Du ramen aux sacs poubelles en passant par les puces, l'inflation mondiale hors de contrôle, le conflit au Moyen-Orient menace de faire éclater la chaîne d'approvisionnement

Pour les consommateurs américains, des snacks, des aliments transformés, des boissons, des produits laitiers, de la viande, etc. disponibles dans les supermarchés, pourraient ensuite faire face à des coûts de production et de transport plus élevés. /

La quasi-interruption du détroit d’Hormuz a plongé le marché mondial du GNL dans le tumulte, et l’arrivée soudaine d’un cyclone tropical en Australie a considérablement aggravé cette crise énergétique.

Article de / @E1@ 《Caijing》, contributeur spécial, @E2@ Jin Yan, depuis Washington

Édition | Su Qi

À mesure que la guerre au Moyen-Orient s’intensifie de manière spectaculaire dans certaines régions, l’économie mondiale fait face à l’un des plus forts chocs sur les flux de matières premières ces dernières années. La durée de la guerre semble avoir dépassé les premières attentes du président américain Trump ; selon des médias, Trump chercherait en ce moment une voie de sortie diplomatique partout. Le 27 mars, heure locale, l’envoyé spécial du président américain, Witkoof, a indiqué que des entretiens avec l’Iran étaient prévus cette semaine. Witkoof a également déclaré qu’il était prévu de recevoir très bientôt une réponse de la part de l’Iran au plan de cessez-le-feu en 15 points soumis par les États-Unis. Mais la crise du détroit d’Hormuz pousse le marché vers une contradiction fondamentale entre l’éloquence et la réalité. En participant à la réunion des ministres des Affaires étrangères du G7 (Groupe des Sept) à France, le secrétaire d’État américain Rubio a déclaré vendredi le 27 qu’une action militaire contre l’Iran prendrait fin « au moment approprié ». « Nous parlons de quelques semaines, pas de quelques mois. » Les États-Unis peuvent encore atteindre les objectifs d’une action militaire contre l’Iran sans déployer de troupes au sol, notamment en détruisant les capacités de missiles et de drones de l’Iran, etc. Il s’agit de la première fois qu’un haut responsable américain laisse entendre que la durée de la guerre de l’Iran dépasserait le cadre des « quatre à six semaines » que Trump mentionne depuis le début de la guerre.

Des traders avertissent que, plus le conflit dure un jour de plus, plus le choc énergétique s’intensifiera d’un cran, et que l’économie mondiale ainsi que les marchés des actions et des obligations se trouveront dans une situation encore plus périlleuse. Un senior trader de Goldman Sachs a été direct : « les mots ne peuvent pas remplacer des molécules réelles » ; et lorsque la dissuasion verbale échoue, le véritable test de résistance ne fait que commencer. À la fin de mars, les commentaires des traders concernant les hésitations répétées de Trump sur la question iranienne ont manifestement montré une « fatigue des titres » ; dans le même temps, la hausse des prix du pétrole a ravivé les inquiétudes inflationnistes, et Wall Street a ainsi connu l’une des semaines les plus agitées depuis l’éclatement de la guerre de l’Iran.

Rich Privorotsky, responsable des activités One-Delta de Goldman Sachs, a indiqué dans une note clients récente que, bien que les États-Unis aient de nouveau repoussé le délai d’une attaque contre les infrastructures énergétiques iraniennes, la réaction du marché pétrolier est restée modérée. Le centre de gravité du marché s’est fortement rétréci sur la même question : quand le détroit d’Hormuz rouvrira. Il a averti : « Vous ne pouvez pas remplacer des molécules par des tirs de semonce. »

Le marché boursier américain a clôturé en baisse le vendredi 27 : le Dow Jones a chuté de plus de 790 points, retombant dans une zone de repli. L’indice S&P 500 est en passe d’atteindre la pire performance mensuelle depuis 2022. Les trois indices majeurs enregistrent une cinquième semaine consécutive de baisse. Le WTI américain a atteint son plus haut niveau depuis 2022 : la situation du détroit d’Hormuz a exacerbé les inquiétudes des investisseurs quant à l’approvisionnement énergétique, et les derniers propos de Trump n’ont pas encouragé les traders à acheter à bon compte.

