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La SEC avertit les investisseurs : la façon dont vous stockez la crypto peut être plus importante que ce que vous achetez
La Securities and Exchange Commission américaine a publié un nouveau bulletin d’information destiné aux investisseurs, visant une question simple mais souvent négligée dans le domaine de la crypto : où et comment les actifs sont conservés.
Les orientations portent sur les choix de conservation, en soulignant que les décisions en matière de stockage peuvent faire apparaître des risques sans rapport avec les prix du marché.
La détention d’actifs crypto commence par les clés, pas par les portefeuilles
Contrairement aux comptes financiers traditionnels, les actifs crypto sont contrôlés au moyen de clés cryptographiques plutôt que par des institutions. Les portefeuilles eux-mêmes ne détiennent pas d’actifs ; ils stockent les clés privées qui donnent accès. Perdre ces clés signifie perdre les actifs de façon permanente, sans mécanisme de récupération.
Chaque portefeuille génère deux identifiants. La clé publique permet à d’autres d’envoyer des actifs, tandis que la clé privée autorise les dépenses. Le contrôle de la clé privée équivaut effectivement au contrôle de la crypto.
Les portefeuilles chauds et froids échangent la commodité contre le risque
La SEC établit une distinction entre les portefeuilles connectés à Internet et ceux conservés hors ligne. Les portefeuilles chauds offrent un accès rapide et une facilité d’utilisation, mais ils sont exposés au piratage et aux menaces en matière de cybersécurité. Les portefeuilles froids, généralement des dispositifs physiques ou des documents hors ligne, réduisent le risque d’attaque en ligne, mais introduisent des vulnérabilités physiques telles que la perte, le vol ou la défaillance d’un appareil.
L’agence souligne que chacune de ces options n’est pas sans risque. Les investisseurs sont invités à équilibrer l’accessibilité et la sécurité, plutôt que de supposer qu’une méthode est universellement plus sûre.
L’auto-conservation signifie un contrôle total et une responsabilité totale
Détenir la crypto de manière indépendante donne aux investisseurs une autorité totale sur leurs actifs, mais cela transfère aussi toutes les obligations de sécurité à la personne. Il n’y a aucun intermédiaire pour inverser des erreurs ou restaurer l’accès si des clés ou des phrases de récupération sont perdues.
La SEC indique que l’auto-conservation exige une aisance technique, une gestion rigoureuse des clés et une réflexion attentive sur les coûts des portefeuilles et les frais de transaction. Les erreurs sont définitives.
La conservation par des tiers apporte de la commodité, mais introduit un risque de contrepartie
Utiliser des bourses ou des conservateurs professionnels simplifie l’accès et la gestion, mais cela introduit une dépendance à la stabilité opérationnelle du conservateur. Si un conservateur est piraté, devient insolvable ou suspend les retraits, l’accès de l’investisseur peut être perturbé ou perdu entièrement.
Le bulletin conseille aux investisseurs d’examiner le statut réglementaire des conservateurs, leurs pratiques de sécurité, leur couverture d’assurance et leurs politiques de traitement des actifs. Une attention particulière est accordée à la question de savoir si les conservateurs prêtent les actifs des clients ou les regroupent, des pratiques pouvant accroître le risque lors d’événements de tension.
La réhypothèque et la mise en commun sont des signaux d’alerte clés
L’une des mises en garde les plus fortes de la SEC concerne la manière dont les conservateurs peuvent utiliser la crypto déposée. Certaines plateformes prêtent ou réutilisent les actifs des clients, tandis que d’autres mélangent les avoirs des clients au lieu de les conserver séparés. Il est demandé aux investisseurs de vérifier si ces pratiques ont lieu et si un consentement explicite est requis.
L’hygiène de sécurité n’est pas facultative
Au-delà des choix de conservation, la SEC réitère des mesures de protection de base : protéger les phrases de départ, éviter les tentatives d’hameçonnage, limiter la divulgation des avoirs et utiliser une authentification forte. Ces étapes sont présentées non pas comme des bonnes pratiques, mais comme des normes minimales pour participer en toute sécurité aux marchés de la crypto.
Conclusion
Le message central du bulletin est clair. Les décisions de conservation de la crypto comportent des risques structurels qui peuvent l’emporter sur la volatilité du marché. Qu’il s’agisse de choisir l’indépendance via l’auto-conservation ou la commodité via des tiers, les investisseurs sont responsables de comprendre comment l’accès, la sécurité et l’utilisation des actifs sont gérés avant d’engager du capital.
En crypto, la façon dont vous détenez peut être tout aussi importante que ce que vous détenez.