Les fonds affluent massivement dans les actions énergétiques américaines ! Jefferies et Citigroup tirent la sonnette d'alarme : la hausse pourrait être terminée

Les institutions de Wall Street, y compris Jefferies et Citigroup, estiment que, dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient, les investisseurs qui se réfugient dans les valeurs énergétiques ne devraient pas trop se détendre, car ces actions, en forte hausse, sont peut-être déjà proches du sommet.

Avant l’escalade des cours du pétrole déclenchée par la guerre au Moyen-Orient, le secteur de l’énergie était déjà le meilleur performeur parmi les 11 sous-secteurs de l’indice S&P 500. Et, avec la flambée des prix du pétrole, le secteur de l’énergie a encore élargi son avance sur le marché. Les données montrent qu’en 2025 à ce jour, les actions liées au pétrole et au gaz aux États-Unis ont progressé de 29%, nettement devant l’ensemble du marché, et ce même après la hausse générale de lundi, portée par un optimisme concernant une reprise possible de la navigation du passage clé du détroit d’Hormuz.

Depuis environ deux semaines depuis le début des combats au Moyen-Orient, malgré les efforts de la Maison-Blanche pour apaiser les inquiétudes en promettant que la flambée des prix du pétrole ne durera pas, les traders continuent d’investir dans les valeurs énergétiques. Ben Cook, gestionnaire de portefeuille chez Hennessy Advisors, a déclaré : « Ces actions ont-elles déjà reflété des prix du pétrole supérieurs aux prévisions actuelles ? Il est très probable que oui. » Il a souligné que Wall Street essaie de trouver un équilibre entre, d’une part, le risque de maintenir durablement les prix du pétrole à un niveau élevé et, d’autre part, la façon dont l’administration Trump tente de faire pression sur les prix via ses déclarations, en lien avec des fondamentaux plus importants de l’offre et de la demande.

Les analystes de Jefferies indiquent que les flux de capitaux ont été massifs vers le secteur de l’énergie, à la fois pour les fonds actifs et passifs, de sorte que le total roulant sur les 12 dernières semaines a atteint 7% de la taille des actifs sous gestion, « au-delà de toutes les périodes des 15 dernières années, à l’exception des cas les plus extrêmes ».

Andrew Greenbaum, vice-président senior en charge des produits de recherche sur les actions chez Jefferies, a déclaré dans un rapport : « Nous sommes déjà très proches de la zone de sommet. » Greenbaum a noté qu’au niveau des indices, le poids des valeurs énergétiques dans le S&P 500 a bondi de plus d’un tiers en seulement 55 séances de bourse, passant d’environ 2,7% à 3,7% de l’indice. Ces fluctuations indiquent que « la majeure partie des ajustements de positions semble avoir déjà été effectuée ».

Ce n’est pas lui seul à douter de la capacité du secteur de l’énergie à maintenir ses gains spectaculaires cette année. Le modèle de sélection des segments mondiaux de Citigroup a placé lundi le secteur américain de l’énergie en position short et prévoit une baisse de ce secteur au cours du mois à venir, tandis que les secteurs de la technologie, de l’industrie et de la finance pourraient mieux se comporter. En outre, des analystes de la banque d’investissement Raymond James ont également souligné dans une note client publiée lundi que, compte tenu de la hausse des actions énergétiques depuis le début de l’année, les investisseurs ont commencé à se demander « si le marché n’avait pas déjà, en partie, anticipé l’impact de la guerre au Moyen-Orient ».