La guerre de l’Iran a déclenché des inquiétudes mondiales concernant la pénurie d’engrais, et la hausse des prix des engrais et du gaz naturel entraînera finalement une augmentation des coûts des produits agricoles et des aliments transformés. Les entreprises et les consommateurs du monde entier ressentent la crise : la bière, les chips, les nouilles instantanées, les jouets, les produits de beauté, y compris les sacs en plastique, c’est-à-dire des biens de consommation du quotidien, ont tous été gravement perturbés, avec une hausse des prix. Pour les consommateurs américains, cela signifie que des snacks, des aliments transformés, des boissons, des produits laitiers, de la viande, etc. dans les supermarchés pourraient par la suite être confrontés à des coûts de production et de transport plus élevés. Plusieurs économistes ont indiqué à 《Caijing》 que la poursuite de la hausse des prix pourrait déclencher un choc de stagflation.

La pression subie par certaines industries dépasse même celle de la période de la pandémie de COVID-19, les poussant au bord de la crise existentielle.

Il existe des usines qui produisent des films plastiques : d’un côté pour couvrir les cultures des agriculteurs, de l’autre pour l’emballage de produits comme les téléviseurs. Mais aujourd’hui, certains prix des matières premières en amont ont augmenté de 50 %, et certains fournisseurs ont même carrément interrompu les livraisons et stoppé les activités. Une usine en Corée affirme avoir tenu face à la crise pétrolière des années 70 et avoir également résisté à la pandémie de COVID-19 éclatée en 2020, mais cette fois-ci, le choc causé par la guerre est sans précédent : la production de l’entreprise a fortement chuté, d’environ 20 à 30 %.

Des fabricants mondiaux de bière lancent en masse des alertes de hausse des prix et de rupture d’approvisionnement. /

Crise multiple

La guerre de l’Iran fait monter les prix du pétrole et du gaz, et les pays de l’UE envisagent d’imposer une taxe sur les profits des sociétés énergétiques. Après une réunion tenue vendredi à Bruxelles, un responsable des affaires économiques de l’UE a déclaré que des ministres des Finances de certains pays de la zone euro avaient soulevé l’idée de faire face à la hausse des prix via une « taxe sur les profits exceptionnels » (windfall profits tax). Selon des médias citant des personnes au fait du dossier, l’Allemagne et l’Autriche soutiennent cette mesure ; la Commission européenne a indiqué qu’elle évaluerait sa faisabilité pendant la réunion. Les gouvernements autrichien et allemand n’ont pas répondu immédiatement aux demandes de précision.

À l’heure actuelle, le détroit d’Hormuz est en réalité dans un état quasi fermé, ce qui entraîne une forte hausse des prix du pétrole et du gaz.

Sur le plan des effets sur le marché, Privorotsky estime que le choc inflationniste provoqué par l’interruption d’Hormuz dépasse largement le seul brut ; il se propage et s’étend à des secteurs comme le diesel, la pétrochimie, les plastiques voire l’hélium. Les pressions sur les prix correspondantes se transmettront progressivement à un niveau économique plus large au cours des prochains mois, formant une potentielle « deuxième vague » d’inflation. Les dernières données de surveillance de l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO) montrent que, en tant que « ligne de vie » des échanges mondiaux d’énergie et d’engrais, l’entrave au transport dans le détroit d’Hormuz a déclenché un effet en chaîne. Ce n’est pas seulement une crise énergétique née de la géopolitique : elle s’est transformée en un désastre systémique qui menace la sécurité alimentaire mondiale et la stabilité du système agricole.

En tant que source de près d’un tiers de l’approvisionnement mondial en hélium, l’installation de Ras Laffan a subi des destructions « de grande ampleur » : après cela, le prix spot de l’hélium a doublé en 14 jours, et les frais additionnels contractuels ont dépassé 30 %. Mark Almond, directeur de « l’Institut pour l’étude des crises » de l’université d’Oxford, a souligné qu’une fois que la chaîne d’approvisionnement en hélium est perturbée par la guerre, la structure industrielle de pays comme la Corée sera extrêmement fragile face aux chocs liés à la guerre. Dans le processus de gravure lors de la fabrication des puces, il faut souffler de l’hélium en continu à l’arrière des tranches afin d’évacuer rapidement et uniformément la chaleur, et de maintenir la température stable de la surface des tranches. L’hélium est aussi une matière première clé indispensable pour la fabrication des semi-conducteurs — y compris celle des smartphones et des puces — utilisée pour maintenir un environnement propre et des systèmes de refroidissement. En cas d’interruption de l’approvisionnement, toute l’industrie électronique mondiale tombera dans le chaos.

