valeurs liquidatives ont entraîné une croissance des revenus de commissions de gestion, l’arrivée de capitaux institutionnels ayant aussi renforcé davantage la base d’échelle ; deuxièmement, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, avec un pilotage plus fin des coûts, amplifiant l’élasticité bénéficiaire ; troisièmement, la capture des dividendes liés au redressement du marché obligataire en 2025 et à l’augmentation de la demande de gestion financière plus prudente de la part des résidents, auxquels s’ajoutent les ressources de ses actionnaires en synergie, offrant des conditions favorables pour permettre à l’entreprise de réaliser une croissance.

** Les institutions regardent favorablement l’avenir**

2025 peut être qualifiée d’« année faste pour les actions », les fonds à actions discrétionnaires apportant davantage de contributions de profits aux sociétés de fonds publics. D’après les données de profits des produits publiées par Zhonggeng Fund, ses 6 produits à actions discrétionnaires ont tous réalisé un rendement positif en 2025, avec des profits du moment allant de 250 millions de yuans à 1,124 milliard de yuans. Parmi les produits de fonds déjà publiés par Zhongyou Chuangye Fund, plus de 90% ont aussi réalisé un rendement positif ; pour les fonds obligataires et les fonds actions de taille relativement importante, les performances sont à peu près comparables, et les deux ont enregistré de bons rendements.

Du point de vue des perspectives de marché des gestionnaires de fonds, ils gardent une attitude optimiste vis-à-vis des investissements en actions.

Le gestionnaire du fonds mixte « China Postal Strategic Emerging Industries », Wu Shang, indique que la performance solide du marché actions en 2025 s’explique principalement par trois facteurs : premièrement, la performance des domaines comme la technologie, le commerce et la finance en Chine a dépassé les attentes ; deuxièmement, le développement stable et sain du marché des capitaux est devenu un consensus important parmi les acteurs du marché ; troisièmement, les avantages de compétitivité à l’échelle mondiale de l’industrie manufacturière chinoise se sont encore davantage révélés. Pour 2026, ces trois facteurs continueront d’apporter un soutien aux performances du marché.

Sur des directions sectorielles plus spécifiques, les gestionnaires du fonds « Zhonggeng Small Cap Value », Yin Le et Han Yiping, indiquent qu’ils sont optimistes sur l’industrie pharmaceutique, dont la demande est rigide et l’espace à long terme est important, et dont l’évaluation globale se trouve à un niveau historiquement bas, comme IVD, les dispositifs médicaux, les médicaments innovants, l’orthopédie, etc., ainsi que sur des secteurs de consommation tels que le transport aérien, les aliments surgelés rapides, les spiritueux blancs, les snacks, la restauration, l’habillement, les produits de santé, etc. En outre, ils surveillent aussi : des leaders de secteurs spécialisés au sein de la fabrication au sens large, qui disposent d’avantages concurrentiels uniques, tels que la structure en acier, les préparations de pesticides, les alliages à haute température ; des entreprises de demande intérieure susceptibles de bénéficier à la fois de l’expansion budgétaire et des innovations d’applications IA dans le secteur technologique, comme les imprimantes, l’IT pour l’administration gouvernementale, etc. Avec un côté de l’offre rigide et un côté de la demande résilient, voire avec une certaine croissance, les actions de valeur, représentées par des sociétés du secteur des ressources comme les métaux de base et les métaux précieux.

(Source : Shanghai Securities News)

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