Le détroit d’Hormuz transporte environ 35 % du commerce mondial de transport maritime de brut, 20 % du GNL (gaz naturel liquéfié) et jusqu’à 30 % du commerce international d’engrais. En quelques jours seulement après le déclenchement du conflit, le volume de transport des pétroliers à travers ce détroit a chuté de plus de 90 % ; cet état quasi « à l’arrêt » coupe directement les sources de propulsion de l’industrie et de l’agriculture mondiales. La quasi-interruption du détroit d’Hormuz a plongé le marché mondial du GNL dans le tumulte, et l’arrivée soudaine d’un cyclone tropical en Australie a considérablement aggravé cette crise énergétique.

Le 27 mars, des médias ont rapporté que le cyclone tropical Narelle s’approchait de plus en plus des côtes de l’Australie occidentale, entraînant l’arrêt successif de la production dans trois principales installations d’exportation de GNL en Australie : Gorgon, Wheatstone et North West Shelf. Ces trois installations représentent ensemble environ 8,4 % du volume total du commerce mondial du GNL. Dans le même temps, au milieu du conflit au Moyen-Orient, la capacité d’exportation du plus grand complexe de liquéfaction du Qatar a été endommagée d’environ 17 %, et le calendrier de réparation pourrait atteindre plusieurs années. Avec l’effet cumulatif de ces deux chocs, les acheteurs en Asie et en Europe se disputent désormais des fournisseurs de substitution.

La crise plus profonde est cachée dans l’approvisionnement en matières premières. La région du Golfe fournit près de 50 % du soufre mondial — une matière première clé indispensable à la production d’engrais phosphatés. En outre, la région représente également 20 % à 30 % des exportations mondiales d’ammoniac. Cela signifie que le blocage des routes maritimes ne fait pas seulement obstacle au transport des engrais finis, mais immobilise aussi, à la source, toute la chaîne de production mondiale d’engrais.

La perte de contrôle des coûts logistiques est la première étape de la vague d’impact. Comme les eaux sont désignées comme zone à haut risque, les primes d’assurance maritime ont explosé, passant de 0,25 % à 10 %, et les compagnies d’assurance exigent une réévaluation toutes les sept jours. En plus, l’envolée des coûts de carburant et des frais de détour fait grimper de façon exponentielle les coûts de transport de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement. Cette pression de coûts se transmet rapidement via la chaîne logique « énergie — engrais — alimentation » : la production d’engrais azotés dépend fortement du gaz naturel ; les fluctuations du prix de l’énergie font augmenter directement le prix de base des engrais. L’organisation agricole et alimentaire prévient : si la crise se poursuit, la hausse moyenne mondiale des prix des engrais au cours du premier semestre 2026 atteindra 15 % à 20 % ; sur les coûts de production agricole, les agriculteurs subissent une compression liée à la hausse conjointe du carburant et des engrais, ce qui finira par se refléter dans les prix des aliments de consommation finale comme le blé, le maïs et l’huile comestible.

Maximo Torero, économiste en chef de la FAO, a indiqué que la durée du conflit déterminera la profondeur de l’impact diffusé. Si la situation s’apaise dans un mois, le marché aura encore une marge d’absorption ; en revanche, si l’interruption de l’approvisionnement dure longtemps, cela entraînera directement une pénurie d’engrais pour la prochaine saison de plantation, provoquant une baisse des rendements. Un autre seuil potentiel est le prix du pétrole : une fois que le brut international dépasse 100 dollars par baril, la demande de biocarburants sera réactivée. À ce moment-là, le secteur de l’énergie engagera une bataille pour les produits agricoles avec les consommateurs d’aliments, ce qui fera encore monter les prix alimentaires et rendra encore plus vulnérables les pays dépendants des importations de denrées.

Les prix des produits du quotidien montent partout

Les produits en plastique et de conditionnement deviennent plus chers sous l’effet du conflit. Beaucoup de shampoings, détergents, sacs poubelles, films alimentaires, articles jetables, emballages de cosmétiques, derrière tout cela sont liés à des matières premières pétrochimiques. La hausse des prix du pétrole et du gaz augmente les coûts du plastique, des résines, des films d’emballage, des colles et autres ; et lorsque le transport maritime et l’assurance deviennent aussi plus chers, il devient encore plus facile de relever les prix de détail finaux. Des coûts énergétiques élevés frappent directement les industries très consommatrices d’énergie comme la chimie.

Dans le contexte d’une tension persistante au Moyen-Orient, certaines populations en Corée s’inquiètent d’un manque de fourniture des matières premières clés pour fabriquer des produits en plastique. Dans plusieurs régions, on a observé une « ruée » pour acheter des sacs poubelles, et certains supermarchés ont mis en place des mesures de limitation des achats. Les médias coréens ont rapporté le 26 que le gouvernement sud-coréen prévoit d’inscrire les sacs poubelles parmi les « produits faisant l’objet d’un contrôle central », afin de surveiller l’offre et la demande ; mais il a souligné qu’à ce stade, les stocks sont suffisants et qu’il n’est pas nécessaire de faire des réserves.

La Corée applique une tarification à mesure des déchets : les citoyens doivent acheter des sacs poubelles spécifiques. Sous l’effet des inquiétudes liées à la situation au Moyen-Orient, les préoccupations en Corée concernant un risque d’interruption de l’approvisionnement en pétrole brut se sont intensifiées ; les citoyens craignent un manque de sacs poubelles, et se mettent à acheter en grande quantité. Dans plusieurs régions, des ruptures de stock sont apparues, et certains supermarchés à Daegu, entre autres, ont mis en place une limitation des achats.

Une usine de plastique en Corée, âgée de 57 ans, fait face à une épreuve sévère. Le directeur, Choi Junsu (prononciation), a déclaré d’un ton inquiet : « Il y a un manque de matières premières pour certains produits ; nous devons arrêter progressivement certaines machines. Les une ou deux prochaines semaines pourraient être une période extrêmement critique. »

Face à la situation ci-dessus, le gouvernement sud-coréen a indiqué le 25 qu’à l’heure actuelle, les stocks de sacs poubelles en Corée du Sud sont suffisants, et qu’il appelle les citoyens à ne pas paniquer et à ne pas se constituer de réserves. Les résultats d’une enquête publiés par le ministère de l’Environnement, de l’Énergie et du Climat montrent qu’actuellement, les stocks de sacs poubelles des 228 gouvernements locaux en Corée peuvent en moyenne tenir plus de trois mois ; pour 123 gouvernements locaux, les réserves peuvent fournir plus de six mois. En outre, les matières premières recyclées détenues par les entreprises de recyclage permettent de produire environ 1 830 000 000 de sacs poubelles, ce qui est supérieur aux 1 780 000 000 vendus au total l’année dernière à l’échelle nationale. Cela signifie qu’impossible totale de l’approvisionnement en matières premières, la production peut encore se maintenir pendant plus d’un an.

L’impact de l’onde de choc extérieur de la guerre de l’Iran se transmet rapidement au marché indien. Plusieurs grands fabricants mondiaux de bière opérant en Inde ont lancé des alertes de hausse des prix et de ruptures d’approvisionnement : d’une part, la pénurie de gaz naturel fait grimper les coûts de production des bouteilles en verre ; d’autre part, les retards de transport affectent aussi l’importation des matières d’aluminium nécessaires à la production de canettes.

En tant que quatrième plus grand importateur mondial de gaz naturel, l’Inde est très sensible à l’approvisionnement en carburant, et elle dépend fortement des voies maritimes du Moyen-Orient, dont environ 40 % de l’approvisionnement en gaz naturel provient du Qatar. Les opérations d’attaque iraniennes ont partiellement perturbé la capacité d’exportation du Qatar, entraînant une tension sur l’approvisionnement en gaz naturel de l’industrie manufacturière indienne. L’Association des brasseurs indiens, qui représente des géants internationaux comme Heineken, Anheuser-Busch InBev et Carlsberg, a déclaré aux médias qu’à l’heure actuelle, le prix des bouteilles en verre a augmenté d’environ 20 %, que celui des cartons a doublé, et que les coûts des autres matériaux d’emballage tels que les étiquettes et les rubans adhésifs continuent de grimper. Le gaz naturel est l’énergie clé pour maintenir les fours et les lignes de production en fonctionnement. En cas de pénurie, plusieurs fabricants de bouteilles en verre en Inde ont été contraints d’arrêter partiellement la production, voire complètement. Dans le même temps, des fournisseurs de boîtes en aluminium ont également lancé des avertissements : à mesure que l’Inde s’approche de sa saison estivale de ventes, l’approvisionnement en boîtes en aluminium pourrait se resserrer davantage.

Le directeur général de l’Association des brasseurs indiens, Giri, a déclaré : « Nous cherchons à faire augmenter le prix de nos produits de 12 % à 15 %, et nous avons déjà demandé à nos entreprises membres d’échanger avec les gouvernements des États concernés. » Il a ajouté que la hausse continue des coûts de production rend déjà difficile la poursuite des activités de certaines entreprises.

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